El mercado está atravesando unos meses complicados por la crisis del coronavirus. Sea como sea, siempre hay oportunidades, y el hecho de que estos meses haya reinado la volatilidad, justamente ha provocado lo que suele ocurrir en las crisis bursátiles, que muchos inversores ven oportunidades para hacer cartera.

Aunque en el mercado haya valores que han tenido un mejor comportamiento relativo en la recuperación, me gustaría hablar de los valores defensivos. Son aquellos que tienen beta menor a 1. ¿Qué significa esto? Que cuando sube la Bolsa (su índice de referencia o Benchmark), la acción sube, pero en menor medida. Sin embargo, cuando hay caídas en los mercados, estos valores caen menos que su índice de referencia.  También se les conoce con el nombre de valores refugio.

Las empresas del sector energético son un ejemplo de ello, como Iberdrola, Red Eléctrica de España (REE) y Endesa.

En el caso de Iberdrola, que, además, es uno de los blue chips del Ibex-35, los días de sangría, cuando el mercado caía a plomo, sus caídas fueron mucho menores. De hecho, sus retrocesos fueron desde el 4 de marzo hasta el 12 de marzo. Desde los 11,20 € que cotizaba el 4 de marzo, cayó hasta los 8,15 € el 12 marzo, lo que supone un -27,23% en términos porcentuales. A partir de ese momento comenzó a recuperar, cuando muchos valores seguían aún desplomándose.

Hemos visto que, durante esta crisis, muchos valores han tenido caídas desde un 45% hasta incluso un 70%.

Iberdrola es un valor sólido con buenos fundamentales, y que ha tenido muy buena trayectoria bursátil en los últimos dos años, por ejemplo, en los últimos dos años y tres meses, lleva acumulada en Bolsa una rentabilidad superior al 75%.

El pasado 2 de junio la compañía consiguió financiación mediante una emisión de bonos por 252 millones de euros con un cupón anual del 0%. Es decir, ha conseguido financiarse de manera totalmente gratuita, esto es una muestra de su fortaleza y solvencia.

La empresa sigue creciendo y acelerando sus inversiones. Va a invertir 10.000 millones de euros en el área de las renovables.

La última noticia relevante de la compañía la conocimos el pasado lunes. Iberdrola firmó una opción de adquisición mayoritaria sobre ocho proyectos de energía eólica marina en Suecia con la compañía Svea Vind Offshore AB (SVO) con potencia conjunta de 9 gigavatios (9.000 megavatios).

Su capitalización de mercado supera en estos momentos los 65.000 millones de euros. Según el análisis de Morningstar, la acción cotiza ligeramente superior a su fair value o precio objetivo, fijado en los 10,13 € según este mismo proveedor de análisis y evaluaciones de productos financieros.

El resultado de explotación, también conocido como ROS o EBIT, ha sido creciente a lo largo de los últimos 5 años, pasando de 13,08 miles de millones de euros a 16,89 miles de millones en 2019, lo que supone un incremento del 29%.

El retorno sobre los activos conocido como “Return on Assets” ha sido creciente desde el año 2015, pasando de 2,44 a 2,89 en 2019, lo que implica un incremento de más de un 18%, y esto significa que se está haciendo una buena gestión de los recursos.

En el siguiente gráfico de velas diarias con un histórico de dos años, vemos la tendencia alcista de largo plazo en el valor. En la parte de la derecha apreciamos la caída del valor con la crisis del coronavirus y como luego ha recuperado un 32% desde los mínimos.

No olviden usar stop loss en sus inversiones.

Feliz Trading!

José Manuel Bermúdez

Sales Executive en CMC Markets

 

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