Stamattina c'è stato un inizio debole per i mercati europei, con la delusione di questa mattina sui dati economici cinesi, che sta in qualche modo pesando, con le azioni legate alle risorse di base che stanno sottoperformando con le utilities.
La sottoperformance dei servizi di pubblica utilità è senza dubbio il risultato di indiscrezioni trapelate secondo cui il Partito laburista starebbe pensando di nazionalizzare le reti energetiche britanniche, a un prezzo inferiore al valore di mercato, nel caso in cui vincessero le elezioni generali. National Grid, in quanto pilastro principale della rete del Regno Unito, ha visto il prezzo delle sue azioni arretrare, così come SSE.
Nel settore bancario le azioni di CYBG hanno subito un brusco balzo dopo aver annunciato che i profitti del primo semestre sono stati di 286 milioni di pound, grazie a Virgin Money acquisita nell'ottobre 2017. L'integrazione del business sta procedendo con sinergie per 33 milioni di pound già realizzate, anche se queste sinergie sono state in parte compensate dai costi di integrazione. Il margine di interesse è sceso dell'1%, anche se il management ha ridotto le pressioni sui prezzi al settore dei mutui. Le svalutazioni sono aumentate di 77 milioni di sterline a causa dell'integrazione del business delle carte di credito di Virgin. La banca ha anche detto che sta completando l'accantonamento di PPI di 33 milioni di pound. La banca ha detto che rimane sulla buona strada per rispettare i target per il 2019, nonostante un contesto economico difficile.
La compagnia di viaggi TUI Travel ha visto salire le sue azioni dopo che gli ultimi numeri del primo semestre hanno mostrato che la società ha perso 341,3 milioni di euro, con la maggior parte di quella perdita registrata nel secondo trimestre, per 202 milioni di euro. I ricavi sono stati pari a 6,76 miliardi di euro, in aumento dell'1,7% rispetto a un anno fa. La compagnia ha anche avvertito sulla prospettiva che i suoi profitti siano danneggiati per il caso legato ai Boeing 737 MAX, senza alcuna aspettativa su quando gli aerei saranno pronti a volare di nuovo. Il management è stato in grado di confermare la guidance per l'intero anno, ma ci sono state obiezioni su questo punto. Le prenotazioni per l'estate sono scese del 3%, tuttavia c'è speranza che il terzo trimestre vedrà un miglioramento, vista la collocazione temporale tardiva della Pasqua, mentre il rinvio della Brexit fino a ottobre potrebbe anche sbloccare qualche richiesta da entrambe le parti della Manica, cosa che potrebbe suggerire un rimbalzo nel prossimo trimestre. TUI deve sperare che sia così, anche se i problemi con i suoi Boeing non si risolveranno presto.
Gli ultimi numeri di British Land segnalano anche un ambiente difficile per il settore retail in tutto il Regno Unito e in nessun altro luogo si è sentito più acutamente la crisi nel commercio al dettaglio, che ha visto i suoi margini erosi, mentre le catene lottano per mantenere la redditività in un contesto di consumatori esigenti e crescita nella vendita online. La società ha registrato una perdita di 319 milioni di sterline, guidata da un calo del valore delle sue attività al dettaglio. Nel tentativo di ridurre la sua esposizione al settore, ha già venduto 1,5 miliardi di sterline di attività con opzioni per ulteriori vendite.
Il settore continua a essere in difficoltà come conferma B&Q che controlla Kingfisher con i risultati del primo trimestre che hanno deluso le aspettative. Il business B&Q ha visto un aumento delle vendite del 2,8%, mentre Screwfix è stata ancora una volta il mercato migliore con una crescita delle vendite su base omogenea pari al 4,5%. Ancora una volta il business francese è stata la proverbiale palla al piede sulle performance dell'azienda, con vendite in calo del 3,7%, contribuendo a trascinare le azioni a minimi di un mese.
Quando Cineworld ha sborsato la somma di 3,6 miliardi di dollari per acquisire Regal Entertainment negli Stati Uniti l'anno scorso, c'era qualche preoccupazione che il prezzo fosse un po' troppo alto, soprattutto dal momento che la società era anche nel bel mezzo di un piano di ristrutturazione significativo delle sue catene di cinema nel Regno Unito, mentre i siti di streaming come Netflix e Amazon stavano cambiando il panorama dell'intrattenimento. Da allora il business è andato bene, aiutato da alcuni film di alto profilo come Mission Impossible Fallout, alla fine dello scorso anno. Questo particolare periodo non è stato così buono con ricavi più contenuti nella prima parte del 2019, un calo del 9,4% per il gruppo, con USA e Regno Unito in calo dell'11%, anche se i confronti sono stati influenzati da una performance decente nel 2018 a causa della tempistica della distribuzione di "Black Panther" e "Avengers: Infinity War"Il fatturato dovrebbe riprendere nei prossimi mesi con l'uscita di "Avengers: Endgame" e l'uscita di film come "Aladdin" e sequel di X-Men, Men in Black e Toy Story, per non parlare alla fine di questo anno dell'ultimo film della saga di Star Wars, "The Rise of Skywalker". Mentre il management ha dichiarato che questa sottoperformance è in linea con le aspettative, sembra che li abbia spinti a prendere provvedimenti per ridurre i livelli di indebitamento netto della società, che sono saliti a 3,7 miliardi di dollari. In un annuncio separato, il management ha affermato che sta vendendo o facendo operazioni di lease back di 17 dei suoi cinema con sede negli Stati Uniti, per un periodo di 15 anni, per la somma di 286.3 milioni di dollari. La compagnia è anche in trattativa per fare la stessa cosa su altri 18 cinema, suggerendo forse che c'è qualche disagio sul prezzo pagato dalla compagnia per l'acquisizione.
Stamattina i mercati statunitensi sembrano in procinto di aprirsi in rialzo rispetto agli ultimi numeri di vendita al dettaglio e uno scenario di trading leggermente più favorevole dopo che la volatilità degli ultimi giorni si è leggermente attenuata.
Fonte di tutti i grafici qui presentati: CMC Markets Piattaforma Next Generation. Performance nette al 15/05/2019
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