Wzrost, jaki obserwowaliśmy na amerykańskich giełdach od marcowego dołka, zawdzięczamy w równym stopniu lepszym wynikom amerykańskiego sektora technologicznego, jak i całej gospodarce USA.
Warto wspomnieć, że nie tylko Apple, Alphabet, Amazon i Microsoft osiągnęły wycenę 1 biliona dolarów. Również Walmart, Target, Best Buy i Williams Sonoma osiągnęły rekordowe wzrosty cen akcji w ostatnich tygodniach.
Natura sektora technologicznego w USA i wielu mniejszych firm technologicznych, które całkowicie zmieniły charakter naszego życia i pracy, pomogły światowej gospodarce sprostać wyzwaniom związanym z dyslokacjami gospodarczymi spowodowanymi pandemią.
Nie należy lekceważyć sukcesu firm takich jak Zoom, DocuSign, Okra, Slack Technologies, a ostatnio też Snowflake, pomagających w zmianie sposobu funkcjonowania światowej gospodarki, który spowodował znaczny przepływ kapitału do sektora i skutkuje wysokimi oczekiwaniami wzrostu w dłuższym przedziale czasowym.
Jak wygrana Bidena może wpłynąć na sektor technologiczny?
Ponieważ zbliżamy się do przełomowego momentu w polityce USA i wyboru nowego prezydenta, warto zastanowić się nad tym, jaki wpływ może mieć wygrana Bidena na dalszą dominację amerykańskiego sektora technologicznego, zwłaszcza jeśli chodzi o sytuację na giełdzie.
Rosnący udział amerykańskich inwestorów indywidualnych, dzięki takim aplikacjom jak Robin Hood, również był znaczącym czynnikiem wpływającym na funkcjonowanie rynków amerykańskich w ostatnich tygodniach, z nadrzędną mantrą nawiązującą do słów piosenki z 1988 roku: “Jedyna droga prowadzi w górę”.
W ciągu ostatnich kilku miesięcy koszyki akcji CMC dały dobry wgląd w to, jak rozwijają się trendy, z dużymi wzrostami na koszyku Big Tech, który gromadzi takie firmy jak Apple, Alphabet, Facebook i Microsoft, ale również uwzględnia mniejsze przedsiębiorstwa, takie jak Intel i AMD, osiągając lepsze wyniki niż S&P 500 o ponad 20% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.
Pojawienie się technologii współpracy, a także streamingu oraz branży gamingowej, które do końca ubiegłego roku w pewnym stopniu podążały za indeksem S&P 500, również ilustruje przemianę jaka zaszła w sektorze, który w pewnym momencie zaczął osiągać znacznie lepsze wyniki niż wspomniany S&P 500.
Wyniki sektora technologicznego vs US SPX 500 – Cash
Źródło: CMC Markets
Wraz ze zbliżającymi się wyborami, jedno z głównych pytań, stojących przed długoterminowymi inwestorami, którzy musieli poradzić sobie z nieprzewidywalnością prezydentury Trumpa, brzmi: co mogłyby przynieść kolejne cztery lata jego władzy w przeciwieństwie do prezydentury Joe Bidena/Kamali Harris.
Co do zasady, inwestorzy preferują status quo, jednak biorąc pod uwagę wydarzenia wywołane przez pandemię, kolejne cztery lata prawdopodobnie będą pełne zmian. Pytanie brzmi, skąd one nadejdą.
Działania polityczne wokół sektora technologicznego
Jednym z kluczowych tematów dla Demokratów był w ciągu ostatnich czterech lat rosnący poziom niepokoju o to, w jaki sposób wielkie firmy technologiczne stale zwiększają kontrolę nad naszym codziennym życiem w kontekście gromadzenia dużych baz danych oraz ich bezpieczeństwa, a także podatków, które płacą od swoich ogromnych zysków.
Ten niepokój ujawnił się już w spekulacjach na temat tego, co może się wydarzyć w wyniku wygranej Bidena. Kamala Harris była głośnym krytykiem firm technologicznych a jeśli chodzi o plan Demokratów „Build Back Better” prawdopodobnie można powiedzieć, że w przypadku wygranej Bidena, sektor technologiczny zostanie obwarowany o wiele szerszymi działaniami w zakresie polityki konkurencji, egzekwowania przepisów antymonopolowych, polityki prywatności i bezpieczeństwa cybernetycznego.
Prawdopodobnie będzie to oznaczać znacznie bardziej restrykcyjny mechanizm egzekwowania naruszeń prywatności, a także zarządzania treścią, które można uznać za dyskryminację mniejszości. W planie gospodarczym Demokratów znajduje się również miejsce dla zwiększonej ochrony w zakresie zatrudnienia personelu, co przyczyni się do wzrostu ogólnych kosztów prowadzenia działalności.
Prawdopodobne jest również, że nałożone zostaną wyższe podatki od osób prawnych oraz zlikwidowane niektóre luki, które pozwalają firmom minimalizować ich zobowiązania podatkowe.
Odnawialne źródła energii powinny rosnąć
Choć dla sektora technologicznego wygrana Bidena może okazać się niekorzystna, odnawialne źródła energii powinny kontynuować ostatnie wzrosty. Demokraci nigdy nie ukrywali swojej niechęci do wielkich koncernów naftowych w Stanach Zjednoczonych, które zrobiły niewiele, aby przygotować się na zmianę polegającą na odchodzeniu od ropy i gazu w kierunku o wiele bardziej ekologicznej energii.
Warto zauważyć, że nasz koszyk akcji Energii Odnawialnej był najlepiej radzącym sobie sektorem, obejmującym 18 firm, wśród których wymienić można choćby Enphase Energy i First Solar, które mogłyby skorzystać na zbliżającym się przejściu na bardziej zrównoważone źródła energii.
Podsumowując, w miarę zbliżania się dnia wyborów obserwujemy znaczące spadki w niektórych sektorach, które wcześniej radziły sobie dobrze, do innych, które mogą skorzystać na wygranej Bidena.
CMC Markets świadczy usługi na zasadzie wyłącznie realizacji zleceń (execution only). Prezentowany materiał (niezależnie od tego, czy zawiera jakiekolwiek opinie) ma charakter informacyjny i nie uwzględnia osobistych okoliczności ani celów. Żadna informacja w tym materiale nie jest, ani nie powinna być uważana, za poradę finansową, inwestycyjną lub inną poradę, na której należy polegać przy podejmowaniu decyzji. Żadna z opinii wyrażonych w materiale nie stanowi rekomendacji CMC Markets lub autora materiału, że jakakolwiek inwestycja, instrument, strategia transakcyjna lub inwestycyjna, jest odpowiednia dla konkretnej osoby. Materiał nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych. CMC Markets nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania tego materiału, jednak nie wykorzystuje zawartych w nim informacji przed jego publikacją.
