Wczorajsza sesja na rynkach europejskich przebiegała dość ostrożnie przed zbliżającym się spotkaniem G7. Również sytuacja we Włoszech utrzymuje ostrożność inwestorów, po tym jak nowy włoski premier Guiseppe Conte zobowiązał się przeforsować szereg populistycznych działań, w tym wprowadzenie "dochodu obywatelskiego", dwupoziomowego podatku liniowego i represjonowanie imigracji.
Rentowności włoskich obligacji ponownie do góry. 2-letnie i 10-letnie obligacje wzrosły o 25 punktów bazowych w ciągu dnia, podczas gdy FTSEMib odwrócił się, gdy napłynęła informacja, że nowy rząd nie miał zamiaru sygnalizować łagodzenia swojego programu fiskalnego.
Wydaje się, że na rynku panuje nerwowość również w związku ze zbliżającym się w tym tygodniu spotkaniem grupy G7 i perspektywą jakiejś formy porozumienia w sprawie taryf celnych oraz niepokojem, że możemy nie osiągnąć żadnych postępów w ten weekend. Rodzi to perspektywę wydłużania okresu niepewności i pytanie, czy jest to częścią strategii Trumpa, aby powstrzymać powrót do równowagi do ostatniej chwili.
Obecna odporność amerykańskiej gospodarki może wzmocnić administrację USA, która liczy na to, że osiągnie większy wpływ w relacjach handlowych. Oznacza to, że może dążyć ona do przeciągania obecnej sytuacji znacznie dłużej niż oczekują inwestorzy. Wydaje się, że postęp odnotowano w Chinach, z doniesieniami, że Chińczycy zgodzili się na zakup amerykańskich produktów rolnych i energetycznych wartych 70 miliardów dolarów pod warunkiem, że nie zostaną pobrane żadne dodatkowe opłaty.
Cokolwiek by się nie stało, politycy muszą postępować ostrożnie, zwłaszcza że eskalacja po stronie UE lub USA może doprowadzić niemiecki przemysł samochodowy do trudnej sytuacji, jeśli Trump będzie atakować największy rynek eksportowy Niemiec w ramach dochodzenia w sprawie importu samochodów do Stanów Zjednoczonych.
Z drugiej strony rynki amerykańskie znajdują się wciąż na niezmienionym poziomie. Nasdaq zaliczył kolejny rekord po przyzwoitych danych ekonomicznych, tym razem nieprodukcyjnego ISM na maj, który ponownie pokazał poprawę, zbliżając się do 58,6, z poziomu 56,8 w kwietniu. Odporność na koszty nakładów wydaje się być powtarzającym się motywem i posłuży wzmocnieniu oczekiwań związanych z posiedzeniem Fed w tym miesiącu.
Funt zanotował przyzwoity dzień po tym, jak lepszy niż oczekiwano wskaźnik PMI dla usług za maj pokazał znaczną poprawę aktywności gospodarczej, co wzmocniło przekonanie, że spowolnienie obserwowane w marcu było związane jedynie z zimnym okresem pogodowym. Gwałtowny wzrost cen paliw w ostatnich tygodniach wywołał również obawy, że Bank Anglii nie docenia inflacji po tym, jak niedawny spadek wartości funta pogłębił dodatkowo wzrost ceny ropy naftowej do czteroletnich szczytów. Wartość brytyjskiej waluty kształtują również napięcia związane z nadchodzącym głosowaniem nad poprawkami dotyczącymi Brexitu, które mają zostać przedyskutowane w przyszłym tygodniu w Parlamencie.
EURUSD – kurs kontynuuje walkę poniżej 1,1750, a ryzyko powrotu w okolice 1,1620 ze wsparciem przy 1,1500 w krótkim terminie wciąż jest realne. Musimy przełamać 1,1750 by obrać cel na 1,1830. Spadek poniżej linii trendu przy 1,1500 otwiera drogę na 1,1300.
GBPUSD – notowania kierują się na 1,3460, ale aby było możliwe osiągnięcie tego poziomu, musimy się utrzymać powyżej 1,3270. Wsparcie znajduje się na dołkach z maja przy 1,3200, a przełamanie może poprowadzić kurs na 1,3110, gdzie znajduje się linia trendu poprowadzona po dołkach ze stycznia 2017.
EURGBP – znajdujemy się w zamkniętym zakresie ruchu pomiędzy oporem powyżej 0,8800 a wsparciem przy 0,8700. Przełamanie poniżej 0,8690 otworzy drogę na 0,8640. 200-dniowa MA przy 0,8850 powinna utrzymać wzrosty.
USDJPY – kurs znajduje dobre wsparcie powyżej 50-dniowej MA przy 108,35, a perspektywa powrotu w okolice 110,30 i 200-dniowej MA wydaje się bardzo realna.
FTSE100 - oczekiwany wzrost na otwarcie o 6 punktów, przy 7 692.
DAX - oczekiwany wzrost na otwarcie o 25 punktów, przy 12 812.
CAC40 - oczekiwany wzrost na otwarcie o 9 punktów, przy 5 470.
