Zapowiedź EBC o zakończeniu od lipca programu QE i pierwszej podwyżki stóp o 25 pb oraz kolejnej we wrześniu wstrząsnęła rynkami akcyjnymi. Christine Lagarde podczas konferencji prasowej wskazała inflację jako główne zagrożenie dla gospodarki Eurolandu.
Wysoka inflacja jest wyzwaniem dla banków centralnych, a prognozy uległy pogorszeniu. Płace rosną, ale w wolniejszym tempie, a wysokie koszty energii szkodzą aktywności gospodarczej. Pogorszeniu uległy też prognozy wzrostu gospodarczego, a głównym cele banku bedzie sprowadzenie inflacji do poziomów oczekiwanych przez EBC. To wystarczyło, by europejskie obligacje kontynuowały wyprzedaż. Rentowność 10-letniego niemieckiego bundu podskoczyła o 6 punktów bazowych, do 1,449%, utrzymując się na poziomie niespotykanym od 2015 r. Rentowność włoskich 10-letnich obligacji wzrosła 3,615%, poziomów niewidzianych od 2018 roku.
Ucieczka w stronę amerykańskich obligacji jest aż nadto widoczna. Inwestorzy z Main Street biją rekordy w pogoni za amerykańskimi obligacjami rządowymi. Rosnące stopy procentowe, spadające ceny akcji spowodowały gwałtowny wzrost gotówki w funduszach skierowanych na obligacje skarbowe USA, a także szaleństwo popytu na obligacje indeksowane inflacją. Zwabieni wyższymi stopami procentowymi i wystraszeni zawirowaniami na akcjach inwestorzy, przelali 20 miliardów dolarów netto na fundusze inwestycyjne i giełdowe, które koncentrują się na kupowaniu amerykańskich obligacji skarbowych. Oznacza to największy napływ gotówki w ciągu czterech tygodni od 29 lat. Nic więc dziwnego, że rentowności obligacji rządu USA wystrzeliły w górę. Już wczoraj wszystkie papiery dłużne rządu USA, począwszy od 3-letnich do 30-letnich, osiągnęły rentowność powyżej 3%. Dziś rano trzydziestolatki mają rentowność 3,178%, najpopularniejsze wśród inwestoró w T-Note dają stopę zwrotu na poziomie 3,056%. Najbardziej wrażliwe na stopy procentowe dwuletnie obligacje mają oprocentowanie 2,837%.
Przesłanie płynące z EBC skutkowało wyprzedażą na europejskich parkietach. Główne europejskie parkiety zakończyły dzień spadkiem o ponad 1,5%. W podobnej atmosferze przebiegał handel za oceanem. Tam po słabym otwarciu benchmarki obrały kierunek na południe i finiszowały w okolicach dziennych minimów. Dow Jones stracił 640 pkt., czyli 1,94%, S&P500 spadł o 2,38%. Nasdaq Composite i Russell 2000 straciły odpowiednio 2,75% i 2,15%.
Gracze z rejonu Azji i Pacyfiku są dziś w kiepskich nastrojach, a tamtejsze giełdy tracą w ślad za Wall Street. Niemniej handel wciąż pozostaje niestabilny. Inwestorzy próbują wycenić wpływ decyzji Rezerwy Federalnej na wycenę ryzykownych aktywów, na ile agresywnie będzie podnosić stopy procentowe w celu zahamowanie inflacji i na ile spowoduje to spowolnienie gospodarki. Indeks giełdy w Tokio traci 1,38%, australijski S&P/ASX 200 potaniał o 1%, a południowokoreański KOSPI traci 1,22%. Na pozostałych rynkach: Hong Kong (-0,18%), Szanghaj (0,58%), Singapur (-0,86%), Nowa Zelandia (-0,92%), Indonezja (-0,98%). Indeks Azja Dow traci 1,07%.
Czwartkowa sesja na GPW zakończyła się spadkiem wszystkich indeksów co oddala nadzieję na większe odbicie. Od kilku dni z sesji na sesję nastroje inwestorów na parkiecie przy Książęcej zmieniają się jak w kalejdoskopie.
Wszystko wskazuje na to, że maleją szanse dla powstania możliwej większej korekty ostatniej fali spadkowej. WIG20 po trzech tygodniach na plusie rozpoczął nowy tydzień od spadków i prawdopodobnie tak się on zakończy. Cały zysk wypracowany w minionych dwóch tygodniach został wymazany. Co prawda na wykresie miesięcznym pojawił się w maju długi dolny cień, co świadczy o tym, że strona popytowa ma ochotę kupować rodzime blue chipy, jednak rodzimym bykom brak jest konsekwencji w dążeniu na północ, a sentyment na rynku pogorszył się wraz z sytuacją na globalnych parkietach. Tym samym znacznie spadła szansa na większe odbicie korekcyjne na GPW po ostatniej fali wyprzedaży.
Wczorajszy handel zakończył się spadkami na szerokim rynku oraz na rodzimych blue chipach, podążając w ślad za giełdami w Europie i w USA. Ważny poziom 1800 punktów po wielokrotnej próbie obrony został przełamany. Czerwcowy kontrakt powiązany z WIG20 spadł o 1,17%, meldując się na poziomie 1767 pkt. WIG i WIG20 zakończyły dzień na minusie, tracąc odpowiednio 1,12% i 1,41%. To, co może niepokoić inwestorów, to dynamicznie rosnąca inflacja, a co za tym idzie dalsze zacieśnianie polityki finansowej przez RPP oraz perspektywa stagflacji w najbardziej rozwiniętych gospodarkach.
Cztery ostatnie tygodnie były udane dla złotego. kurs waluty pozostaje stabilny w wąskim zakresie wahań .
GBPPLN – para aktualnie handlowana jest po 5,41.
EURPLN – dziś euro wycenione jest na 4,60.
USDPLN – dolar jest handlowany po 4,33.
CHFPLN – aktualnie za franka trzeba zapłacić 4,42.
PLNJPY – słabość jena widać też w relacji do złotego. Para aktualnie handlowana jest 30,92.
CMC Markets świadczy usługi na zasadzie wyłącznie realizacji zleceń (execution only). Prezentowany materiał (niezależnie od tego, czy zawiera jakiekolwiek opinie) ma charakter informacyjny i nie uwzględnia osobistych okoliczności ani celów. Żadna informacja w tym materiale nie jest, ani nie powinna być uważana, za poradę finansową, inwestycyjną lub inną poradę, na której należy polegać przy podejmowaniu decyzji. Żadna z opinii wyrażonych w materiale nie stanowi rekomendacji CMC Markets lub autora materiału, że jakakolwiek inwestycja, instrument, strategia transakcyjna lub inwestycyjna, jest odpowiednia dla konkretnej osoby. Materiał nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych. CMC Markets nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania tego materiału, jednak nie wykorzystuje zawartych w nim informacji przed jego publikacją.
