De nuevo una semana marcada por los eventos políticos

 

Estimado cliente,

Comenzamos una semana donde la reunión entre Trump y Putin junto con la cumbre entre Europa y China en el país asiático están siendo sin duda el foco de atención por parte de los mercados.

Si bien la semana pasada también Trump fue el gran protagonista por sus declaraciones sobre las políticas arancelarias en Europa (al afirmar que “Europa se ha convertido en enemigo de EEUU”) y por haber sido capaz de conseguir en la cumbre de la OTAN que se elevase el gasto en defensa, ésta nueva vuelve a estar en el centro de atención, junto con los resultados empresariales, que comienzan hoy en Europa. En USA conocimos el viernes los resultados de dos de las empresas más representativas del sector financiero: JP Morgan y Citi, ambas con resultados mejor de lo esperado, con incremento de la demanda de crédito y mejora de la banca minorista, como resultado de la implementación de los cambios fiscales a finales de año.

Los mercados por tanto pendientes de nuevo de la reunión del presidente americano con Putin en Helsinki y de las cuentas de las principales empresas a los dos lados del atlántico.

 

Renta Variable Europa:

 

El Dax se acerca al nivel de retroceso de Fibonacci el 50%, de la caída iniciada aproximadamente hace un mes Este nivel está marcado en los 12.640 puntos. Si cerrase en velas semanales por encima podría ser una señal de impulso, siempre y cuando la tensión geopolítica no enturbie el recorrido. 

 

Renta Variable España:

En España comenzaremos a ver resultados empresariales esta semana, aunque de un número reducido de compañías, importante será ver la evolución de Enagas. A partir de la semana que viene iremos conociendo más resultados de mayor relevancia.

La semana pasada conocimos el dato de margen de refino de Repsol, que mejoró en el segundo trimestre hasta los 7,2 dólares por barril, frente a los 6,6 dólares del primer trimestre. Conoceremos resultados íntegros el 26 de Julio.

Otra compañía española es hoy noticia: Aena. La empresa aeroportuaria ultima el análisis de las ofertas para seleccionar banco de inversión, bufete y tasador, para que lleven a cabo el proyecto de aprovechamiento de los terrenos aledaños a los aeropuertos de Madrid y Barcelona. La inversión ascenderá a unos 4.260 millones de Euros. Ayer mismo Moody´s elogiaba el crecimiento del tráfico de Aena, aunque advertía que es “coyuntural”.

Por su parte Naturgy parece ajena a las tensiones políticas globales. A un paso de sus máximos de 5 años el plan estratégico presentado el mes pasado, que marcara la era Reynes y que comenzaba con un cambio de nombre, parece que ha gustado al mercado, que premia a la compañía por la base de dicho plan: la creación de valor. La compañía se anota más de un 11% desde la presentación en Londres del Plan:

 

Renta Variable USA:

En Estados Unidos ha comenzado la temporada de resultados la semana pasada, con dos grandes bancos como inaugurando la temporada: JP Morgan Chase y Citi.

JP Morgan superaba las expectativas de los analistas: beneficio neto 8.230 millones de dólares (18,3% más) especialmente por la mejora en los ingresos de intermediación y al incremento de la demanda de crédito, lo que demuestra la fortaleza de la economía americana, como reiteraba la FED este fin de semana. No hay que olvidar, además, que los bancos americanos se están beneficiando de la reforma fiscal implantada por Trump a finales del año pasado.

En cuanto a Citi también sus beneficios superaban expectativas (incremento en este caso de un 16%, beneficio de 4.490 millones), de la mano de la reforma fiscal y el incremento de los ingresos por comisiones.

Hoy lunes conoceremos los resultados de Bank of America, Blackrock o Netflix.

 

 

Divisas/Materias Primas:

El crudo recupera terreno después del descalabro sufrido el miércoles de la semana pasada, cuando caía más de un 7%, debido a diversos factores:

  • Las previsiones de la OPEP de descenso de la demanda para 2019
  • La actitud de Arabia, aliada con USA para seguir aumentando la producción
  • La crisis arancelaria
  • La reapertura de algunos puertos en Irán apurando el bombeo antes de las sanciones.

Sin embargo, hoy recupera algo de terreno, acercándose a los 75 dólares de nuevo, debido al descenso de la producción en Libia, por el secuestro de dos empleados de National Oil Corporation.

Destacamos en cuanto a divisas la caída del Yen japonés respecto al euro, mientras el gobierno no pretende ajustar su política monetaria. Debido a la guerra arancelaria es probable que las exportaciones de coches de Japón a USA aumenten, más si tenemos en cuenta esta debilidad de la divisa japonesa. Hay que tener en cuenta que esto aumentaría aún más el déficit comercial de USA con Japón, por lo que habría que ver hasta qué punto sería beneficioso los incrementos de las tasas en EEUU.

Por su parte, y a pesar de las tensiones en UK con respecto al Brexit (Theresa May ha avisado a los rebeldes que el Brexit se llevará a cabo, y de manera “suave”), la libraGBP cotiza estable en un canal alcista de corto plazo, entre los 1,3110 y los 1,3331 frente al dólar:

 

 

Citas importantes esta semana:

 

-Hoy lunes, 16 de Julio: PIB en China: (ligera desaceleración respecto al periodo anterior, pero igual a lo esperado): 6,7%

-Hoy lunes, 16 de Julio: Ventas minoristas USA a las 14:30

-Martes 17 de julio: Producción Industrial USA a las 15:15

-Miércoles 18 de Julio: IPC Eurozona a las 11:00

 

Aprovechamos esta comunicación para avisarles que ya no se enviará este informe hasta la última semana de agosto,

Sin otro particular, les deseo buen trading y ¡feliz verano!