El Euro sigue ascendiendo

Estimado cliente,

Estamos a punto de cerrar una semana en la que Fitch podría elevar el rating de España. Ante esta posibilidad (que conoceremos al cierre de la sesión) el índice corrige las caídas iniciales, y cerrará la semana probablemente en tablas. La posibilidad de mejorar de calificación ha hecho que se haya incrementado la demanda de deuda española, con el consiguiente incremento de precio y descenso de la prima de riesgo, que se coloca en los 87 puntos básicos.

La semana que viene estará marcada por la reunión del BCE, donde el mercado busca pistas acerca de cómo se llevará a cabo (y cuando) el retiro de estímulos. Mientras, el Euro continua su particular carrera acercándose a los 1,225.

En cuanto a datos macro destacamos esta semana el IPC UK, un 3% anual tal y como se esperaba, ya que la depreciación de la libra desde que se conociera el resultado de la votación sobre el Brexit ha disparado el nivel de inflación en el país.

 

Renta Variable España

En España el Ibex conseguirá cerrar la semana sin caídas, impulsado hoy por el sector bancario, que celebra la posible subida de rating de Fitch. La semana que viene empezaremos a conocer los resultados de la banca, y éstos podrán ser catalizador para confirmar las buenas expectativas que otorgan muchas casas de análisis al sector.

Destacamos esta semana ArcelorMittal, que, aunque cerrará la semana en negativo, su tendencia alcista continua vigente, dado que no cierra por debajo del mínimo anterior. Aunque esta semana haya habido recogida de beneficios, la compañía continúa siendo una de las más baratas por PER.

 

Renta Variable Europa

El DAX ha logrado en la sesión de hoy olvidarse de la escalada del Euro (que no beneficia a las compañías alemanas), y lograra cerrar la semana en positivo.

La compañía BASF ha presentado unas cifras mejor de lo esperado y se anota hoy unas subidas cercanas al 2%.

Por su parte Nestlé propone a Pablo Isla como consejero independiente.

 

Renta Variable USA

EEUU suma y sigue. Continúa batiendo récords semana tras semana.

La tendencia alcista es impecable, y no tiene sentido poner límites o resistencias a unos índices que previamente a nivel histórico nunca han superado esas cotas.

El hecho de que sigan subiendo se debe a que existen unos fundamentales detrás, y es que la economía estadounidense continúa gozando de una salud espectacular; la tasa de paro sigue siendo estructural. (4%)

Los beneficios de las compañías están creciendo en la misma proporción que las cotizaciones, con lo cual los PER (es) de las compañías no están caros y en la medida en que las empresas sigan obteniendo beneficios mayores está justificado que las cotizaciones sigan al alza.

El SP&500 (US SPX 500) ha llegado a superar en algunos puntos el nivel de los 2.800 puntos. En el momento de elaboración de este informe el índice cotiza a 2.799. En la semana acumula una subida del 1,65%.

 

Por otro lado, el Dow Jones (US 30) ha tenido una semana histórica en la que ha superado y dejado atrás la barrera de los 26.000 puntos. Hace unos meses parecía impensable. Lo curioso es que en la semana ha subido más de 600 puntos, que en términos porcentuales supone más de un 2,40%.

A nivel macro, el pasado 17 de enero conocimos el dato de Producción Industrial* que fue bastante mejor de lo esperado (0,9% vs 0,4% de previsión).

*(Este dato y muchos más, pueden consultarlo en nuestra plataforma Next Generation en el apartado de Calendario de Mercado).

 

Divisas/Materias primas

De nuevo el dato de inventarios de Crudo USA ha sido esta semana mucho mejor de lo esperado. El precio del barril continua su ascenso.

Y especial atención prestamos al Oro, ya que ante las caídas del Dólar se revaloriza, superando los 1335 dólares/onza, y camino de los 1,350, nivel no tocado desde septiembre 17, y que implicaría haber retrocedido el 100% de Fibonacci de toda la caída iniciada en ese momento.

Respecto al par EUR/USD también sigue ascendiendo, rondando el nivel de 1.224, no alcanzado desde 2015.

El hecho de que Europa siga con la reducción del programa de recompra podrá influir para que el euro siga fortaleciéndose. Si bien es cierto, también debemos estar atentos a las previsibles subidas de tipos de EEUU.

 

Les deseamos un feliz fin de semana y buen trading

Sara Carbonell

Relationship Manager

Jose Manuel Bermudez

Sales Executive