Wczorajszy dzień był kolejnym rekordowym dla FTSE100, który po raz pierwszy w historii przebił poziom 8000 pkt. Brytyjskiemu indeksowi niewątpliwie pomogło połączenie ostrego spadku głównego wskaźnika CPI w styczniu, jak również słabszego funta, co pomogło wzmocnić sektor wydatków konsumpcyjnych, który obejmuje sprzedawców detalicznych i budowniczych domów.
Gwałtowny spadek CPI w ujęciu miesięcznym o 0,6% spowodował spadek rentowności obligacji oraz oczekiwania, że wczorajsze dane mogą oznaczać mniej agresywne podwyżki stóp przez Bank Anglii w nadchodzących miesiącach.
Wydaje się to w najlepszym razie myśleniem życzeniowym, biorąc pod uwagę, że inflacja wciąż jest dwucyfrowa, a inflacja cen żywności wynosi 16,7%, podczas gdy presja płacowa, którą Bank Anglii coraz bardziej się martwi, wciąż rośnie i raczej nie ustąpi w najbliższym czasie. Jedną z rzeczy, do których ma skłonność inflacja w Wielkiej Brytanii, jest jej wyjątkowa lepkość — szybko rośnie i bardzo powoli spada.
Przy wciąż trwającej akcji strajkowej i 18% porozumieniu płacowym uzgodnionym z kierowcami londyńskich autobusów, które prawdopodobnie będzie działać jako punkt odniesienia, presja płacowa prawdopodobnie również pozostanie wysoka. To sugeruje, że Bank Anglii nie jest bliski wstrzymania działań, ale może być zmuszony do ich kontynuacji w nadchodzących miesiącach. Patrząc przez ten pryzmat, jeszcze bardziej zdumiewa pomysł utrzymania stóp na dotychczasowym poziomie, co jest obecnym stanowiskiem co najmniej 2 członków MPC.
Dziś usłyszymy głównego ekonomistę Banku Anglii, HuwPilla, który prawdopodobnie otrzyma pytania dotyczące tegorocznych danych inflacyjnych oraz odporności płac.
Rynki amerykańskie również miały silną sesję, nawet po tym, jak sprzedaż detaliczna w styczniu wyniosła 3%, co więcej niż wymazało spadki obserwowane w listopadzie i grudniu. Łagodniejsza pogoda w styczniu wydaje się napędzać silny wzrost w całym kraju, a sprzedaż w restauracjach wzrosła o 7,2%. Należy jednak pamiętać, że to nie były dane wyczyszczone z inflacji i pokazują wzrost wartości sprzedaży w cenach bieżących.
Jest to doskonała wiadomość dla gospodarki amerykańskiej, ale zła dla tych, którzy uważają, że Fed będzie musiał zwolnić tempo cyklu podwyżek stóp procentowych w najbliższych miesiącach, a rentowność 6-miesięcznych obligacji skarbowych w USA osiągnęła najwyższy poziom od 2007 roku, powyżej 5%.
Pomimo tego wzrostu rentowności krótko- i długoterminowych, rynki amerykańskie również zyskały, a Nasdaq 100 był liderem, ponieważ inwestorzy uznali, że gospodarka amerykańska może wytrzymać bardziej agresywny Fed. Czy tak będzie w dłuższej perspektywie, to się dopiero okaże, ale na razie rynki trzymają się tej narracji, gdyż Nasdaq dąży do ponownego przebicia swoich maksimów w tym miesiącu.
W trakcie dzisiejszej sesji europejskiej spodziewamy się pozytywnego otwarcia Europy i kolejnego rekordowego wzrostu FTSE100, przy czym w centrum uwagi znajdą się dzisiejsze dane dotyczące amerykańskiego wskaźnika PPI za styczeń i potwierdzenie, że koszty łańcucha dostaw i koszty utrzymania fabryk również gwałtownie spadają.
Wydaje się to bardziej prawdopodobne, biorąc pod uwagę, że koszty transportu spadły i nadal spadają, a koszty energii również spadły. Oczekuje się, że wskaźnik PPI popytu końcowego spadnie z 6,2% w grudniu do 5,4%, natomiast wskaźnik PPI bazowy z 5,5% do 4,9%.
Oczekuje się, że tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych wzrosną nieznacznie do 200 tys. z 196 tys.
CMC Markets świadczy usługi na zasadzie wyłącznie realizacji zleceń (execution only). Prezentowany materiał (niezależnie od tego, czy zawiera jakiekolwiek opinie) ma charakter informacyjny i nie uwzględnia osobistych okoliczności ani celów. Żadna informacja w tym materiale nie jest, ani nie powinna być uważana, za poradę finansową, inwestycyjną lub inną poradę, na której należy polegać przy podejmowaniu decyzji. Żadna z opinii wyrażonych w materiale nie stanowi rekomendacji CMC Markets lub autora materiału, że jakakolwiek inwestycja, instrument, strategia transakcyjna lub inwestycyjna, jest odpowiednia dla konkretnej osoby. Materiał nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych. CMC Markets nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania tego materiału, jednak nie wykorzystuje zawartych w nim informacji przed jego publikacją.
