Vi har fått ett nytt bekymmer - den amerikanska dollarns fortsatta värdeminskning. Eller är det nu som du kan skörda frukterna?
Om du den 1 januari i år köpte Netflix-aktier för 10 000 kronor och lika mycket i Nordic Semiconductor, och säljer nu, ser kalkylen ut så här (utan transaktionskostnader): Netflix aktiekurs har stigit med 37,8 procent i år, vilket ger en bruttovinst på 3 781 kronor. Problemet är bara att du köpte till en dollarkurs på 11,39 och säljer till 10,03. Det äter upp en stor del av vinsten, så du får i slutändan bara ut en vinst på 2 135 kronor.
Nordic Semiconductor gav en något lägre bruttoavkastning procentuellt sett (31,7 procent), men här behåller du hela vinsten eftersom du köper och säljer i samma valuta. Vinsten på denna investering blir 3 171 kronor, alltså 49 procent högre än vinsten på Netflix. Inget av bolagen gjorde någon utdelning under perioden. Alla belopp är före skatt.
Stor exponering mot USD
Vi vet att många av oss, inklusive pensionsbolagen, är och har varit relativt tungt exponerade mot amerikanska värdepapper. Under lång tid har vi inte oroat oss för dollarkursen. Med det betydande aktieägarvärde som många amerikanska bolag har levererat har pengar flödat in i USA och dollarn har stärkts. I kombination med en svagare krona har detta under många år gett hög avkastning för norska investerare. Nu håller bilden på att förändras.
Ingen vet var dollarn eller kronkursen är på väg. Om man tror att dollarn närmar sig botten kanske man ska köpa amerikanska aktier nu? Vinstförmågan är fortfarande god, och du får en fin "rabatt". Apple har fallit med omkring 19 procent i år, justerat för utdelning. Dollarn har tappat 11,9 procent mot kronan. Tror du på bolaget framöver, får du det alltså 31 procent billigare än vid årsskiftet.
Vart är vi på väg?
Tror du däremot att kronan fortsätter att stärkas mot dollarn, kan det vara klokt att minska ditt USA-innehav och flytta till andra marknader där valutarisken är lägre. Men du vet att valutan bara är en parameter, och all oro kring tullar och geopolitik måste naturligtvis tas med i beräkningen. Man kan också överväga valutasäkring, men det är ofta en lösning som kan bli dyr i längden.
Spekulation i dollarkursen
Om du ser spekulativa möjligheter på valutamarknaden kan du gå in i långa eller korta positioner i hopp om att dra nytta av kursrörelser. Ett alternativ är Contracts For Difference (CFD). CFD:er är finansiella instrument, derivat, som speglar prisutvecklingen på ett underliggande finansiellt instrument. Det kan vara en växelkurs, en enskild aktie, ett aktieindex, råvaror, kryptovalutor och så vidare. Du äger inte det underliggande instrumentet, men du har äganderätt till dess prisutveckling under tiden du innehar CFD:n. När du handlar med CFD:er ingår du ett avtal direkt med handelsplattformen där du är kund, eftersom CFD:er inte är noterade på någon börs. Plattformen blir därmed din motpart. Du kan även välja att belåna din investering (hävstång), vilket förstorar både vinster och förluster. Det är viktigt att förstå riskerna med detta instrument.
Viktiga valutakurser
Man bör hålla ett öga på både dollar- och kronkursen. Kronan har stärkts även mot euron sedan april och är nu tillbaka på de nivåer som sågs för ett år sedan. En starkare krona kan försämra lönsamheten för norska exportföretag, men det blir också billigare att investera i andra utländska aktier. Återigen handlar det om att blicka framåt och realistiskt bedöma möjliga scenarier. Historiska valutakursrörelser säger inte mycket. Om kronan stärks kan det öka reseintresset och importen samt bidra till lägre inflation, vilket ger den norska Riksbankschefen Ida Wolden Bache bättre möjligheter att sänka räntan flera gånger framöver. Valuta är ett viktigt inslag i investeringsstrategin. Problemet är bara att det är svårt att förutspå utvecklingen, särskilt framtiden, som danske Storm P. sägs ha sagt.
CMC Markets erbjuder sin tjänst som ”execution only”. Detta material (antingen uttryckt eller inte) är endast för allmän information och tar inte hänsyn till dina personliga omständigheter eller mål. Ingenting i detta material är (eller bör anses vara) finansiella, investeringar eller andra råd som beroende bör läggas på. Inget yttrande i materialet utgör en rekommendation från CMC Markets eller författaren om en viss investering, säkerhet, transaktion eller investeringsstrategi. Detta innehåll har inte skapats i enlighet med de regler som finns för oberoende investeringsrådgivning. Även om vi inte uttryckligen hindras från att handla innan vi har tillhandhållit detta innehåll försöker vi inte dra nytta av det innan det sprids.
