Skyhøy politisk risiko understreker behovet for diversifisering i porteføljen
Det manglet ikke på optimisme ved inngangen til aksjeåret 2025. Den 17. desember nådde Tesla-aksjen en topp på 479 dollar. Den 6. januar så Nvidia 150-tallet. Alphabet rundet kurs 206 i starten av februar. Trump-feberen herjet, og America skulle bli Great Again. Mange fylte på med disse vinneraksjene. Kanskje hadde vi vel mange teknologiaksjer i porteføljen? Men avkastningen hadde vært formidabel lenge, og mange analytikere spådde videre vekst i inntjening og aksjekurs.
Tesla halvert
Siden disse toppnoteringene har Tesla, tross oppgang den siste uken, falt med 41 prosent, Nvidia med 26 prosent og Alphabet med 22 prosent. Trump hadde satt seg til rette i stolen, og det var full rulle med fyllepennen.
Tårnhøye tollsatser, angrep på institusjoner og universiteter, trusler om annektering i en uforståelig utenrikspolitikk, advarsler mot sentralbanksjefen og en generelt veldig svingende økonomisk kurs har gjort investorer livredde. Store pengesummer er trukket ut av aksjemarkedet, og statsobligasjoner er solgt. USA er plutselig blitt usikkerhetens marked, selv om markedet gjenvant noe av det tapte i forrige uke.
I tillegg til fallet i aksjekursene har verdien av dollaren falt markant siden starten av februar. Mot norske kroner har fallet vært på omkring åtte prosent. Derfor står mange norske investorer også til å innkassere et valutakurstap hvis aksjen selges nå. Utbetalt utbytte i norske kroner blir også mindre.
Økt global politisk risiko er en ting. Endringer i markedsforholdene vil alltid være en usikkerhet for investorer. De kinesiske elbilers fremmarsj, eller teknologibomben DeepSeek, utfordrer henholdsvis Tesla og Nvidia.
Legg til valutarisiko, som kan påvirke aksjekursene kraftig. Denne usikkerheten tilsier at du som investor bør tilstrebe en diversifisert portefølje som er mer motstandsdyktig mot store svingninger enn store porsjoner i enkeltaksjer.
Store svingninger
Gi nå ikke Trump skylda for hele misæren. Aksjer går alltid opp og ned. Teslas aksjekurs falt 65 prosent i løpet av få måneder i 2022. Kanskje har du glemt at vekst kometen Nvidia opplevde nesten tilsvarende skjebne det samme året. Og se på Novo Nordisk, danskenes aksjedarling, som alene siden juni har tapt 60 prosent av verdien. Danskenes pensjonskonti er proppfulle av Novo-aksjen, og mange mente at diversifisering ga lite mening når Novo fløy til himmels på børsen. Nå er mange blitt klokere.
2022 var ellers året da investorer måtte revurdere – dog ikke forkaste - kapitler i læreboka. Helt uvanlig var det store fall på både aksjemarkedene og obligasjonsmarkedene. Normalt er det gode tider for obligasjoner når aksjene faller. Derfor har det vært god latin å ha en splitt, kanskje 60/40, mellom aksjer og obligasjoner, da aksjer over tid gir høyere avkastning enn obligasjoner. Samtidig som obligasjoner kan være mere robuste i trøblete tider.
Spre dine investeringer
Muligheter til å diversifisere porteføljen er mange. Innenfor aksjer kan du fordele investeringene på flere forskjellige sektorer og geografier. Du kan balansere vekstaksjer med mer defensive posisjoner. Eller finne en annen balanse mellom large cap og mid/small cap.
Mange investorer har de siste måneder funnet veien til edle metaller, hvor spesielt gull har skutt i været og har fungert som en form for sikker havn når dollaren og USA vakler. Gullet har nå nådd sitt høyeste nivå noensinne.
Eiendom byr også på spennende investeringsmuligheter, men her har du kanskje en solid andel allerede i egen bolig. Kontanter i form av bankinnskudd er en klar mulighet. Så er det kryptovalutaer, som eksempelvis Bitcoin, som vinner fotfeste i mange investormiljøer. Investeringen er risikabel, og allokeringen bør være beskjeden.
En smart strategi
I forrige uke fortalte jeg om Buffer-ETFer, som er en spennende mulighet til å begrense nedside mot å gi avkall på noe av oppsiden. I det hele tatt kan ETF være et godt diversifiseringsinstrument, og man kan finne ETFer i alle segmenter.
En god diversifiseringsstrategi inneholder aktivaklasser som beveger seg ulikt, slik at den totale porteføljerisikoen reduseres. I en geopolitisk urolig verden bør du spre dine investeringer for å tilstrebe en mer stabil avkastning over tid. Ikke kjedelig – faktisk veldig smart.
CMC Markets er en ‘execution-only service’ leverandør. Dette materialet (uansett om det uttaler seg om meninger eller ikke) er kun til generell informasjon, og tar ikke hensyn til dine personlige forhold eller mål. Ingenting i dette materialet er (eller bør anses å være) økonomiske, investeringer eller andre råd som avhengighet bør plasseres på. Ingen mening gitt i materialet utgjør en anbefaling fra CMC Markets eller forfatteren om at en bestemt investering, sikkerhet, transaksjon eller investeringsstrategi. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser. Selv om vi ikke uttrykkelig er forhindret fra å opptre før vi har gitt dette innholdet, prøver vi ikke å dra nytte av det før det blir formidlet.
