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Bolsas, bonos y EUR/USD reciben el dato de inflación de EEUU cerca de máximos anuales: ¿qué puede pasar?

El miércoles inflación de EEUU de MAR23 (14:30h): se espera moderación en la general (+5,2% ia) y leve repunte en la subyacente (+5,5% ia)

Para la tasa general, según el consenso de mercado recopilado por Thomson Reuters (TR), se espera una subida del +0,3% mensual (m) y del +5,2% interanual (ia); una caída de 8 décimas respecto al dato del mes anterior que se estableció en el +6,00%.

Para la tasa subyacente, el consenso de TR también espera una subida del +0,4% m hasta el +5,5% ia: una décima superior al registro del mes pasado que se estableció en el +5,4%. Si las expectativas se cumplen, la inflación general volvería a situarse por debajo de la subyacente, una circunstancia que no ocurría desde ENE21.

IPC General y Subyacente de EEUU* en variación interanual (izquierda) con Tipo de interés efectivo de la Reserva Federal (derecha)

Inflación de EEUU y tipo de la Fed Gráfico CMC Markets

Fuente: elaboración propia a partir de datos extraídos de la Bureau of Labor Statistics (BLS) y Federal Reserve. *El último dato incorpora la evolución esperada según consenso de Thomson Reuters

La inflación es dato de alto impacto porque limita la capacidad de acción de la Fed 

La inflación es un dato de alto impacto en los mercados financieros porque condiciona la política monetaria de la Reserva Federal. Los niveles actuales están muy lejos del objetivo de estabilidad de precios de la Fed, el 2,00%, y el banco central continúa actuando y lanzando mensajes “duros” o hawkish; favorables a subidas de tipos de interés.

Un ejemplo lo tenemos en la reciente subida de tipos de interés (+0,25% hasta el +5,00%) que se produjo en plena crisis bancaria por la quiebra de SVB. El miércoles por la tarde se publicarán las actas de ese FOMC (a las 20:00h), que también podrían incorporar volatilidad al mercado en función al “tono” que desprendan: más o menos hawkish

Posible impacto en el mercado del dato de inflación

Si la inflación queda por debajo de lo esperado se reducirán los temores a una espiral inflacionista. En este supuesto, la Fed podría pausar subidas de tipos y los bonos podrían reaccionar positivamente en precio (menor rentabilidad) arrastrando consigo al alza a las bolsas.

Un dato superior al esperado por el consenso implicaría que la Fed se encuentra lejos de alcanzar el objetivo de estabilidad de precios. En este caso, los bonos podrían caer en precio ante la expectativa de mayores subidas de tipos y arrastrar a la baja a las bolsas.

Análisis gráfico y niveles en principales CFDs

El CFD sobre el Nasdaq 100, US NDAQ 100, se encuentra estancado entre 13.226 que es máximo anual y 12.843 que es mínimo de la semana pasada. Por encima de 13.226 el precio no tiene resistencia significativa hasta 13.722 que es máximo de AGO23. Por debajo de 12.843 se podría hablar de posible ruptura falsa de anterior zona de máximos (líneas discontinuas en gráfico inferior) y el siguiente nivel de apoyo o soporte estaría en 12.399 puntos.

Gráfico diario de US NDAQ 100, CFD sobre Nasdaq 100, con oscilador MACD

Gráfico Nasdaq 100 CMC Markets

Fuente: plataforma Next Generation de CMC Markets a 11/04/23

El CFD sobre las Notas a 10 años, US T-Note 10 YR, baja con moderación después de enfrentarse a la zona de máximos anuales y resistencia comprendida entre 116,574 y 116,083. El primer nivel de soporte se encuentra situado en 113,358 que es el mínimo alcanzado el 22 de MAR23.

Gráfico diario de CFD sobre Notas a 10 años con MACD

Grafico Notas 10 YR CMC Markets

Fuente: plataforma Next Generation de CMC Markets a 11/04/23

El CFD sobre EUR/USD cede con levedad después de establecer un máximo en 1,0973 que se encuentra próximo al máximo anual y resistencia clave situado en 1,1033. La directriz alcista que parte de mínimos de 2022 (línea blanca en gráfico inferior) cotiza en torno a 1,0685 y podría actuar como primer nivel de apoyo. Más abajo tenemos la zona de mínimos 1,0516 / 1,0483 como segundo nivel de soporte. 

Gráfico diario de CFD sobre EUR/USD con MACD

Grafico EUR/USD CMC Markets

Fuente: plataforma Next Generation de CMC Markets a 11/04/23

 

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