El banco crece y mantiene una fuerte salud financiera
El ejercicio 2022 fue el mejor de la historia de BBVA. El beneficio atribuido alcanzó los 6.621 M de EUR (+31% vs 2021) o 1,05 EUR por acción (+48% vs 2021). Un resultado que se alcanza con un incremento de ingresos (margen de intereses y comisiones aumentan un 30,7%) y de la rentabilidad (+14,6% de ROE).
Todo ello permite cumplir con el objetivo de remunerar al accionista con un 40 / 50% de su beneficio ordinario, sin poner en riesgo su salud financiera. La ratio de capital CET1 alcanza el 12,61% y la calificación crediticia es de BBB+ según Fitch, A3 según Moody’s y A para Standard & Poor’s. En la ficha fundamental de Morningstar, BBVA recibe una calificación de strong o fuerte en salud financiera, la máxima disponible.
Alta remuneración al accionista: 422M de EUR en recompra de acciones y dividendo de 0,31 EUR (siempre que se tengan las acciones a 31 de marzo)
La entidad remunera al accionista de dos formas en 2022:
La primera mediante la recompra de acciones. El lunes 20 de marzo ha comenzado un programa de recompra de 422M de EUR en acciones que se reducirán de su capital social y que se implementará a un ritmo de entre 500.000 y 2.500.000 de acciones diarias.
La segunda en forma de dividendo. El próximo día 5 de abril repartirá un dividendo bruto de 0,31 EUR que representa una rentabilidad por dividendo aproximada del 4,75%. El último día con derecho a dividendo es el 31 de marzo y las acciones sin derecho a dividendo cotizan el 3 de abril.
La acción cotiza con descuento
La empresa recopila en su web las recomendaciones de 20 analistas: el 65% emiten recomendación de compra, el 35% de mantener y el 5% de vender. El precio objetivo medio de las recomendaciones emitidas es de 7,614 EUR.
La ratio de Precio / Valor justo (Price / Fair Value), que se encuentra en la ficha de Morningstar, es de 0,74x, es decir, la acción cotiza con un descuento del 26%. Las ratios de Precio / Ventas (1,39x) y Precio / Beneficios (6,41x) están por debajo de la media de los últimos 10 años.
La acción recibe la calificación de 4 estrellas por Morningstar, sobre un máximo de 5 estrellas disponibles, en un rating construido en base a criterios de momentum, valoración e incertidumbre.
Ficha cuantitativa de BBVA realizada por Morningstar y extraída de plataforma Next Generation de CMC Markets a 28/03/23
El CFD sobre BBVA mantiene estructura alcista de fondo y sobreventa según el oscilador MACD
El CFD sobre la acción de BBVA consigue estabilizarse dentro del rango comprendido entre el mínimo mensual de marzo situado en 5,7325 y la resistencia situada en 6,7545. La estructura alcista de fondo se mantiene si atendemos a (1) los máximos / mínimos significativos crecientes construidos a lo largo de los últimos dos años y a (2) la pendiente positiva de la media de 200 sesiones o MMS (200).
Dentro de este fondo alcista, el oscilador MACD se adentra en niveles de sobreventa, debido a la fuerte corrección que arrancó en 7,555 con la crisis de liquidez del SVB y el Credit Suisse. Unos niveles que, en ocasiones precedentes, han favorecido rebotes en la cotización.
Gráfico de CFD sobre BBVA con oscilador MACD
Fuente: plataforma Next Generation de CMC Markets a 31/03/23
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