Analytikerna har en förkärlek för dejtingappar, men investerarna låter sig inte förföras.
Tre marknadsledande bolag inom dejtingappar, Match Group (Tinder, Hinge, OkCupid och Match.com), Bumble och kinesiska Hello Group (ägare till Tantan, "Kinas Tinder"), spås av Wall Street-analytikerna ha stor uppsida: 26, 41 respektive 91 procent från nuvarande nivåer.
Men analytikernas optimism avspeglas knappast i investerarnas intresse. Trots ett kursfall på 65-85 procent från toppen för omkring tre år sedan, har aktierna haft en begränsad kursuppgång.
Stor marknad
Vad hände egentligen med den digitala dejtingrevolutionen? En uppenbar aspekt är vikten av timing. Match och Bumble börsnoterades under marknadseuforin 2020-21 och har, liksom sin kinesiska konkurrent, drabbats av försämrade förutsättningar för tillväxtbolagen i takt med att räntorna stigit.
Men de bästa affärsmodellerna överlever också dåliga marknadsförhållanden, och analytikerkåren ser nu företagen som prisvärda.
Det kanske mest pompösa skälet, enligt analytikerna, till är att hitta en partner, är att det inte handlar om någon form av privat lyxkonsumtion, utan istället bör betraktas som ett basbehov - precis som kost och husrum är, i Maslows behovstrappa samt att en partner i praktiken är gratis underhållning som minskar behovet av dyra alternativ.
Trots farhågorna för att en ekonomisk nedgång kan leda till att privatpersoner skär ner på sin konsumtion, är det inte säkert att prenumerationer på dejtingappar står överst på listan av kostnader att kapa. Redan 2019 visade sig nätdejting vara det vanligaste sättet att träffa en partner i USA, enligt en studie från Stanford University.
Den globala marknaden för nätdejting värderades till 8,6 miljarder dollar år 2023 av analysföretaget Grand View Research. Med en beräknad årlig tillväxttakt på 7,6 procent fram till 2030 kommer marknaden att passera 14 miljarder dollar.
Intresset från studenter sviktar
På företagsnivå ser siffrorna också ganska bra ut. Marknadsledaren Match ökade intäkterna med 10 procent i q4 jämfört med samma kvartal året innan. Lönsamheten nådde en ny rekordnivå för andra kvartalet i rad, med en rörelsemarginal på 30 procent.
Det var dock lite oroande att antalet betalande användare minskade med fem procent, då detta är ett nyckeltal som investerare följer noga. Mycket av detta tillskrivs den 50-procentiga prisökningen på Tinders platinumabonnemang, som nu är bland de dyraste på marknaden. Tinder är flaggskeppet i Match-portföljen och stod för 57 procent av intäkterna i q4.
Coronapandemin ökade användandet av dejtingappar kraftigt. Tinder utnyttjade denna period för att bygga upp en god förståelse för generation Z:s (födda ca 1997-2012) användarpreferenser. Möjligheten till veckoprenumerationer var ett av de önskemål som framfördes.
Men efter pandemin verkar det som att universitetsstudenter i USA börjar tröttna på apparna, enligt en nationell undersökning genomförd av Axios/Generation Lab. Hela 79 procent av de tillfrågade uppgav att de inte hade använt en enda dejtingapp på en månad, och att de istället föredrar att träffas ansikte mot ansikte. Även det gamla speed dating-fenomenet har fått ett uppsving i popularitet.
Kvinnan i första rummet
Med anledning av kvinnodagen är det värt att notera att Matchs huvudkonkurrent Bumble, marknadsförs som ett mer feministiskt alternativ där endast kvinnan kan skicka det första meddelandet.
Bumble ökade vinsten med 13,2 procent i q4 jämfört med föregående år och uppnådde en justerad ebitda-marginal på 26,9 procent. Inte minst rapporterade bolaget en tillväxt på 16,4 procent i betalande användare. Som ett yngre bolag är Bumble tidigare i sin tillväxtfas än många av sina konkurrenter och har sannolikt en större uppsida genom att öka sina marknadsandelar.
Svaghet i modellen
Dejtingappar följer den klassiska freemium-modellen, med ett reklamfinansierat gratisabonnemang i botten, olika betalabonnemang och möjlighet att köpa till premiumfunktioner. Men till skillnad från andra prenumerationstjänster som Netflix och Spotify har dejtingapparnas affärsmodell en inneboende utmaning som hotar de långsiktiga kundrelationerna: Om de gör det de ska kommer användarna inte att behöva dem längre. Om de inte gör sitt jobb kan användarna bli uttråkade. Apparna är helt enkelt utformade för att tas bort.
Investerare som går in i ett tidigt skede är dock fortfarande villiga att satsa på att nya dejtingappar kan ta stora marknadsandelar. Flera koncept har tagit in 1-10 miljoner dollar i tillväxtkapital under det senaste året, och AI kan ge nya möjligheter för hur personer matchas med varandra och hur användarupplevelsen utformas. Internationellt finns det också ett stort utrymme för tillväxt genom att konkurrera ut de många lokala alternativ som finns på marknaden.
I en tid när många människor lever som singlar under långa perioder finns det helt klart en betydande marknad för möjligheten att hitta en partner. Men om användarna tycker att en app inte levererar resultat, eller inte har rätt balans mellan användarvänlighet och betaltjänster, är steget inte långt bort att gå över till en konkurrerande app.
CMC Markets erbjuder sin tjänst som ”execution only”. Detta material (antingen uttryckt eller inte) är endast för allmän information och tar inte hänsyn till dina personliga omständigheter eller mål. Ingenting i detta material är (eller bör anses vara) finansiella, investeringar eller andra råd som beroende bör läggas på. Inget yttrande i materialet utgör en rekommendation från CMC Markets eller författaren om en viss investering, säkerhet, transaktion eller investeringsstrategi. Detta innehåll har inte skapats i enlighet med de regler som finns för oberoende investeringsrådgivning. Även om vi inte uttryckligen hindras från att handla innan vi har tillhandhållit detta innehåll försöker vi inte dra nytta av det innan det sprids.
