Czym są CFD?

Co oznacza CFD?

CFD to skrót od angielskiego Contract for Difference, czyli kontrakt na różnicę kursową. Jest to instrument pochodny, w którym wynik finansowy transakcji zależy od zmiany ceny określonego instrumentu bazowego.

W przypadku CFD nie nabywasz instrumentu bazowego. Jeśli przykładowo zawierasz CFD na akcje spółki, nie stajesz się właścicielem tych akcji. Zamiast tego zawierasz kontrakt, którego wartość zależy od zmiany ceny akcji.

Pozycja CFD jest rozliczana przy jej zamknięciu. Jeśli kierunek zmiany ceny był zgodny z Twoim założeniem, transakcja może przynieść zysk. Jeśli cena zmieniła się w przeciwnym kierunku, ponosisz stratę. Na wynik wpływają również koszty transakcyjne.

Jak działają CFD?

W transakcjach CFD nie inwestujesz na rynku bazowym (na przykład na giełdach akcji lub towarów). Nie stajesz się więc posiadaczem danych aktywów bazowych takich jak np. akcje czy sztabki złota. Przeprowadzając transakcję CFD kupujesz lub sprzedajesz jednostki instrumentu finansowego jakim jest kontrakt CFD. Jeżeli uważasz, że cena danego aktywa wzrośnie to kupujesz CFD (otwierasz pozycję na wzrost nazywaną długą pozycją), a jeżeli uważasz, że spadnie to sprzedajesz CFD (otwierasz pozycję na spadek nazywaną krótką pozycją). Do Twojej dyspozycji są CFD na wiele globalnych rynków i aktywów w tym akcji, indeksów, towarów i surowców, walut (forex), kryptowalut i obligacji.

W CFD zyskujesz gdy ruch cen jest zgodny z Twoimi oczekiwaniami i kierunkiem otwartej pozycji, a tracisz w sytuacji odwrotnej.

CFD a akcje - jaka jest różnica?

CFD na akcje nie są tym samym co zakup akcji. Kupując akcje, nabywasz udział w spółce i możesz uzyskać prawa związane z posiadaniem akcji. Kupując CFD na akcje, nie stajesz się właścicielem akcji – zawierasz kontrakt, którego wynik zależy od zmiany ceny akcji.

Najważniejsze różnice dotyczą m.in. własności aktywa, wykorzystania dźwigni finansowej, sposobu rozliczenia transakcji oraz kosztów. CFD umożliwiają również otwieranie pozycji krótkich bez konieczności posiadania instrumentu bazowego.

Przed wyborem CFD lub bezpośredniego zakupu aktywów warto ocenić cel transakcji, horyzont inwestycyjny, koszty oraz poziom akceptowanego ryzyka.

Co to jest lewar? Co to jest dźwignia finansowa?

Dźwignia finansowa pozwala otworzyć pozycję o wartości większej niż środki wymagane jako depozyt zabezpieczający. Dzięki temu do otwarcia pozycji potrzebujesz tylko części jej pełnej wartości.

Przykładowo, jeśli wartość pozycji wynosi 10 000 zł, a wymagany depozyt zabezpieczający wynosi 20%, do jej otwarcia potrzebujesz 2 000 zł depozytu.

Należy jednak pamiętać, że dźwignia finansowa zwiększa zarówno potencjalny zysk, jak i potencjalną stratę w stosunku do wniesionego depozytu. Dlatego CFD są instrumentami wysokiego ryzyka.

W przypadku klientów detalicznych obowiązują zasady ochrony przed saldem ujemnym, dlatego strata nie może przekroczyć wartości środków znajdujących się na rachunku.

Czy CFD są bezpieczne?

CFD są złożonymi instrumentami wysokiego ryzyka i nie są odpowiednie dla każdego inwestora. Wykorzystanie dźwigni finansowej może spowodować szybką utratę pieniędzy.

Ryzyko wynika przede wszystkim z możliwości poniesienia straty wskutek niekorzystnej zmiany ceny instrumentu bazowego oraz z zastosowania dźwigni finansowej. Na wynik transakcji wpływają również koszty, takie jak spread, prowizja lub koszt utrzymania pozycji, zależnie od rodzaju CFD.

Przed rozpoczęciem handlu CFD upewnij się, że rozumiesz działanie instrumentu, zasady rozliczania transakcji, koszty oraz ryzyko. Jeśli dopiero poznajesz CFD, możesz najpierw skorzystać z rachunku demo i przećwiczyć działanie platformy na wirtualnych środkach.

Jakie mogą być koszty transakcji CFD?

Koszt utrzymania pozycji: Za każdy dzień, który kończy się o godzinie 17:00 czasu w Nowym Jorku otwarte pozycje mogą być przedmiotem opłaty z tytułu utrzymania pozycji. Jednak w zależności od kierunku Twojej pozycji (na wzrost lub na spadek) możesz płacić lub otrzymać wartość odpowiadającą stawce za utrzymania Twojej pozycji. Koszty utrzymania pozycji nie są naliczane dla CFD terminowych posiadających datę wygaśnięcia.

Abonament za notowania akcyjnych CFD: Jeżeli chcesz przeprowadzać transakcje lub mieć dostęp do notowań CFD na akcje, powinieneś aktywować plan abonamentowy na Notowania Akcji CFD dla danego kraju lub grupy krajów. Zazwyczaj z aktywacją nie są związane żadne opłaty. Sprawdź opłaty tutaj.

Prowizja (dotyczy CFD na akcje): W transakcjach na akcyjnych CFD występuje prowizja transakcyjna. Przykładowo dla polskich akcji jest to 0,18% jednak nie mniej niż 10 zł całej wartości pozycji. Po prostu pomnóż wartość całej swojej pozycji przez procentową stawkę prowizji i będziesz świadomy ile zapłacisz. Weź pod uwagę minimalną wartość prowizji. Poniżej możesz zapoznać się z przykładami wyliczania prowizji na akcyjnych CFD.

Spread: czyli inaczej widełki ceny Sprzedaj i Kup, to różnica pomiędzy aktualną ceną po której możesz sprzedać i kupić. Cena Kup jest wyższa od ceny Sprzedaj. Przeprowadzając transakcję CFD pokrywasz spread, ponieważ pozycję na wzrost otwierasz po wyższej cenie spreadu (Kup) i zamykasz po niższej cenie spreadu (Sprzedaj). Odwrotnie w przypadku pozycji na spadek. Im węższy jest spread, tym mniejszy musi być korzystny dla Ciebie ruch cen byś zaczął zarabiać na Twojej pozycji. Aktualny spread zależy od konkretnego instrumentu i warunków rynkowych. Przed zawarciem transakcji sprawdź aktualne kwotowanie oraz koszty dla wybranego CFD.

Przykład 1 - Otwarcie transakcji

12000 jednostek na Spółce ABC po cenie 1 zł. Prowizja 21,6 zł12000 (jednostek) x 1 zł (cena wejścia) = 12000 zł12000 zł x 0.18% = 21,6 zł

Przykład 2 - Otwarcie transakcji

1000 jednostek na Spółce ABC po cenie 1 zł. Prowizja 10 zł1000 (jednostek) x 1 zł (cena wejścia) = 1000 zł1000 zł x 0,18% = 10 zł (wyliczona prowizja w wysokości 1,8 zł jest mniejsza od prowizji minimalnej w wysokości 10 zł, dlatego naliczona byłaby prowizja 10 zł)

Uwaga: prowizja na CFD na akcje naliczana jest przy otwarciu i zamknięciu pozycji zgodnie z wartością takiej transakcji.​

Na jakich instrumentach można przeprowadzać transakcje?

Przykład transakcji CFD

Kupno CFD na akcje spółki ABC (pozycja długa)W tym przykładzie spread dla spółki ABC to 98 / 100 (gdzie 98 to cena po której można sprzedać, a 100 kupić); spread wynosi 2.Uważasz, że kurs tej spółki wzrośnie i dlatego kupujesz (otwierasz pozycję na wzrost, pozycję długą). Kupujesz 100 jednostek po 100 zł. Od transakcji zostanie naliczona prowizja w wysokości 18 złotych. (wyliczenie prowizji: 100 jednostek x 100 zł (kurs kupna) x 0,18% prowizji = 18 zł)Depozyt zabezpieczający dla CFD na akcje ABC wynosi 20%, czyli dla wartości transakcji 10 tysięcy złotych, wymagane będzie 2 tysiące złotych. (wyliczenie depozytu zabezpieczającego: 100 jednostek x 100 zł kurs x 20% depozytu zabezpieczające = 2000 zł)Pamiętaj, że jeżeli rynek odwróci się przeciwko Twojej pozycji (w tym przykładzie zacznie spadać) to możesz stracić więcej niż wartość depozytu zabezpieczającego dla tej transakcji, jednak (w przypadku klienta detalicznego) nie więcej niż wartość Twojego rachunku. W poniższych przykładach A i B nie wzięliśmy pod uwagę kosztu utrzymania pozycji.

Wynik A: zyskowna transakcja

Okazało się, że kurs spółki ABC wzrósł. Kwotowanie to 110 / 112. Zamykasz pozycję, czyli sprzedajesz po cenie sprzedaży, tj. 110 zł. Od transakcji zostanie naliczona prowizja w wysokości 0,18%, czyli 19,8 zł (100 jednostek x kurs 110 zł x prowizja 0,18% = 19,8 zł).Różnica pomiędzy ceną kupna a ceną sprzedazy to 10 zł (kupno po 100 zł, a sprzedaż po 110 zł). Transakcja opiewała na 100 jednostek, czyli wynik na transakcji to 1000 zł. Pomniejszone o prowizje w wysokości 37,8 zł (18 zł przy otwarciu i 19,8 zł przy zamknięciu) daje to zysk w wysokości 962,2 zł.

Wynik B: stratna transakcja

Twoje przewidywania się nie sprawdziły i kurs spółki ABC spadł. Kwotowanie wynosi 93 / 95. Decydujesz się zamknąć pozycję ze stratą, czyli sprzedajesz po 93. Od transakcji zostanie naliczona prowizja w wysokości 16,74 złotych. (wyliczenie prowizji: 100 jednostek x 93 zł (kurs kupna) x 0,18% prowizji = 16,74 zł)

Różnica pomiędzy ceną kupna a ceną sprzedazy to 7 zł (kupno po 100 zł, a sprzedaż po 93 zł). Transakcja opiewała na 100 jednostek, czyli wynik na transakcji to -700 zł. Strata na kursie jest powiększona o prowizje w wysokości 34,74 zł (18 złotych przy otwarciu i 16,74 złotych przy zamknięciu) daje to stratę w wysokości 734,74 zł.

• Więcej o transakcjach CFD

• Zobacz nasze przewodniki o transakcjach CFD na naszej platformie Next Generation

Wykorzystanie spadków cen w CFD

Jeżeli uważasz, że cena danego instrumentu spadnie to możesz otworzyć pozycję na spadek (tak zwaną krótką pozycję). By to przeprowadzić najpierw musisz sprzedać dany kontrakt CFD, a następnie gdy cena spadnie, kupić i zamknąć pozycję. Jeżeli pomylisz się i po otwarciu Twojej pozycji na spadek, cena zacznie rosnąć to zamykając pozycję wyżej niż ją otworzyłeś poniesiesz stratę. Strata może być większa niż depozyt zabezpieczający wymagany do otwarcia takiej pozycji, ale w (przypadku klientów detalicznych) nie może przekroczyć wartości Twojego rachunku.

Zabezpieczanie przed spadkami na giełdach (hedging)

Jeżeli zainwestowałeś już na rynku akcji w innej firmie inwestycyjnej, a obawiasz się spadków cen w krótkim terminie, możesz wykorzystać CFD do zabezpieczenia się przed taką okolicznością. Zamiast sprzedawać swoje akcje, możesz otworzyć pozycję na spadek w CFD na te same akcje. W przypadku spadków na giełdzie, wartość Twoja portfela akcji spadnie, ale ten spadek wartości zostanie skompensowany zyskiem z otwartej pozycji CFD na spadek cen.

Przykładowo kupiłeś akcje KGHM za 20 tysięcy złotych. Uważasz, że długoterminowo akcje KGHM będą zyskiwać, jednak w krótkim terminie obawiasz się chwilowego spadku ich ceny. Zamiast sprzedawać akcje KGHM, możesz otworzyć krótką pozycję na CFD na akcje KGHM. Przykładowo otwierasz pozycję na spadek w CFD na KGHM o wartości 20 tysięcy złotych (deponując tylko pewien ułamek tej wartości). Akcje KGHM spadają o 10%, a Ty zamykasz pozycję CFD na spadek kursu akcji KGHM. Wartość Twojego portfela akcji KGHM spadła o 2 tysiące złotych, ale 2 tysiące złotych zarobiłeś na transakcji CFD i w ten sposób zabezpieczyłeś się od spadków cen. (dla uproszczenia w niniejszym przykładzie i wyliczeniu nie są brane koszty transakcyjne w CFD, które pomniejszą zysk z transakcji CFD).

Zabezpieczanie czyli hedging Twojego portfela akcyjnego w CFD jest popularną strategią inwestorów akcyjnych.

Transakcje CFD w CMC Markets

CMC Markets oferuje handel kontraktami CFD na wielu globalnych rynkach, w tym na akcjach, indeksach, parach walutowych Forex, towarach i surowcach, kryptowalutach oraz obligacjach.

Klienci mogą korzystać z platformy Next Generation, aplikacji mobilnej, MetaTrader 4 oraz w przypadku standardowego rachunku CFD, integracji z TradingView.

CMC Markets działa w Polsce od 2015 roku. Polski oddział podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego w zakresie działalności maklerskiej, a CMC Markets Germany GmbH jest licencjonowana i nadzorowana przez BaFin.

Przed rozpoczęciem przeprowadzania transakcji zapoznaj się z aktualnymi kosztami, warunkami transakcji oraz informacją o ryzyku związanym z CFD.