Zarządzenie ryzykiem w inwestowaniu

Długi termin handlu nieuchronnie wiąże się straty i brak przedsiębiorca może mieć 100% wygrywające cały czas.

W tym przewodniku omówimy dlaczego zarządzanie ryzykiem jest ważne dla strategii handlowej i oferują wskazówki, aby pamiętać przy planowaniu strategii handlowej CFD.

Znalezienie właściwej równowagi

Aby odnieść sukces jako przedsiębiorca, wielkość potencjalnych strat musi mieć sens w stosunku do pierwotnego potencjału zysku na każdej nowej pozycji. Bez zdyscyplinowany nastawieniem do ryzyka i zysku, łatwo jest wpaść w pułapkę na stanowiskach tracąc zbyt długo. Mając nadzieję, że wszystko będzie zawrócić zanim ostatecznie zamykając się dla dużej straty nie ma większego sensu, jeśli Pierwotnym celem było uczynienie niewielki zysk w ciągu kilku godzin.

Długoterminowe zyski handlu może być opisana jako wygrywającej kombinacji:

Ważne jest, aby połączyć te stosunki i relacje między ryzykiem a wynagrodzeniem. Na przykład, wiele udanych kupcy rzeczywiście mają więcej niż wygrywające przegrana, ale robią pieniądze, ponieważ średnia wielkość każdej straty jest znacznie mniejsza niż ich średni zysk. Inni mają umiarkowanie średnią wartość zysku w porównaniu do straty, ale stosunkowo wysoki procent wygranej pozycji.

Dlaczego zarządzanie ryzykiem jest tak ważne

Doświadczeni inwestorzy wiedzą, że nawet strategie, które odniosły sukces w dłuższej perspektywie mogą narazić Cię na ryzyko w krótkim i średnim okresie, w tym:

Bez odpowiedniego zarządzania ryzykiem, wydarzenia takie jak to może prowadzić do:

Jest jeszcze oczywiście możliwość, że powyższe scenariusze mogą się pojawić nawet po zastosowaniu odpowiednich strategii zarządzania ryzykiem. Utrata więcej niż 30% swojego konta może prowadzić do poważnego zadania, żeby odzyskać to, co stracił. Po dużych stratach, niektórzy przedsiębiorcy uciekają się do podejmowania jeszcze większego ryzyka, a to może prowadzić do trudności stale pogłębiających.

Aby uzyskać korzyści z zwycięskiej strategii w dłuższej perspektywie trzeba być w stanie utrzymać obrót. Ze złym zarządzaniem ryzykiem, co nieuniknione duży ruch na rynku lub krótkotrwałe ciąg straty może przynieść obrót do zatrzymania. Nie można uniknąć ryzyka jako przedsiębiorcy, ale trzeba zachować kapitał na zarabianie pieniędzy.

Podejście ryzyka zarządzane do obrotu uznaje, że jesteś podejmowania ryzyka, ale trzeba ograniczyć to ryzyko w krótkim okresie, aby zmaksymalizować szanse utrzymujące się dłużej. Brak zarządzania ryzykiem jest jedną z najczęstszych przyczyn awarii.

Depozytu zabezpieczającego handel jest miecz obosieczny

Depozytu zabezpieczającego handel jest miecz obosieczny, że powiększa się potencjalne straty, jak i potencjalnych zysków. To sprawia, że nawet bardziej ważne, aby ograniczyć narażenie skóry na dużych ruchów niekorzystne rynkowych lub większych niż zwykle struny strat.

Stosowanie się do zasad zarządzania ryzykiem może zmniejszyć nasze zyski w krótkim lub średnim okresie inwestycyjnym.  Pokusa porzucenia ostrożnego podejścia do ryzyka jest często największym problemem po okresie sukcesów. Wówczas, w czasie jednej nieostrożnej transakcji można stracić wszystkie z trudem wypracowane zyski. Często się zdarza, że po serii udanych transakcji na małych pozycjach, pojawiają się straty ze znacznie większych pozycji.

Spójne, kontrolowane podejście do inwestowania jest znacznie korzystniejsze w dłuższej perspektywie. Sukcesywne powiększanie wartości rachunku na rachunku transakcyjnym poprzez pozostawianie na nim części wypracowanych zysków, a następnie ostrożne zwiększanie wartości swoich pozycji zgodnie z podwyższonym kapitałem jest dużo rozsądniejszą strategią, aniżeli agresywne wykorzystywanie dźwigni finansowej w krótkim okresie.

Przemyślane zarządzanie ryzykiem może również poprawić jakość twoich decyzji inwestycyjnych, pomagając zarazem w twoim podejściu do rynku z psychologicznego punktu widzenia.  Popularnym problemem inwestorów są okresy zbytniej pewności siebie, po których następuje okres zbytniej ostrożności. Brak zarządzania ryzykiem zwiększa prawdopodobieństwo pojawienia się takiego właśnie problemu.

Zarządzanie ryzykiem polega na ograniczaniu swojej pozycji w taki sposób, aby w przypadku dużych ruchów na rynku oraz możliwym ciągu strat, Twój rachunek zbytnio nie ucierpiał.  Ma to umożliwić odrobienia potencjalnych strat poprzez wykorzystanie kapitału pozostałego na rachunku inwestycyjnym.

Zasady Zarządzania ryzykiem

Świadomość, że Twoje transakcje powinny być wspierane przez szereg zasad zarządzania ryzykiem, może być bardzo pomocna w unikaniu na przemian okresów euforii i strachu, które z zasady prowadzą do podejmowania błędnych  decyzji inwestycyjnych. Przemyślane zarządzanie ryzykiem pozwoli Ci spojrzeć na rynek w sposób obiektywny. Dzięki temu możesz płynąć z prądem rynku, w przekonaniu i ze świadomością że podjąłeś stosowne kroki, aby ograniczyć ryzyko dużych strat.

Ogranicz swój kapitał inwestycyjny

Podstawową decyzją, którą musisz podjąć, jest wartość kapitału, który chcesz przeznaczyć pod swoje transakcje.

Wielu uczestników rynku kapitałowego można zaklasyfikować zarówno do grupy inwestorów, jak i traderów. Trading zwykle odnosi się do kupna i sprzedaży w dążeniu do zysku przy stosunkowo krótkoterminowych zmianach cen. Inwestowanie natomiast wymaga posiadania aktywów do wykreowania zysków kapitałowych w relatywnie długim okresie czasu. Dobrym rozwiązaniem jest planowanie i finansowanie obu tych działalności inwestycyjnych oddzielnie, ponieważ każda z nich wiąże się z odmiennym podejściem do strategii i zarządzania ryzykiem.

Czynniki, które musisz wziąć pod uwagę w odniesieniu do własnej strategii:

Ochrona kapitału powinna być kluczowym czynnikiem, który bierzesz pod uwagę w swoich transakcjach. Powinno się ograniczać swój kapitał inwestycyjny do wysokości środków, które potencjalnie mógłbyś stracić w przypadku wystąpienia na rynku nieoczekiwanych ruchów. Jak już wcześniej zostało podkreślone, takie podejście może mieć dodatkową zaletę – pozwoli na przeprowadzanie transakcji bez dodatkowej presji mogącej wpłynąć negatywnie na twoje decyzje.

Przeprowadź swój własny “stress test”

Jednym z praktycznych sposobów w podejmowaniu decyzji o wartości ryzykowanego kapitału jest przeprowadzenie osobistego stres testu.  Wylicz potencjalnie największą wartość straty, jaką mogłaby przynieść twoja pozycja w najgorszym możliwym scenariuszu rynkowym lub też ciągu strat, które mogłyby się pojawić podczas utrzymywaniu otwartej pozycji na rynku.

Określ, czy mógłbyś sobie na to pozwolić oraz czy możesz sobie z tym poradzić emocjonalnie, pamiętając, że możliwa jest strata kwoty większej, niż początkowy depozyt. Ogranicz swoje pozycje do wielkości, nad którymi byłbyś w stanie zapanować w takich okolicznościach. Upewnij się, że posiadasz wystarczająca ilość wolnych środków, które mogą wesprzeć twoją działalność inwestycyjną w każdej chwili.

Co więcej, jeśli jesteś początkującym traderem, dobrym rozwiązaniem może być rozpoczęcie transakcji z niewielkim kapitałem i stopniowe zwiększanie swojego zaangażowania na rynku wraz ze zdobytym doświadczeniem oraz sukcesami inwestycyjnymi.

Zawsze należy stosować zlecenie typu stop-loss

Na udane inwestycje składa się bilansowanie ryzyka i zysku. Dobry inwestor zawsze określa potencjalny poziom wyjścia z rynku i ucięcia straty, zanim jeszcze przeprowadzi transakcję.

Nasza platforma transakcyjna została zaprojektowana w taki sposób, aby ułatwić zarządzanie ryzykiem . Możesz złożyć zlecenie Stop Loss  w momencie otwierania pozycji. Zlecenia stop-loss są używane, aby zamknąć pozycje, gdy rynek odwraca się przeciwko niej.

Zlecenie stop sprzedaży jest stosowane w przypadku, gdy posiadasz na danym instrumencie pozycję długą (na wzrost) . Zlecenie takie można ustawić tylko na poziomie, który znajduje się poniżej poziomu ceny rynkowej.  Jeśli rynek zacznie spadać w kierunku ceny, którą wyznaczyłeś, zlecenie się aktywuje i zostanie zrealizowane po najbliższej możliwej cenie.

Zlecenia typu stop są często nazywane zleceniami Stop Loss (pol. Stop-strata), ale mogą być również wykorzystywane do realizacji zysków. Popularnym elementem strategii jest bowiem przesuwanie zlecenia stop, gdy rynek pójdzie do góry. Proces ten można zautomatyzować wykorzystując funkcję Stop Loss kroczący.  Zlecenie Stop kupna jest est stosowane w przypadku, gdy posiadasz na danym instrumencie pozycję krótką  (na spadek) .  Wówczas zlecenie takie może zostać umieszczone tylko ponad aktualną ceną rynkową. Jeśli cena wzrośnie do poziomu zlecenia stop-loss, wówczas się ono aktywuje i pozycja zostanie zamknięta po najbliższej możliwej cenie.

Luka cenowa (poślizg cenowy)

Należy pamiętać, że zlecenie  stop loss może zostać wykonane po gorszej cenie niż ustalony poziom. Różnica pomiędzy ceną  realizacji zlecenia, a poziomem jego aktywacji nazywana jest poślizgiem cenowym lub luką cenową. Ryzyko poślizgu powoduje, że inwestor nie ma gwarancji jego wykonania po ustalonej cenie, a tym samym strata może okazać się większa niż zakładana. Dowiedź się więcej dostępnych typach zleceń  i sposobie ich realizacji.

Co przyczynia się do powstawania poślizgów cenowych?

Jednym  z najczęstszych powodów poślizgu cenowego jest nagły przeskok ceny powstały w wyniku pojawienia się zaskakujących informacji z rynku. Dla przykładu - składasz zlecenie Stop Loss na akcjach spółki XYZ na poziomie 10 PLN, w momencie gdy są one kwotowane  po cenie 10,50 PLN. Jeżeli spółka XYZ ogłosi spadek zysków i cena jej akcji spadnie gwałtownie do  9,50 PLN, zlecenie Stop Loss zostanie aktywowane. Staje się ono zleceniem rynkowym i zostanie zrealizowane po najbliższej dostępnej cenie. Jeżeli pierwszą ceną, po której może zostać wykonane jest 9,48 PLN, wówczas zlecenie zostanie zrealizowane po tej właśnie cenie. W takim przypadku poślizg cenowy będzie wynosić 52 grosze na 1 CFD.

Poślizgi cenowe są szczególnie powszechne na rynku akcji, ponieważ rynki zamykają się po każdej sesji. Często zdarza się, że rynek otwiera się trochę wyżej lub niżej w stosunku do zamknięcia sesji z dnia poprzedniego, co sprawia, zlecenie Stop Loss znajdzie się w obszarze luki cenowej. Poślizg cenowy może występować również w przypadku braku wystarczającej płynności do zrealizowania transakcji po cenie zlecenia Stop Loss.

Choć zlecenia typu Stop Loss mogą czasem ulegać poślizgom, są ważnym narzędziem zarządzania ryzykiem. Dobrą praktyką w zarządzaniu ryzykiem jest dołączanie zlecenie Stop Loss do każdej otwartej pozycji. Ponadto, najlepszym rozwiązaniem jest ustalanie zlecenia Stop Loss już w momencie otwierania pozycji na rynku.

Korzyści z wykorzystywania zleceń Stop Loss

Na wykresie indeksu Australia 200 znajdującego się powyżej, średnia ruchoma jest na tym samym poziomie co poprzedni poziom oporu, który obecnie stanowi potencjalny poziom wsparcia.

Procentowe ustalanie wielkości pozycji w odniesieniu do kapitału

Ustalenie gdzie umieścić Zlecenie Stop Loss jest ważnym elementem strategii inwestycyjnej.  Jednym z powszechnie stosowanych sposobów  jest umieszczenie zlecenia Stop Loss w pierwszym możliwym miejscu, potwierdzającym niepowodzenie Twojej strategii.

Procentowe ustalanie wielkości pozycji w odniesieniu do kapitału polega na każdorazowym dopasowaniu wielkości zlecenia Stop Loss do posiadanych na rachunku środków. Może to być stała, wyrażona procentowo wartość, np. 1% lub 2% wartości rachunku.

Na przykład inwestor posiadający na rachunku  kapitał 10000 PLN może ustalać wielkość każdej nowej pozycji tak, aby potencjalna strata powstała w wyniku realizacji  zlecenia Stop Loss nie przekroczyła  2% kapitału, czyli w tym przypadku 200 PLN.

Nasza platforma transakcyjna wylicza potencjalnie przybliżoną stratę, jeżeli cena danego instrumentu spadnie do ustalonego  poziomu.

Procentowe ustalanie wielkości pozycji w odniesieniu do kapitału niesie za sobą szereg korzyści:

Jedną z istotnych kwestii, które należy uwzględnić podczas procentowego ustalania wielkości pozycji jest wartość kapitału, którego stratę jesteś w stanie zaakceptować, w przypadku  wystąpienia ciągu kolejnych strat. Korzystające z 1%, tracisz 13% swojego kapitału po 14 stratach. Wykorzystując 2%, tracisz 25% swojego kapitału, jeśli poniosłeś 14 strat z rzędu.

W jaki sposób różnicowanie procentowych wielkości pozycji może wpłynąć na Twój kapitał

Ustal maksymalną ilość lub wartość pozycji, które możesz miec otwarte jednocześnie

Zasada ta ma na celu ochronę kapitału w sytuacji wystąpienia niekorzystnego zdarzenia na rynku

Na przykład, mając ustaloną zasadę 1,5% straty z pojedynczej transakcji, można dodatkowo określić maksymalna ilość pozycji, które mogą być otwarte jednocześnie.  Zakładając, że nie wystąpi luka cenowa, strata nie przekroczy 15 – 22,5% w przypadku realizacji zleceń Stop Loss na wszystkich pozycje. Ustalanie limitów straty zależne jest od Twojej własnej strategii oraz stylu transakcyjnego.

Jak już wspomniano, pozycje na CFD na akcje mogą być narażone na dużo większe ryzyko realizacji zleceń Stop Loss po gorszym od zakładanego poziomie, ze względu na większe ryzyko wystąpienia luk i poślizgów cenowych. W zarządzaniu tym ryzykiem przydatne może być określenie maksymalnej wartości  pozycji na CFD na akcje w danym momencie.

Na przykład, ograniczając wartośc netto pozycji na CFD na akcje do 300% wartości środków na swoim rachunku, 7-procentowa luka cenowa ograniczy Twoją stratę do 21% wartości środków na rachunku. Ograniczenie wielkości pozycji do 200% posiadanego kapitału spowoduje stratę 20% wartości rachunku w przypadku wystąpienia 10-procentowej luki cenowej.

Ustal maksymalną ilość pozycji na skorelowanych dodatnio instrumentach.

Dywersyfikacja jest kluczowa dla każdego rodzaju inwestora czy tradera. Nie należy bowiem wkładać wszystkich jaj do jednego koszyka.

Można rozważyć również otwieranie nie więcej niż dwóch pozycji netto długich lub krótkich. Pozycja netto długa oznacza różnicę pomiędzy ilością pozycji długich i krótkich na danym instrumencie. Na przykład sześć pozycji długich i cztery krótkie oznaczają posiadanie 2 pozycji netto długich.

Przykładem skorelowanych dodatnio instrumentów mogą  być:

Ustal maksymalny limit straty z danej strategii

Inwestorzy czasami wykorzystują różne strategie inwestycyjne. Warto ustalić limit strat dla każdej z nich.

Dobrym podejściem jest ustalanie mniejszych limitów dla nowych strategii i nieco większej tolerancji dla strategii, które w przeszłości wykazały się skutecznością i dla których jesteś świadomy podejmowanego ryzyka oraz ilości potencjalnych strat i ryzyka wystąpienia poślizgów w zleceniach Stop Loss.