La journée des 3 sorcières, tous les 3èmes vendredis du mois

Rendez-vous mensuel des Traders, la journée des trois sorcières correspond à l’arrivée à échéance de produits financiers dérivés. Explications.

Les fluctuations de prix des marchés financiers s’expliquent en grande partie par l’évolution des fondamentaux économiques (analyse fondamentale) et par la psychologie des investisseurs (analyse comportementale). Malgré tout, il n’est pas rare d’observer des mouvements de prix totalement déconnectés des nouvelles de marché, et pour cause, ces fluctuations trouvent souvent leurs origines dans des phénomènes purement techniques. Découvrons donc ensemble un parfait exemple de phénomène technique avec la journée des trois sorcières.

Qu'est-ce que la journée des trois sorcières ?

La journée des trois sorcières est une journée particulièrement technique au cours de laquelle trois types de contrats majeurs arrivent à expiration sur le marché américain. En anglais, on parle de "triple witching day".

Le même jour, les contrats Futures sur indices, les contrats d’options sur indices et les contrats d’options sur actions arrivent à échéance. Tous ces contrats doivent donc être renouvelés sur l’échéance suivante (« roulement de positions »).

Conséquences de la journée des trois sorcières

Le jour des trois sorcières, le marché est généralement plus volatile qu’à l’habitude, et il n’est pas rare d’assister à de forts mouvements, aussi bien à la hausse qu'à la baisse. Les Traders en position sur les produits financiers concernés se voient en effet forcés de déboucler leurs positions sur Futures et options au même moment, afin que leurs capitaux ne soient pas immobilisés. Ils défont donc leurs positions juste avant le terme, avant de réinvestir sur le marché pour le mois suivant.

La dernière heure de cotation à New-York (triple witching hour) est tout particulièrement active et volatile, et d’importants volumes sont alors négociés sur les marchés, occasionnant de brusques mouvements de prix. Heureusement, cette journée des trois sorcières est facile à anticiper puisque celle-ci a lieu tous les troisièmes vendredis de chaque mois. Les investisseurs peuvent donc prendre les mesures nécessaires pour se prémunir contre tout pic de volatilité.

Le jour des quatre sorcières

Le jour des trois sorcières a lieu tous les mois, mais chaque trimestre les marchés doivent faire face à la journée des quatre sorcières. Ce jour-là, l'échéance des Futures sur actions s'ajoute à l'échéance des Futures sur indices, des options sur indices, et des options sur actions. Le marché est donc encore plus instable. Le jour des quatre sorcières a lieu le 3ème vendredi des mois de mars, juin, septembre et décembre.

Pour être certain de ne pas manquer les jours des trois et des quatre sorcières, le plus simple est de se rendre sur le site de la bourse à laquelle un produit financier est attaché afin de consulter sa fiche technique.

Lors de ces séances si particulières, vous pouvez faire le choix de fermer vos positions ou de les couvrir si vous souhaitez jouer la carte de la prudence. En revanche, si vous êtes plus audacieux, vous pourrez chercher à profiter des fluctuations de marché pour profiter pleinement des opportunités de court terme qu’elles génèrent.

 

 

Ces informations sont produites par CMC Markets. Elles présentent un caractère purement informatif, elles ne constituent pas un conseil en investissement, ni une recommandation d’achat ou de vente d’instruments financiers ou de la recherche en investissement. Cette communication n'a pas été élaborée conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l'indépendance des analyses financières et à interdire d'effectuer des transactions sur l'instrument concerné avant la diffusion de la communication Ces informations vous sont fournies à titre indicatif et pourraient ne pas être actualisées. Elles peuvent ê tre amenées à changer sans avertissement pré alable. Les anticipations, projections ou objectifs mentionnés sont présentés à titre indicatif et ne sont en aucun cas garantis. CMC ne saurait être tenu responsable s’ils n'étaient pas réalisés ou atteints.