W ciągu kilku dni rynki przeszły od optymizmu, że inflacja może się ustabilizować, do rosnących obaw, że nie tylko możemy zobaczyć wyższe ceny, ale również, że pozostaną z nami znacznie dłużej, niż początkowo sądzono.
Agresywne działania banków centralnych wydają się sugerować, że dopiero teraz zdały sobie sprawę, że inflacja wymknęła się spod kontroli. W ciągu ostatnich kilku tygodni Bank Rezerw Nowej Zelandii, Bank Kanady i Bank Rezerw Australii podniosły stopy procentowe o 50 pb. Krążą pogłoski, że możemy zobaczyć podwyżkę Fed o 75 pb. Piątkowy raport o CPI w Stanach Zjednoczonych również zniweczył wszelkie perspektywy, że we wrześniu możemy zobaczyć przerwę w cyklu podwyżek stóp Rezerwy Federalnej, ponieważ inflacja skoczyła do kolejnego 40-letniego szczytu na poziomie 8,6%, sprowadzając rynki akcji w dół. Dolar amerykański zwyżkował wraz z rentownościami i osiągnął najwyższy poziom w stosunku do japońskiego jena od sierpnia 1998 roku. Rynki amerykańskie odnotowały najsilniejszy spadek od stycznia, podczas gdy zarówno DAX, jak i FTSE100 odnotowały największe spadki od 3 miesięcy. Rentowność 2-letnich obligacji USA wzrosła o 25 punktów bazowych, zamykając się na najwyższym poziomie od 2008 r., wynoszącym 3,06%, podobnie rentowność 5-letnich obligacji wzrosła powyżej 3,25% i przewyższyła rentowności zarówno 10-, jak i 30-letnich obligacji. Zwykle jest to zapowiedź nadchodzącej recesji. Piątkowy pesymizm został spotęgowany przez załamanie zaufania konsumentów Michigan w czerwcu, które spadło do rekordowo niskiego poziomu, tj. 50,2, podczas gdy oczekiwania inflacyjne w okresie 5–10 lat osiągnęły najwyższy poziom od czerwca 2008 roku. W tym kontekście trudno oczekiwać czegoś więcej niż powrotu do dołków, które obserwowaliśmy w zeszłym miesiącu na S&P500 i Nasdaq100.
Przed nami kolejny tydzień ważnych posiedzeń banków centralnych. Zobaczymy raporty z Rezerwy Federalnej, Banku Anglii, Narodowego Banku Szwajcarii i Banku Japonii. Oczekuje się, że z tych czterech tylko Rezerwa Federalna i Bank Anglii podniosą stopy procentowe.
Przed piątkową publikacją danych o CPI sprawa podwyżki stóp o 50 pb przez Fed była bardzo prawdopodobna, jednak teraz coraz więcej analityków argumentuje zmianę o 75 pb. Bank Anglii może być zmuszony do podwyżki o więcej niż 25 pb, podczas czwartkowego spotkania. Perspektywy inflacji stały się znacznie gorsze i niezależnie od obaw Banku Anglii o to, co 50 punktów bazowych może zrobić z już słabą gospodarką, może on nie mieć wyboru. Dzisiejsze otwarcie giełd w Europie zapowiada się pesymistycznie. W tym tygodniu skupimy się na spotkaniach banków centralnych, a także na najnowszych danych gospodarczych, zaczynając od najnowszych danych o PKB z Wielkiej Brytanii za kwiecień. Oczekuje się, że pokażą one słabą gospodarkę, wyczerpaną skokiem cen energii. Wskaźnik usług ma pokazać wzrost o 0,1%, po spadku o 0,2% miesiąc wcześniej, a produkcja przemysłowa, która spadła w marcu o 0,2%, może odnotować niewielkie odbicie.
EURUSD – po powrocie do obszaru 1,0530 może przetestować minima z zeszłego miesiąca i 2017 r. przy 1,0340/50. Pokonanie tego poziomu jest kluczowe dla kontynuacji ruchu w stronę parytetu 1:1. Opór utworzył się na 1,0630 oraz linii trendu rozciągniętej z tegorocznych maksimów.
GBPUSD – spadł poniżej 1,2450, co otwiera drogę do 1,2155. Dalsze wsparcia znajdują się na 1.1980 i 1 2000 obszarem. 1,2450 stało się oporem.
EURGBP – nadal utrzymuje się pomiędzy 0,8600 a 0,8470, wybicie jednej z tych wartości podyktuje dalszy kierunek zmiany ceny.
USDJPY – dziś rano jen osiągnął najniższy poziom od listopada 1998 r., przekraczając szczyty z 2002 r. między 135 a 135,10. Utrzymanie powyżej tego poziomu będzie przemawiać za kontynuacją wzrostów do 137,00. Wsparcia leżą w okolicach 133,00 oraz na 50-dniowym MA przy 128,40.
FTSE100 – prawdopodobnie otworzy się 45 punktów niżej, na poziomie 7272.
DAX – oczekuje się otwarcia 225 punktów niżej, na poziomie 13536
CAC40 – możliwe otwarcie 106 punktów niżej, na poziomie 6081.
CMC Markets świadczy usługi na zasadzie wyłącznie realizacji zleceń (execution only). Prezentowany materiał (niezależnie od tego, czy zawiera jakiekolwiek opinie) ma charakter informacyjny i nie uwzględnia osobistych okoliczności ani celów. Żadna informacja w tym materiale nie jest, ani nie powinna być uważana, za poradę finansową, inwestycyjną lub inną poradę, na której należy polegać przy podejmowaniu decyzji. Żadna z opinii wyrażonych w materiale nie stanowi rekomendacji CMC Markets lub autora materiału, że jakakolwiek inwestycja, instrument, strategia transakcyjna lub inwestycyjna, jest odpowiednia dla konkretnej osoby. Materiał nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych. CMC Markets nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania tego materiału, jednak nie wykorzystuje zawartych w nim informacji przed jego publikacją.
