El BCE y la deuda americana marcan una semana de nuevos máximos en USA

 

Finalizamos una semana marcada por dos hechos de relevancia:

  1. La noticia (después desmentida) sobre el bloqueo de compra de deuda americana por parte de China. A pesar de que el gobierno chino desmintió la noticia ha generado dudas en el mercado de deuda, que ha sido víctima de las ventas, elevando la rentabilidad exigida a los bonos americanos.
  2. Las actas del BCE: se deduce de ellas que la política monetaria podría ir comenzando a variar en el 2018. Aunque no se está alcanzando el nivel deseado de inflación en Europa (2%), el momento económico es muy positivo. Esta semana se ha hablado incluso de posibles subidas de tipos a principios del 2019. Las actas del BCE han elevado al Euro frente al Dólar, que además se ha visto afectado por las ventas de bonos en USA por lo comentado anteriormente.

Con todo la Renta Variable permanece estable a los dos lados del charco, aunque no para todos los índices: la bolsa alemana acoge con ventas las subidas del EUR, dado que la mayor parte de las empresas de este país son exportadoras, por lo que un EUR fuerte no le beneficia.

 

Renta Variable España

El Ibex continúa retrocediendo la caída iniciada a finales de octubre. Cataluña ha pasado a un segundo plano, y nuestro índice ha retrocedido ya más del 61,8% de Fibonacci de dicha caída. Retroceder el 100% significaría volver a niveles de 10.550/10.600 puntos. (Ver gráfico):

Destacamos esta semana Repsol, que con los precios del barril de Brent rondando los 70 dólares cerrará esta semana con subidas por encima del 1%, continuando los ascensos de la semana anterior.

Por su parte NH Hoteles también ha sido noticia esta semana, al rechazar por unanimidad el consejo la oferta por parte de Barceló. Sin embargo, no cierra la puerta a otras posibles ofertas. La compañía cerrará la semana en positivo, con ascensos cercanos al 1%.

 

Renta Variable Europa

El DAX no acaba de arrancar, especialmente con un EUR al alza, por encima de 1,20 dólares. Desde un punto de vista político Angela Merkel y Schulz han alcanzado preacuerdo para reeditar la coalición. Lo socialdemócratas deberán validar el mismo el 21 de enero.

El Bund alemán continúa cayendo, (después de conocerse las Actas del BCE) alcanzando rentabilidades de Julio de 2017 (la prima de riesgo española se encuentra ya por debajo de los 100 puntos).

 

Renta Variable USA

 Los índices americanos continúan marcando máximos históricos, con tendencias alcistas limpias. Las expectativas de resultados (comienza hoy la jornada de presentación de los mismos), el incremento de los precios del petróleo, la reforma fiscal, y las manifestaciones por parte de miembros de la FED sobre 3 posibles subidas de tipos en 2018 (en lugar de dos) ha impulsado a la renta variable (y por supuesto al sector financiero) a continuar el rally sin freno desde 2009.

 

Divisas/Materias primas

El Crudo continua su escalada, impulsando a compañías como Repsol o Exxon en USA. El acuerdo de reducción de la producción (vigente en 2018) y las tensiones en países como Venezuela o Irán continúan incrementando los precios del barril en el mundo.

Respecto a las divisas, el protagonista ha sido el EURO, que sobrepasa ya los 1,20 dólares, especialmente después de conocerse las actas del BCE, de las que se deduce cambio en la política monetaria.

 

Les deseamos buen trading.

Sara Carbonell
Relationship Manager