I mercati in Europa hanno colto un rimbalzo ieri, aiutati in parte dalla ridotta prospettiva di un'escalation immediata delle tensioni tra la Cina e gli Stati Uniti, nonché da un tono leggermente più soft del presidente Trump per quanto riguarda eventuali futuri prossimi passi nei confronti della Cina.

Intanto il Tesoro degli Stati Uniti ha delineato la lista di beni cinesi per 300 miliardi di dollari che saranno assoggettati a tariffe del 25%. La strategia sembrerebbe implicare che questi dazi saranno attuati solo se i colloqui si interrompessero completamente. Per ora, ciò sembra improbabile, dal momento che nessuna delle due parti è interessata a scrutare oltre il bordo di quella particolare scogliera.

Inoltre, è necessario attendere ancora un paio di settimane prima che la rappresaglia cinese inizi il 1 giugno e allo stesso modo tutte le nuove tariffe statunitensi sulle merci cinesi non entreranno in vigore fino a quando le merci cinesi non toccheranno le coste statunitensi tra circa 10 giorni.

Ciò a sua volta ha aiutato i mercati statunitensi a recuperare almeno la metà del calo di lunedì, in quanto gli investitori hanno calcolato che eventuali aumenti delle tariffe potrebbero essere in vigore solo per un breve periodo di tempo, con un accordo da concludersi poco dopo.

Il tempo ci dirà se questa convinzione si rivelerà essere vicino alla verità, o solo un pio desiderio.

I mercati asiatici hanno ripreso questo tono positivo e sono saliti nonostante alcuni dati economici cinesi deludenti e questo tono sembra destinato a portare ad un'apertura europea moderatamente positiva questa mattina.

Mentre nessuno contesta che una guerra commerciale a tutto campo sarebbe dannosa sia per gli Stati Uniti che per la Cina, per non parlare dell'economia globale, le opinioni divergono su chi ha più da perdere per quanto riguarda i danni alla propria economia.

Negli ultimi mesi l'economia cinese è stata sottoposta a un attento monitoraggio a causa di timori che la domanda interna stia rallentando bruscamente, mentre il settore manifatturiero è in recessione.

I numeri della bilancia commerciale della scorsa settimana per aprile sembrano evidenziare le preoccupazioni sulla debolezza della domanda interna. Con gli Stati Uniti che mantengono la pressione sul fronte commerciale, i numeri di vendita e produzione industriale di aprile di oggi avrebbero dovuto confermare il recupero che abbiamo visto a marzo. In particolare, la crescita della produzione industriale ha visto un forte rimbalzo, dal 5,3% di febbraio all'8,5% di marzo, un massimo di quattro anni e mezzo, anche se questo potrebbe essere il risultato di alcuni recuperi dopo le festività del nuovo anno lunare che hanno richiesto un restocking.

Ciò sembra confermato dall'attività produttiva industriale di aprile, che è scivolata nettamente al 5,4%, ed è tornata ai livelli precedenti alle festività per il nuovo anno lunare, mentre le vendite al dettaglio hanno anch'esse rallentato bruscamente attestandosi al 7,2% in calo rispetto ai massimi di sei mesi dell'8,7% visti a marzo e ai livelli più bassi in 16 anni

Non c'è nulla di positivo nei numeri di questa mattina, sono terribili e mostrano che il rimbalzo di marzo è stato probabilmente un fuoco di paglia o un sintomo di una distorsione causata dal capodanno cinese.

Questo forte rallentamento accresce la probabilità che probabilmente vedremo ulteriori tentativi da parte della Cina di stimolare la sua economia, oltre a sollevare preoccupazioni sul fatto che le speranze di un rimbalzo economico cinese che contribuiscano a stimolare una ripresa globale dell'attività economica sembrino un po un po' deboli in questo momento.

L'economia tedesca ha a sua volta sofferto degli effetti dell'incertezza dei colloqui  commerciali in corso nonché della saga che è rappresentata dai colloquii Brexit, si è contratta nel quarto trimestre e ci sono forti preoccupazioni in merito al fatto che la crisi del settore manifatturiero possa influenzare i dati sulla crescita del Pil per il primo trimestre.

I recenti PMI manifatturieri sembrano suggerire che la produzione tedesca sia in recessione.Ciò rende ancor più importante la lettura preliminare di questa mattina del PIL del primo trimestre, con le attese di un rimbalzo dello 0,4%, che probabilmente sarebbe in gran parte guidato dal settore dei servizi, che è riuscito a tenere bene. Il PIL dell'UE nel primo trimestre dovrebbe essere cresciuto dello 0,4%.

L'economia degli Stati Uniti ha delineato un quadro incerto recentemente, con un primo trimestre più forte del previsto, in un contesto di mercato del lavoro resiliente e salari crescenti. Questo non si è riflesso nella spesa dei consumatori, che è stata un po 'lacunosa, crescendo un mese e poi rallentando il successivo.

L'attività del primo trimestre è stata ampiamente positiva, in gran parte a causa di una buona performance a marzo dell'1,2%. Se questo si ripeterà in aprile rimane una questione aperta, tuttavia il mercato del lavoro continua a sembrare robusto mentre i salari continuano a crescere in un contesto salutare al di sopra dell'inflazione, suggerendo un limitato margine di delusione nel secondo trimestre. Le aspettative sono in aumento dello 0,7%.

EURUSD - continua a sembrare debole finchè resta al di sotto dell'area 1.1270 che sembra contenere il rialzo per ora, con una resistenza più ampia nell'area 1.1325/40 e i massimi di aprile. La tendenza rimane al ribasso verso il minimo a 1.1110, finchè si resta al di sotto di questo livello di resistenza chiave.

GBPUSD - La sterlina ha continuato a faticare scivolando attraverso l'area 1.2960/70, e dirigendosi verso l'area 1.2860, e probabilmente verso la zona 1.2800. Abbiamo bisogno di una mossa sopra 1,3070 per un consolidamento.

EURGBP - continua a salire con i massimi del recente range a 0,8720 che rappresentato  un livello chiave di resistenza. Finchè resta al di sotto di 0.8720 il rischio è per una deriva verso il basso verso la zona 0.8570 con una rottura sotto a 0.8620.

USDJPY - sembra aver trovato una base a breve termine nella zona 109.00 per ora, ma il rischio ancora orientato verso ulteriori diminuzioni verso l'area 108.00. Avrebbe bisogno di una ripresa al di sopra dell'area 110.30 per un consolidamento e segnalare un movimento verso 111,00.

Fonte di tutti i grafici qui presentati: CMC Markets Piattaforma Next Generation. Performance nette al 15/05/2019

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