Makroøkonomiske faktorer og valuta

En av grunnene til at valutamarkedene er så tiltrekkende for både erfarne og nye tradere er at de er åpne 24 timer i døgnet, fem dager i uken. Gapping som noen ganger kan oppstå i aksjeindeksmarkedene,er i tillegg sjeldent i valutamarkedet.

Spreadene mellom salgs- og kjøpskursen i valutapar som EUR/USD er også ekstremt lave, så det må ikke mye bevegelse til for at en trader får rask gevinst eller tap.

Et skifte til alternative valutapar

Med framveksten av finanskrisen i 2008 og de monetære lettelsene og stimuleringene fra US Federal Reserve og Bank of England, har mange investorer flyttet fokuset mot alternative valutapar i Asia der rentene generelt er høyere. Men en av ulempene ved å se utenfor de store valutaparene er at håndteringen av spread er litt større. For eksempel i GBP/AUD kan den være så høy som 4 pips på 2,950/2,1954.

De store vinnerne i dette skiftet av kapital østover er valuta som Australia og New Zealand dollar, da investorene leter etter høy rente for å oppnå maksimal avkastning på annen valuta enn pund og amerikansk dollar, som for tiden har negativ realrente.

Negativ realrente er når kontantverdien på innskudd overskrides av inflasjonstrykk i økonomien, som betyr at verdien av kontantene i virkeligheten er fallende. Et tilfelle var den britiske økonomien i 2012 hvor til tross for ISA rente i regionen på 3%, var inflasjonen i overkant av 5%. 

Dette er ikke tilfellet nå, inflasjonen har falt tilbake nær null. Men med ISA renter som også er nærmere null kombinert med inflasjon, er fordelene med å holde på kontanter begrenset. Det betyr at tiltrekningen av en høyere avkastning alltid beholder en viss etterspørsels-faktor.

Så mens Storbritannia har basisrente på 0,5% og Australia fortsatt har mye høyere renter, er det fortsatt attraktivt å holde på høyrente aktiva.

Denne ulikheten blir mindre dersom renten faller, noe som var tilfelle i den australske dollaren, som har sett hovedrentene sine falle fra 4,5% til 2% de siste tre årene. Dette har redusert tiltrekningen til den australske dollaren med hensyn til rentedifferansen, som forårsaker kapitalflyt ut av den australske valutaen tilbake til GBP, og har bidratt til å løfte pundet opp fra nivåene rundt 1,55 i 2012.

Som med alle valutatransaksjoner er det alltid involvert en valutarisiko, spesielt hvis traderne ser på rentedifferansene. Men i det siste har dette ikke vært et stort problem, selv om de kortsiktige prissvingningene har vært ganske volatile. 

Når det gjelder carry-handel kjøper investorene australske dollar og setter dem på innskudd i en fast periode, enten over natten eller på lengre sikt, for å tjene renter til den høyeste kursen som er tilgjengelig på tidspunktet. De kompenserer for at de selger GBP, og låner deretter GBP for å finansiere kreditten på GBP-beholdningene til lavere rente i samme periode. Dette tilsvarer en positiv carry, de tjener renter på den høyeste satsen og betaler rente på den laveste satsen.

Renteutsiktene

Når man vurderer å gjøre en slik handel, er det også viktig å se på de langsiktige utsiktene for rentene. Er det for eksempel sannsynlig at utsikten for renteforventningene i både Australia og Storbritannia vil endres på kort sikt? Dette blir viktig når man bestemmer seg for å gå long eller short på en bestemt valuta, da kortsiktig handel med valuta gir opphav til negativ carry. Det betyr at du må balansere risikoen for å tape penger på carry med sannsynligheten for et sterkt fall. 

Beslutninger fra sentralbankene

Når man ser på økonomiske data og sentralbankmøtene til Den europeiske sentralbank, er Federal Reserve og People's Bank of China ekstremt viktig i dette tilfellet. For eksempel er det generell enighet om at Bank of England sannsynligvis vil holde rentene uendret på nåværende historisk lave nivåer, men kan vurdere å øke dem i løpet av de neste 24 månedene, til tross for dagens lave inflasjonsnivå i Storbritannia.

Det er derfor viktig å se på utsiktene for australske renter de neste 6–12 månedene, da det for øyeblikket er mer sannsynlig at de beveger seg enn rentene i Storbritannia. Dette betyr at spreaden eller forskjellen mellom de to rentene sannsynligvis vil drives av den australske pengepolitikken, i motsetning til Storbritannias pengepolitikk.

Inflasjonstrykk

Hvis inflasjonstrykket i Australia er lavt, kan økonomene spekulere i at neste rentebevegelse i Australia kan bli enda lavere mot 1%, og redusere gapet ytterligere mellom australske og britiske renteforskjeller til fordel for pundet. 

Dette vil styrke pundet i forhold til australsk valuta enda mer. Blir det derimot en rask kinesisk vekst, som Australia er spesielt utsatt for, kan trykket på deflasjonen også lette. Som et resultat vil trykket for en stigning i rentene også lette. Dette vil bety at neste bevegelse i rentene i Australia kan bli høyere og ikke lavere. 

Denne oppfatningen vil endre rentedifferansen mellom de to i futures-markedene, og spreadene vil bli større. Dette vil igjen føre til gevinst ettersom traderne kjøper australske dollar og selger tilbake sterling for å realisere kapitalgevinstene. 

Andre valutapar som kan omsettes på denne måten er New Zealand-dollar mot amerikanske dollar, pund eller til og med sveitsiske franc der renten også er kuttet til null. Å forstå hvordan denne valutaflyten fungerer er svært viktig både for nye og erfarne tradere.

Livekonto

Få tilgang til alle våre produkter, tradingverktøy og funksjoner.

Søk om Livekonto

Tap kan overstige innskudd

Demokonto

Prøv CFD-trading med virtuelle penger helt uten risiko.

Kostnadsfri demokonto

Demokonto

Prøv CFD-trading med virtuelle penger helt uten risiko.

Livekonto

Få tilgang til alle våre produkter, tradingverktøy og funksjoner.

Søk om Livekonto

Tap kan overstige innskudd

Land Rover BAR

Som offisiell partner til Land Rover BAR sponser vi laget til Sir Ben Ainslie for å vinne America’s Cup.

Les mer

NSW Waratahs

Vi er stolte av å sponse Super Rugby-gigantene NSW Waratahs, et av de mest ikoniske lagene i Australia.

Les mer

TOP

Dette nettstedet bruker cookies. Ved å fortsette å bruke nettstedet godtar du dette. Les mer her

Lukk
CFD-handel kan føre til tap som overstiger innskudd. Vær sikker på at du forstår risikoen.