Kanskje spiller du ikke på oddsen, men på selskapene som setter oddsen? Det kan være vel så risikabelt.
Betting har eksistert i mer enn tusen år og er en bransje som vokser år etter år. Ifølge Track360 anslås de globale brutto spill inntektene på nett – innsatser minus utbetalte gevinster – til rundt 121 milliarder dollar i år. Nettkasino utgjør den største delen av markedet, med rundt 63 milliarder dollar, og omfatter blant annet digitale spilleautomater og direktesendte spill med ekte dealere.
Oddsspill på nett følger etter med en verdi på rundt 42 milliarder dollar og handler om å satse penger på utfallet av virkelige sportsarrangementer enten før eller underveis i kampene. Andre analyseselskaper opererer med andre størrelser og andre fordelinger, men uansett gjelder det en betydelig industri. Man skulle tro at investeringer i bettingselskaper var en sikker vinner.
Gråsoner og avhengighet
Markedet er spesielt, blant annet fordi størstedelen av inntektene anslås å komme fra uregulerte markeder, det vil si svarte eller grå markeder. Selskapene møter også motvind fordi pengespill kan skape avhengighet og føre til økonomiske tap og sosiale problemer. Derfor har mange land strammet inn reguleringen ved å forby bettingreklame eller enkelte spill, sette grenser for hvor mye man kan spille for, og kreve høye lisensavgifter og skatt på overskuddet.
Fra optimisme til bråstopp
I København kunne ledelsen i sportsmedie- og markedsføringsselskapet Better Collective i august presentere et godt resultat for andre kvartal. Fotball-VM hadde gitt virksomheten et godt løft. Aksjekursen hadde stabilisert seg omkring 80 danske kroner. Kjernevirksomheten til selskapet handler om å bygge plattformer for å engasjere sportsfans og kanalisere disse kundene videre til pengespillselskapene. I resultatpresentasjonen for andre kvartal presenterte ledelsen positive prognoser for resten av året.
I Brasil hadde president Luiz Inácio Lula da Silva en helt annen dagsorden. Og mot slutten av september smalt det en «bombe», blant annet på hovedkontoret til Better Collective. President Lula innførte 25. september et midlertidig forbud mot drift, tilbud, formidling og markedsføring av både sportsbetting med faste odds og nettkasinospill. Nye innbetalinger ble stanset umiddelbart, og plattformene måtte stenge fra 6. oktober. Brasil gikk over til å bli et regulert marked for under to år siden. Derfor kom det som en overraskelse at myndighetene nå reverserte beslutningen.
Mange bettingaksjer falt på børsen. Better Collective nedjusterte resultatprognosene for 2026 kraftig og suspenderte både programmet for tilbakekjøp av egne aksjer og de finansielle prognosene for 2027 og 2028. Aksjen falt umiddelbart 34 prosent og over 40 prosent på 11 dager. Svenske Evolution falt også på nyheten, mens Flutter Entertainment, som blant annet eier Betfair, stanset virksomheten i Brasil.
Politisk risiko
Historien viser hvor sårbare aksjer kan være for endringer i rammevilkårene. Ofte kommer endringene som en tyv om natten. Som den norske lakseskatten. Eller Trumps mye omtalte tollsatser, lansert på hans såkalte Liberation Day 2. april 2025. Annonseringen utløste kraftige børsfall. Hans mer målrettede angrep på vindkraftindustrien har også sendt blant andre danske Ørsted og Vestas kraftig ned.
Kan man vinne på børsen?
Alle som har spilt på fotballkamper eller hesteløp, eller på kasino, vet hvor vanskelig det er å vinne penger. Men er det like vanskelig på børsen hvis man vil spille på – eller investere i – spillselskapene?
Hittil i år har mange av sektorens aksjonærer i hvert fall fått en kostbar påminnelse om risikoen. Ser vi på de skandinaviske børsene, er det ikke oppløftende. Svenske Betsson er ned 35 prosent i år. Better Collective – som før forbudet ventet rundt 12 prosent av årets inntekter fra Brasil – er ned nesten 40 prosent. Det norske selskapet Gaming Innovation Group er splittet opp i Gentoo Media (ned 25 prosent i år) og GiG Software (ned 56 prosent i år) – begge selskapene leverer løsninger til betting- og spillindustrien. På den positive siden finner vi Kambi Group (opp 18 prosent) og Evolution (opp 28 prosent). I USA er DraftKings (DKNG) og Flutter Entertainment (FLUT) store aktører, men kursene har falt henholdsvis 44 og 65 prosent hittil i år. I London har kursen på Entain (ENT.L)-aksjen falt 46 prosent siden nyttår. Ser man på relevante betting-ETF-er, er det også kursfall i år.
Likevel er det mange investorer som tror på sektoren. Mangemilliardær Ken Dart, er hovedaksjonær i så vel Evolution som verdens største børsnoterte bettingselskap, Flutter. Han eier også 5,8 prosent av aksjene i DraftKings.
Presidentvalget kan bli jokeren
Tilbake til Brasil. Kort etter at president Lula hadde satt en midlertidig stopper for all offisiell sportsbetting-aktivitet, ble første runde av presidentvalget avholdt. I første runde fikk utfordreren Flávio Bolsonaro – sønnen til landets tidligere og nå fengslede president Jair Bolsonaro – 47 prosent av stemmene mot 45 prosent for den sittende presidenten. Flávio Bolsonaro er noe mer åpen for å la kontrollert sportsbetting fortsette, men også han vil forby nettkasino. Presidentvalget avgjøres i runde to den 25. oktober.
En Bolsonaro-seier kan øke muligheten for at kontrollert sportsbetting igjen tillates i Brasil. Betting gir betydelige inntekter til land og delstater. Det finnes mange eksempler på at betting fortsetter i uregulerte markeder etter et forbud, uten skatteinntekter til staten.
Det ironiske er at oddsen på hvem som vinner presidentvalget i Brasil faktisk er en faktor i prisingen av aksjene til noen av de mest Brasil-eksponerte bettingselskapene.
Uansett om du spiller på at Aalesund skal slå Molde eller at bettingselskapene skal gjenvinne tapt terreng, så er det mange uvisse faktorer som kan spille inn. Kanskje finnes det enklere måter å bli rik på?
Ansvarsfraskrivelse: CMC Markets er en finansiell tjenesteyter som kun tilbyr ordreutførsel. Materialet (uavhengig av om det inneholder synspunkter eller ikke) er kun ment for generell informasjon og tar ikke hensyn til dine personlige omstendigheter eller mål. Ingenting i dette materialet utgjør, eller skal anses som, økonomisk, investeringsmessig eller annen form for rådgivning som du bør basere deg på. Ingen synspunkter som fremkommer i materialet, utgjør en anbefaling fra CMC Markets eller forfatteren om at en bestemt investering, et bestemt verdipapir, en bestemt transaksjon eller en bestemt investeringsstrategi er egnet for en konkret person. Materialet er ikke utarbeidet i samsvar med lovkrav som skal fremme uavhengigheten til investeringsanalyser. Selv om vi ikke er særskilt forhindret fra å handle før dette materialet gjøres tilgjengelig, søker vi ikke å utnytte materialet før det distribueres.
