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Comment bien négocier l’indice boursier Dow Jones

Indice boursier de référence, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) peut être acheté et vendu par l’intermédiaire de produits financiers dérivés.

Créé par les journalistes Charles Dow et Edward Jones en 1884, l’indice Dow Jones contenait 11 entreprises industrielles, dont 9 compagnies de chemins de fer. L’indice ouvre alors ses cotations à 40,94 points. Près d’un siècle et demi plus tard, le Dow Jones compte aujourd’hui 30 entreprises et dépasse les 29 000 points

Qu’est-ce que le Dow Jones ? Comment est-il calculé ? Quelles sont les entreprises qui le composent ? Comment trader cet indice boursier ? Voici nos réponses à vos questions.

Qu’est-ce que le Dow Jones ?

Le Dow Jones, ou plus exactement le Dow Jones Industrial Average (DJIA), est un indice boursier américain. Avec près de 150 ans d’existence, il s’agit du plus vieil indice boursier au monde. Figurant au rang des 3 principaux indices boursiers américains, il est fréquemment cité par les journalistes et professionnels de la finance lorsqu’il s’agit de rendre compte de l’état de l’économie américaine.

Ses codes ISIN (2605661048) et Mnémo (DJI) permettent de l’identifier de façon unique parmi les centaines d’indices boursiers coexistants sur les places boursières de la planète.

Formule de calcul de l’indice Dow Jones

Contrairement à la plupart des indices boursiers calculés sur la base des capitalisations des entreprises qui les composent, l’indice Dow Jones est calculé sur la base du prix des actions qui le composent.

Partagée avec l’indice japonais Nikkei 225, cette particularité tend à biaiser la représentativité du Dow Jones. Pour cette raison, la plupart des professionnels préfèrent donc se référer au S&P500, jugé plus représentatif de l’économie américaine (bien que son historique de cotations ne soit pas aussi long).

Pour calculer la valeur de l’indice Dow Jones, il vous suffit donc de faire la moyenne du prix des 30 entreprises qui le compose. Effectuée à la main, toutes les heures, jusqu’en 1963, son calcul est depuis automatisé et vous pourrez suivre son cours en direct sur la plupart des plateformes de Trading.

Composition de l’indice Dow Jones

L’indice Dow Jones se compose de 30 valeurs industrielles :

  • 3M
  • American Express
  • Apple
  • Boeing
  • Caterpillar Inc.
  • Chevron Corp.
  • Cisco System
  • The Coca-Cola company
  • DuPont
  • ExxonMobil Corp.
  • Goldman Sachs
  • Home Depot
  • Intel Corp.
  • International Business Machines
  • Johnson & Johnson Corp.
  • JPMorgan Chase & Co
  • McDonald’s Corp.
  • Merck & Co Inc.
  • Microsoft
  • Nike
  • Pfizer Inc.
  • Procter & Gamble
  • The Travelers Company
  • United Health Group
  • United Technologies
  • Verison
  • Visa
  • Walgreens Boots Alliance
  • Wal-Mart Stores Inc.
  • Walt Disney Company

Au fil du temps, certaines entreprises sont remplacées par d’autres. Dernièrement, Apple est venue remplacer AT&T en mars 2015, et Walgreens Boots Alliance est venue remplacer General Electric en juin 2018. Analyser l’évolution de la composition de l’indice Dow Jones au fil des décennies permet de comprendre les tendances de fond de l’économie américaine et de l’économie mondiale. En effet, il suffit de jeter un oeil à la composition actuelle de l’indice pour comprendre que l’âge d’or des chemins de fer est bien loin déjà !

Comment trader l’indice Dow Jones ?

L’indice boursier Dow Jones ne peut pas être acheté ni vendu directement. En effet, comme tous les indices boursiers, il n’est que le résultat d’une formule mathématique. Pour miser sur ses variations, il faut donc passer par des produits financiers dérivés ayant l’indice Dow Jones pour sous-jacent.

Au rang des produits financiers dérivés permettant de miser sur les variations de prix du Dow Jones figurent les CFDs, utilisés par de nombreux professionnels et particuliers. 

Grâce aux CFDs, il est en effet possible de miser sur la hausse de l’indice Dow Jones, mais également de miser sur sa baisse via la vente à découvert. Il est également possible d’ajuster la taille de ses positions grâce à une capacité d’investissement supplémentaire mise à votre disposition par votre courtier : l’effet de levier.

Grâce à ses heures de cotation décalées par rapport aux séances boursières européennes, l’indice Dow Jones est apprécié des Traders indépendants qui peuvent suivre ses variations de 15h30 à 22h00 (heure de Paris).

Concernant les stratégies de Trading, l’indice boursier Dow Jones se prête aussi bien aux pratiques de court terme telles que le scalping ou le day Trading qu’aux pratiques de plus long terme telles que le swing Trading

Toutefois, en raison de son mode de calcul particulier, l’approche “Bottom Up” consistant à s’intéresser de près aux actions qui le composent revêt un rôle plus important que pour d’autres indices. En effet, les actions dont le prix est relativement élevé pèsent de façon disproportionnée dans l’indice. Les mouvements de prix observés sur ces quelques titres expliquent donc en grande partie les mouvements de prix de l’indice Dow Jones.​

Sa corrélation avec les autres grands indices boursiers américains, européens et asiatiques, lui confère également un rôle important dans les stratégies d’arbitrage et de couverture mises en place par les professionnels de la finance.

Enfin, depuis la crise de 2008, les politiques monétaires des banques centrales ayant été amenées à injecter de grandes sommes d’argent dans le système financier, les décisions de la Réserve fédérale américaine sont devenues l’un des principaux catalyseurs des marchés financiers. Les réunions de la FED et les déclarations de son président Jerome Powell sont donc à suivre de très près si vous souhaitez comprendre les variations du Dow Jones.

Les chiffres d’inflation, de croissance et de chômage américains sont également à l’origine des variations les plus fortes. Pensez donc à consulter régulièrement le calendrier économique pour anticiper ces événements et ne pas être pris au dépourvu par les pics de volatilité qu’ils peuvent déclencher.

Malgré sa méthode de calcul un peu archaïque, le Dow Jones occupe toujours une place à part dans le coeur des investisseurs et de la communauté financière en général. Qu’il vous corresponde ou non, son comportement atypique en fait un indice auquel tout Trader aime se confronter un jour ou l’autre. Chaque actif financier présente en effet des caractéristiques propres, à vous de découvrir celui qui vous correspondra le mieux !

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