Trump-tollene har satt i gang en jakt etter trygge havner - og nye ideer.
Donald Trumps lenge varslede amerikanske «frigjøringsdag» er omsider overstått, og de nye tollsatsene rettet mot alle verdens land ble verre enn mange hadde trodd på forhånd.
Reaksjonene har ikke latt vente på seg: tidligere gode handelspartnere har svart med gjengjeldelser som kan føre til en raskt eskalerende handelskrig, mens alle de store aksjemarkedene i verden har opplevd nervøse fall.
Det er vanskelig å finne åpenbare trygge havner etter en slik nyhet og den medfølgende usikkerheten som er skapt på både kort og lang sikt.
På kort sikt handler det mest om hvor dypt og lenge aksjemarkedene skal falle, før de stabiliserer seg og etter hvert snur opp igjen. På lengre sikt handler det om hvorvidt de økonomiske konsekvensene kan bli så store at man risikerer et tiår eller to der aksjemarkedene knapt gir avkastning.
Etter tidligere brutale markedsfall som finanskrisen i 2008 og dotcom-boblen i 2000 brukte de store indeksene flere år på å komme tilbake til tidligere topper. Slik må en langsiktig investor være forberedt på, men verre er det om man snart skal gå av med pensjon eller trenger pengene til en større utgift.
Derfor er analytikerkorpset godt i gang med å se på hva som kan stå seg gjennom urolige tider. To evigaktuelle menneskelige behov kan være en joker: jakten på sommerkroppen og behovet for fri ferdsel.
Mineraler på topp
Vi er bare så vidt et kvartal inn i 2025, men allerede skiller det mer enn 50 prosentpoeng i avkastning mellom de beste og dårligste fondene.
Og det tegner seg noen veldig tydelige kategorier: helt på toppen troner eksponering mot gull, den mest klassiske av trygge havner.
Men også en rekke andre viktige mineraler har gjort det bra, inkludert flere som er svært attraktive for industrielt bruk – som kritiske komponenter i utviklingen av kunstig intelligens, fornybar energi og annen fremtidsrettet teknologi.
Ellers er det Europa, Kina og forsvarsindustrien som har vært de store vinnerne hittil i år, men markedsbevegelsene de seneste dagene signaliserer tydelig at ingen av disse vil få slippe uberørt unna tollenes følgevirkninger.
Sommerkropp og bruktbil
Selskaper som leverer tjenester i et nasjonalt marked, og som dermed ikke er avhengig av internasjonal handel i særlig grad, bør imidlertid kunne klare seg relativt bra.
Her hjemme er det flere som har trukket frem treningskjeden SATS, med sine stadige stappfulle sentre, som nettopp et slik selskap. Enkelte stusser nok over at folk er ville til å betale flere hundre kroner i måneden for å trene innendørs, men lite tyder på at økonomisk usikkerhet påvirker jakten på sommerkroppen og god helse. SATS-aksjen er opp 25 prosent hittil i år og nesten 80 prosent de seneste 12 månedene, og på aksjonærlisten er profilerte bjellesauinvestorer godt representert
I USA kan man vurdere å se mot en gammel og utskjelt nisje. Bruktbilmarkedet er nemlig ventet å vokse med ni prosent i året ut 2032, ifølge Global Market Insights.
Forklaringen er enkel nok: de nye tollsatsene på bilimport vil føre til at prisen på en gjennomsnittlig ny bil vil øke med 5.000-10.000 dollar fra dagens 48.000 dollar, ifølge Cox Automotive's Kelley Blue Book.
Samtidig er amerikanske biler i snitt 13 år gamle, ifølge Bureau of Transportation, noe som gjør at mange snart må byttes ut. Med usikre økonomiske tider på trappene, vil trolig bruktbil bli et mer aktuelt alternativ for mange amerikanske forbrukere.
I et land der veinettet er fantastisk, mens flere steder knapt har offentlige transporttilbud, er bil nærmest som et nødvendighetsgode å regne. I tillegg til å være et symbol på den erke-amerikanske friheten.
Modernisering av utskjelt bransje
Det amerikanske markedet for bruktbiler består av en stor mengde mindre aktører fordelt utover det langstrakte landet, men den teknologiske utviklingen har kommet også til denne gammeldagse bransjen.
Nettbaserte Carvana fikk et gjennombrudd under koronapandemien med sine berøringsfire salgsautomater som lar kundene hente bilen på dagen.
Selskapets verdsettelse ble blåst opp under bobletendensene med lave renter i 2020-2022, men en påfølgende 90 prosent kollaps i aksjekursen tvang frem en betydelig mer effektiv forretningsmodell. Selskapet reduserte antall ansatte med 4.000 og kuttet de å rlige driftskostnadene med 1,1 milliarder dollar.
Foreløpig har også Carvana blitt dratt ned av den nylige markedsuroen, men på Wall Street ser analytikerne i snitt en oppside på 50 prosent for aksjen.
SATS og Carvana er bare et par eksempler til inspirasjon, og man skal ikke satse alt på slike aksjer, men i tider som dette kan det være interessant å tenke alternativt i jakten på gode investeringscase.
CMC Markets er en ‘execution-only service’ leverandør. Dette materialet (uansett om det uttaler seg om meninger eller ikke) er kun til generell informasjon, og tar ikke hensyn til dine personlige forhold eller mål. Ingenting i dette materialet er (eller bør anses å være) økonomiske, investeringer eller andre råd som avhengighet bør plasseres på. Ingen mening gitt i materialet utgjør en anbefaling fra CMC Markets eller forfatteren om at en bestemt investering, sikkerhet, transaksjon eller investeringsstrategi. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser. Selv om vi ikke uttrykkelig er forhindret fra å opptre før vi har gitt dette innholdet, prøver vi ikke å dra nytte av det før det blir formidlet.
