Vad gör du innan du köper en aktie, och hur mycket tid lägger du på detta?
Jag hittade en intressant amerikansk undersökning om hur privata investerare samlar in information innan de köper aktier. En nyligen publicerad forskningsrapport från NYU Stern School of Business, The Research Behavior of Individual Investors, baseras på sökmotordata kombinerat med transaktionsdata från ett mäklarhus. Datainsamlingen skedde under fyra månader 2007 och omfattade totalt 8 miljoner klick och 60 000 timmar på internet. I studien undersöktes 484 hushåll som handlade enskilda aktier eller ADR (American Depositary Receipts) på nätet och totalt 2 911 aktieköp.
Hög grad av spontanitet
Hur lång tid lägger den genomsnittlige investeraren på att samla information på nätet innan han eller hon köper en aktie? Enbart 29 minuter! Medianen i studien var 6 minuter, så det finns stora skillnader i hur mycket tid som läggs ned. Även om denna undersökning har sina brister på flera områden, och datan är från 2007, är den tankeväckande. Men först några andra observationer från rapporten:
- Medianinvesteraren gör det mesta av datainsamlingen mindre än 24 timmar innan affären görs.
- De mest besökta sidorna är olika finansiella nyhetssajter. Yahoo Finance användes i särskilt hög utsträckning.
- Den största aktiviteten skedde i samband med att bolagen släppte sina kvartalsrapporter.
- Det tittas mest på aktiegrafer och dagens rörelser samt tabeller med nyckeltal innan man trycker på köpknappen. Många investerare går inte djupare än så.
- De som går vidare tittar mer på kursgrafer, vissa läser analytikernas bedömningar och en del tittar på tekniska indikatorer.
- Endast 10 sekunder ägnas åt riskanalys, såsom beta (hur mycket en aktie svänger i förhållande till marknaden) eller volatilitet.
Analysen visar naturligtvis på stora skillnader mellan olika investerare, men jag har ändå fortfarande två frågor. Den första är om många av oss lägger mer tid på att surfa runt på nätet när vi ska köpa löparskor, längdskidor eller att boka en weekendresa än vi gör när vi köper aktier? Den andra frågan är om vi faktiskt lyckas få tillräcklig inblick i de företag vi investerar i?
Komplicerat och tidskrävande
Det kan ta lång tid att få en bra inblick i ett bolag. Ta Yara eller Kongsberg Gruppen som exempel. Vad levererar de egentligen? Till vilka marknadssegment? På vilka marknader? Hur exponerade är de för politisk risk? Eller valutarisk? Hur tjänar de pengar, och hur ser vinstutvecklingen ut? Vilka segment växer eller krymper? Är det politiska förändringar på gång som kan förändra marknadsförutsättningarna? Finns det stabilitet i ledningen? Även en analytiker som bevakar dessa bolag har många obesvarade frågor.
Om du inte har tid att sätta dig in i ett bolag och de marknader som det verkar på kan det vara bättre att investera i en fond, ett index eller en ETF, eller att överlåta dina investeringar till proffs. Om du ska investera en del av ditt kapital i enskilda aktier rekommenderar jag att du ägnar en hel del tid åt vilka risker som är förknippade med dessa. Det är dina pengar, och du bör ha en god uppfattning om vilken risk ett aktieköp innebär för din framtida ekonomiska situation.
Kursgrafen säger inte så mycket
Undersökningen visar också att privata investerare ägnar mest tid åt kursgrafen. Men vad säger den egentligen? Om kursen faller – blir aktien då billigare? Inte nödvändigtvis. Om ett vinstfall får aktiekursen att sjunka kan det hända att aktien blir betydligt dyrare sett till p/e-talet (pris i förhållande till vinst). Därför är det viktigt att förstå vilka faktorer som påverkar aktiekursen. P/e-talet är ett bra riktmärke, men man kan inte enbart utgå från detta.
Tyska biltillverkare har mycket låga p/e-tal eftersom de verkar i en bransch som genomgår stora förändringar och har en betydande marknadsrisk. Det finns ofta goda skäl till att värderingarna är så låga. Andra företag som exempelvis Microsoft, kan ha ett högt p/e-tal men uppvisar en förmåga att växa år efter år, både sett till omsättning och till vinst. Den är dyr, javisst, men kan ändå vara en bra investering.
Analys och insikt kan minska risken. Det tar tid och kräver skicklighet att vara en noggrann investerare. Lyckligtvis finns det många goda investeringsalternativ för människor med lite tid men stor aptit på börsen. Anpassa din investeringsstrategi därefter för att undvika onödiga risker.
CMC Markets erbjuder sin tjänst som ”execution only”. Detta material (antingen uttryckt eller inte) är endast för allmän information och tar inte hänsyn till dina personliga omständigheter eller mål. Ingenting i detta material är (eller bör anses vara) finansiella, investeringar eller andra råd som beroende bör läggas på. Inget yttrande i materialet utgör en rekommendation från CMC Markets eller författaren om en viss investering, säkerhet, transaktion eller investeringsstrategi. Detta innehåll har inte skapats i enlighet med de regler som finns för oberoende investeringsrådgivning. Även om vi inte uttryckligen hindras från att handla innan vi har tillhandhållit detta innehåll försöker vi inte dra nytta av det innan det sprids.
