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Inditex crece y tiene una buena salud financiera: ¿romperá resistencias?

Inditex podría crecer en ingresos y beneficios según el consenso de mercado

Inditex publica resultados del 1T23 el 7 de junio. El consenso de mercado recopilado por Yahoo Finance espera un beneficio por acción (BPA) de 0,42 EUR, un 7,7% superior a los 0,39 EUR del mismo trimestre del ejercicio pasado. En términos de ingresos, la media de los analistas espera 8,07MM de EUR que suponen un crecimiento del 9,20% frente al 1T22. Si se cumplen las estimaciones, la empresa mantendría el momento positivo en ingresos y beneficios, que serían nuevos récord: el ejercicio 2022 cerró con unos ingresos de 32.569M de EUR y un resultado neto de 4.147M de EUR.

Crecimiento diversificado, con buena salud financiera que permite aumentar el dividendo

El crecimiento de los ingresos ha sido generalizado, a nivel geográfico, por marcas y formatos, gracias a centrarse en la experiencia del cliente y pese al cese de operaciones en 514 tiendas en Rusia y al cierre de 82 tiendas en Ucrania.

Inditex cerró el ejercicio 2022 con una posición de caja neta de 10.070M de EUR y su salud financiera es fuerte según Morningstar; la máxima calificación posible.

El crecimiento de la compañía y su salud financiera han permitido que incremente el dividendo de forma recurrente y sostenible (60% de payout ordinario). Con cargo a los resultados de 2020 la empresa repartió un dividendo de 0,70 EUR, en 2021 de 0,93 EUR y en 2022 un dividendo de 1,20 EUR. El dividendo se pagará en dos partes en 2023: 0,60 EUR el 2 de MAY23 y 0,60 EUR el 2 de NOV23. Con los precios actuales de la acción, supone una rentabilidad por dividendo del 3,75% que se encuentra por encima de la TIR del 3,35% que ofrece el bono español a 10 años.

La acción de Inditex cotiza próxima a fair value o valor justo

La acción de Inditex a precios de cierre del 2 de junio, según la ficha de Morningstar, presenta una ratio Precio / Valor Justo (Price / Fair Value) de 0,97x, es decir, cotiza con un leve descuento que ronda los 3 puntos porcentuales.

Las ratios de valoración se encuentran en la parte inferior de la última década: Precio / Beneficios (Price / Earnings) es de 24,23x, Precio / Ventas (Price / Sales) en 3,07x y Precio / Valor Contable (Price / Book) en 5,88x. la rentabilidad por dividendo actual alcanza el 4,71% que es superior al activo libre de riesgo a 10 años: el bono español a ese plazo tienen una TIR del 3,35%.

Ficha cuantitativa de Inditex realizada por Morningstar y extraída de plataforma  Next Generation de CMC Markets a 02/06/23

La acción se encuentra pegada a máximos de 2020 y 2021 con el oscilador MACD presentando sobrecompra

El CFD sobre Inditex ha construido una estructura alcista en los últimos trimestres y ha comenzado a poner a prueba la zona de máximos de 2020 y 2021 comprendida entre 32,285 y 32,835 EUR. La ausencia de una corrección significativa en la subida ha provocado que el oscilador MACD se aleje de su nivel neutral y presente unos niveles de sobrecompra abultados. El mínimo reciente más próximo que puede utilizarse como soporte y aproximación de la directriz alcista trazada en el gráfico se sitúa en 30,445 EUR.  

Gráfico semanal de CFD sobre Inditex con oscilador MACD

Gráfico Semanal CFD Inditex CMC Markets

Fuente: plataforma Next Generation de CMC Markets a 06/06/23

 

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