Comment vendre des actions à découvert
De nombreux investisseurs et négociants profitent des marchés haussiers.
Ils investissent dans des entreprises qu'ils espèrent voir se développer sur la base de points de vue optimistes.
Toutefois, certains négociants tentent de profiter de la baisse des cours des actions, des entreprises en difficulté et des krachs boursiers.
Ces traders sont connus sous le nom de « vendeurs à découvert » et préfèrent profiter des sentiments négatifs du marché, comme un marché baissier.
Il existe différentes façons de vendre à découvert un titre. Dans cet article, nous examinons comment vendre à découvert un titre par le biais de l'effet de levier et des signaux clés pour décider quel titre vendre à découvert. La vente à découvert d'actions est plus complexe que les opérations basées sur des attitudes optimistes du marché. Il est donc important de comprendre comment commencer à vendre à découvert et quelles en sont les implications.
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Qu'est-ce que la vente à découvert ?
La plupart des investisseurs cherchent à tirer profit d'actions ou de titres dont on prévoit qu'ils auront un potentiel de croissance et de développement futur. Toutefois, la vente à découvert ou la mise à découvert d'actions est une technique de négociation qui consiste à tirer profit de la baisse du cours des actions d'une entreprise.
Les négociateurs qui suivent des stratégies de négociation conventionnelles recherchent généralement des marchés qui deviennent plus pertinents ou des entreprises qui obtiennent des résultats supérieurs à la moyenne du marché. Cependant, les vendeurs à découvert font le contraire. Ils recherchent des actions dont les performances sont inférieures à celles du marché ou des actions qui pourraient devenir moins pertinentes dans un avenir proche.
Comment fonctionne la vente à découvert d'une action ?
Contrairement à la plupart des traders qui aiment acheter à bas prix et vendre à haut prix, les vendeurs à découvert adaptent l'ordre de cette philosophie et visent à vendre à haut prix et à acheter à bas prix. La vente à découvert est un sujet complexe, et il y a beaucoup de choses à prendre en compte lorsque l'on vend une action à découvert. Une action peut être vendue à découvert de deux façons, avec un courtier traditionnel ou un fournisseur de services de négociation à effet de levier.
Courtage traditionnel
Lorsqu'ils vendent une action à découvert par l'intermédiaire d'un courtier traditionnel, les négociants empruntent des actions qu'ils ne possèdent pas. Ces actions sont généralement prêtées par leur courtier financier. Le négociant vend ensuite les actions empruntées à leur valeur marchande. Le négociant vise à racheter les mêmes actions à un prix inférieur et à les rendre au prêteur. Si le prix de l'action baisse, les vendeurs à découvert profitent de la différence de prix entre le taux auquel ils ont emprunté et le taux auquel ils ont racheté les actions.
Cette méthode est assortie de certaines réserves, mais à savoir qu'il appartient au courtier de décider si l'action peut être vendue à découvert. Toutefois, si vous pouvez trouver un courtier pour vous prêter une action à découvert, vous devrez très probablement payer des frais d'emprunt ainsi que les dividendes versés par l'action empruntée. Étant donné les coûts et la complexité de la vente à découvert, elle est souvent recommandée aux négociants expérimentés. Il existe toutefois un moyen plus accessible de vendre des actions à découvert, le « leveraged trading ».
Opérations à effet de levier
Lorsque les traders vendent à découvert par le biais de l'effet de levier, ils ne possèdent pas les actions sous-jacentes. Par conséquent, ils ne sont pas tenus de payer des frais d'emprunt. Les CFD sont des types de trading à effet de levier qui présentent de nombreuses similitudes et quelques différences uniques. Toutefois, ces produits offrent à l'opérateur la possibilité de prendre une position « vendeuse » sur des actions et de profiter de la chute des cours sans avoir à emprunter des actions physiques. Avec le trading à effet de levier, vos profits et vos pertes sont amplifiés par votre ratio d'endettement.
Négociation de CFD
La négociation de CFD est la méthode la plus populaire de négociation à effet de levier. Les CFD sont disponibles dans le monde entier et constituent une méthode efficace pour vendre à découvert des actions de la plupart des pays. Les négociants en CFD spéculent sur l'évolution du marché, à la hausse ou à la baisse, en tirant profit des spéculations correctes et en subissant une perte en cas de prévisions erronées.
Comment vendre à découvert un titre en France
Pour vendre à découvert une action avec un compte de négociation de CFD, vous pouvez suivre ces étapes simples pour vous lancer :
- Ouvrez un compte de trading CMC réel : Vous pouvez commencer à vendre à découvert des actions avec nos comptes CFDs à effet de levier ou vous pouvez également tester un compte démo sans risque.
- Trouvez le bon titre à vendre à découvert : Utilisez notre section d'actualités et d'analyses, pour vous informer des turbulences du marché qui pourraient précéder les crises boursières. Consultez également nos ressources fundamental analysis resources d'analyse fondamentale qui pourraient vous aider à déterminer quelles entreprises sont susceptibles de connaître des difficultés.
- Gérez vos risques : Avant de passer une transaction, assurez-vous que vous avez adhéré à une stratégie de gestion des risques appropriée. Pour en savoir plus sur la gestion de vos risques, cliquez ici.
- Soyez « short » et vendez : Choisissez une taille de position conforme à votre stratégie de négociation et demandez un ticket d'ordre de vente pour vendre à découvert l'action que vous avez choisie.
Les meilleurs moments pour vendre un titre à découvert
Trouver le bon moment pour vendre à découvert un titre peut faire la différence entre une bonne et une mauvaise vente à découvert. En général, la stratégie d'un négociant consiste à trouver des points d'entrée et de sortie efficaces sur le marché. La plupart des traders utiliseront une combinaison de stratégies pour déterminer le moment où ils entreront sur le marché, mais cela varie nettement entre les analystes techniques et les analystes fondamentaux.
L'analyse technique
Les analystes techniques peuvent vendre à découvert un titre en fonction de la direction que prend la tendance générale. En utilisant de simples indicateurs de ligne de tendance, les analystes techniques analyseraient la direction de la tendance d'une action ou d'un titre. Si la tendance ne montre aucun signe de ralentissement, les analystes techniques ont une occasion unique de la suivre à la baisse.
Les indicateurs techniques tels que la moyenne mobile simple (SMA) ou la moyenne mobile exponentielle (EMA) peuvent fournir des informations essentielles aux analystes techniques. Les actions qui passent par des points d'appui importants ou qui tombent en dessous des principales moyennes mobiles (par exemple, la moyenne mobile sur 200 jours) peuvent continuer à suivre une tendance à la baisse.
Facteurs fondamentaux
Les rapports de gains manqués représentent une grande opportunité pour les vendeurs à découvert. Si les bénéfices d'une entreprise ne correspondent pas aux estimations de bénéfices, il est probable qu'elle soit sous-performante dans certains domaines. Cela pourrait inciter un grand nombre d'investisseurs à se lancer dans la vente à découvert. Toutefois, il est souvent préférable de ne pas se contenter des rapports sur les bénéfices, car une entreprise peut être sous-performante pour des raisons qui n'ont pas d'incidence sur le cours de ses actions
Les secteurs en déclin offrent une autre possibilité aux vendeurs à découvert. Les secteurs qui ont connu une tendance générale à la baisse en raison d'innovations sur d'autres marchés ou d'un sentiment négatif des clients peuvent faire chuter le prix d'une action particulière. Les événements politiques et économiques, tels que les élections présidentielles et les guerres commerciales, peuvent également avoir un impact sur le cours des actions. Lorsqu'un secteur est perçu comme obsolète, les entreprises de cet espace concurrentiel peuvent se retrouver avec des perspectives de croissance en baisse, ce qui incite les vendeurs à découvert à en tirer profit.
La surévaluation est un facteur commun qui peut amener les vendeurs à découvert à se regrouper. Les actions qui font constamment l'objet d'une couverture médiatique peuvent entraîner une hyperévaluation du prix par rapport à la valeur réelle des actions. Lorsque la « bulle » des prix éclate, les vendeurs à découvert se réunissent en sachant que l'action ne vaut pas sa valeur marchande actuelle.
Cependant, il faut noter que les valeurs fondamentales d'une action ne sont pas les seuls facteurs déterminants de son prix. Plusieurs facteurs doivent être pris en compte lors de la vente à découvert d'une action, et ces facteurs forment un tableau complexe. Chaque négociant doit faire ses propres recherches lorsqu'il envisage de négocier des actions.
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Exemple de vente à découvert d'une action
Par exemple, disons que vous vouliez vendre à découvert des actions Apple (AAPL) par le biais de la négociation de CFD.
L'action Apple se négocie actuellement à 300 $.
Vous ouvrez une position pour « vendre » 10 CFDs sur actions à 300 $. Votre exposition totale au marché est maintenant de 3 000 $.
Les CFD ont un effet de levier, ce qui signifie qu'il vous suffit de verser un dépôt correspondant au montant total de la transaction pour ouvrir le marché. Les taux de marge pour les actions sont de 20 %, ce qui signifie que vous devez déposer 3 000 $ x 20 % = 600 $ de marge requise.
Une transaction rentable
Le marché a chuté comme vous l'aviez prédit. Apple vaut maintenant 250 $.
Vous fermez votre position avec 10 CFD d'actions à 250 $. Vous enlevez 2 500 $.
La valeur totale de votre transaction était de 3 000 $, mais elle vaut maintenant 2 500 $, soit un profit de 500 $*.
Une transaction non rentable
Le marché a augmenté, contrairement à vos prévisions. Apple vaut maintenant 325 $.
Vous fermez votre position avec 10 CFD d'actions à 325 $. Vous enlevez 3 250 $.
La valeur totale de votre transaction était de 3 000 $, mais elle vaut maintenant 3 250 $, soit une perte de 250 $*.
Avantages de la vente à découvert d'un titre
- La couverture des risques : Utiliser la vente à découvert pour compenser les risques des autres actifs de votre portefeuille est une stratégie connue des investisseurs à long terme avertis. La couverture de vos autres positions par la vente à découvert peut réduire votre exposition globale au risque. Supposons, par exemple, que vous ayez acheté des actions de Google et que vous ayez l'intention de les conserver pendant dix ans pour profiter de la croissance prévue des entreprises. Si des perturbations à court terme avaient un impact sur la tendance à la hausse du cours de l'action Google et que celui-ci commençait à baisser, vous pourriez couvrir votre position d'investissement par la vente à découvert. De cette façon, toute perte subie par les actions de Google peut être réduite par les bénéfices de la vente à découvert.
- Opportunité : La plupart des marchés financiers sont volatils et sensibles aux forces extérieures. Avoir la possibilité de prendre une position des deux côtés du marché peut être plus utile que d'avoir seulement accès à des opportunités d'achat.
- Les krachs et les récessions du marché : La vente à découvert offre l'une des rares possibilités de tirer profit des marchés en déclin et des récessions. Sans la possibilité de vendre à découvert une action, les opportunités de profit seraient limitées aux périodes de croissance du marché.
Risques de la vente à découvert d'une action
- Profit limité et perte illimitée : Lorsque vous vendez une action à découvert par l'intermédiaire d'un courtier, le profit maximum que vous pouvez réaliser est limité car une action ne peut pas dépasser sa valeur. En outre, les pertes peuvent être hypothétiquement illimitées, car il n'y a pas de limite à la hausse du prix de l'action. Toutefois, lorsque vous effectuez des opérations à effet de levier, vous pouvez utiliser des ordres stop loss garantis pour gérer ce risque.
- Short squeeze : Lorsqu'un groupe de vendeurs à découvert prend la mauvaise décision de vendre un titre à découvert, ils peuvent paniquer et parfois racheter le titre qu'ils vendaient à découvert. Cette augmentation de l'activité du marché peut provoquer une pression à l'achat qui fait monter le prix des actions. Les vendeurs à découvert réalisent des pertes lorsque le marché tourne dans la direction opposée à celle qu'ils soupçonnaient.
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Résumé
La vente à découvert peut constituer une grande opportunité pour de nombreux traders, car le fait de pouvoir jouer sur les deux tableaux augmente les chances de trouver des marchés qui correspondent à vos stratégies de négociation. En outre, la possibilité de vendre à découvert un titre par le biais d'un produit commercial à effet de levier permet un processus plus rationnel par rapport aux méthodes conventionnelles de vente à découvert d'un titre.
Lorsque vous apprenez à vendre un titre à découvert, vous devez tenir compte des risques liés aux opérations à effet de levier. Des caractéristiques telles que les stop losses garantis et la protection contre les soldes négatifs peuvent être particulièrement utiles lorsque vous essayez de réduire votre exposition au risque. Ces caractéristiques peuvent offrir une plus grande marge d'erreur que la vente à découvert classique. Pour plus d'informations, consultez notre guide sur la gestion des risques.
*Cela ne tient pas compte des frais de commission. Lorsque l'on négocie des actions via des CFD, il y a des frais de commission. Consultez notre article sur les commissions des CFD pour plus d'informations.
CMC Markets est un prestataire de service d'exécution uniquement. Ces informations (qu'elle contiennent ou non des opinions) présentent un caractère purement informatif et ne tient pas compte de votre situation ou de vos objectifs personnels. Aucune des informations contenues dans ce document n'est (ou ne doit être considérée comme) un conseil financier, d'investissement ou autre auquel se fier. Aucun avis donné dans les documents ne constitue une recommandation de CMC Markets ou de l'auteur selon laquelle un investissement, un titre, une transaction ou une stratégie d'investissement particulier convient à une personne spécifique. Le matériel n'a pas été préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche sur les marchés d'investissement. Bien qu'il ne nous soit pas expressément interdit de traiter avant de fournir ce matériel, nous ne cherchons pas à en tirer profit avant sa diffusion.
