Il prezzo delle azioni Diageo, produttore di bevande, ha avuto una notevole corsa quest'anno. A mettere verve di nuovo all'azione è stata l'espansione internazionale e un focus sui suoi marchi premium. Ma i recenti dividendo degli investitori hanno in qualche modo dato da pensare che il prezzo delle azioni di Diageo potrebbe essere sopravvalutato.
Come ha performato il prezzo del titolo Diageo nel 2019?
Il prezzo delle azioni di Diageo è salito del 21% quest'anno, superando di gran lunga il rialzo del 5% del FTSE. I risultati del primo trimestre hanno comportato uno spike del 6% delle azioni a febbraio e da allora il titolo è stato in crescita. L'utile per azione del 13,6% anno su anno. I profitti operativi sono aumentati dell'11%, mentre le vendite organiche sono cresciute del 7,5%. Al momento della scrittura, il prezzo delle azioni si attesta a 3348 pence, appena lo 0,4% in meno rispetto al prezzo massimo di sempre del titolo.
Che cosa sta generando la crescita?
Uno degli elementi trainanti per la crescita è stata l'espansione di Diageo in India e Cina. L'India ha visto il consumo di alcol crescere del 140% tra il 2005 e il 2016. Entro il 2026, il mercato indiano delle bevande alcoliche dovrebbe raggiungere i 5,3 trilioni di rupie. Diageo si è concentrata sul marketing dei suoi marchi di prestigio verso la classe media indiana che sta crescendo, che hanno visto un aumento dei loro salari e ora hanno più reddito disponibile. La strategia ha visto l'India diventare il secondo più grande mercato di Diageo per valore e volumi. L'anno scorso, la società ha rafforzato la sua presenza nel paese prendendo una partecipazione del 54% in United Spirits, la principale società indiana di bevande alcoliche. Una storia simile si sta svolgendo in Cina, dove il consumo di alcool è cresciuto del 70% tra il 1990 e il 2017. Entro il 2030 la Cina probabilmente supererà gli Stati Uniti per la quantità totale di alcol consumato.
Ma a differenza dell'India, Diageo punta alla crescente domanda cinese di "bevande nazionali" prodotte localmente. Con il consumo di queste "bevande nazionali" destinate a crescere del 2,1% con un incredibile volume di 1,48 miliardi di casse da nove litri entro il 2021, ci sono molte opportunità per il produttore di bevande di trarne profitto. Diageo possiede già una partecipazione di controllo in Sichuan Chengdu Shuijingfang Group Company in Cina, uno dei principali produttori di superalcolici tra cui il Baijiu, uno dei più venduti. Nel complesso, il mercato delle bevande cinesi ha un valore di 178 miliardi di dollari all'anno, quindi non c'è da meravigliarsi se Diageo vuole aumentare la sua presenza in Cina.
Come ha risposto Diageo ai cambiamenti nei gusti dei clienti?
Tornando nel Regno Unito, Diageo punta al cambiamento delle abitudini di consumo per aumentare le vendite. Prendi il suo Gordon's Premier Pink Distilled Gin. Questo prodotto contiene dolcificanti naturali per invogliare i consumatori alla ricerca di un gusto più pulito. Inoltre attinge al recente aumento dei negozi di gin che hanno guadagnato popolarità nel Regno Unito. Una mossa accorta. Negli ultimi due anni, le vendite di gin nel Regno Unito sono raddoppiate fino a raggiungere un record di 73 milioni di bottiglie all'anno. Diego ha anche scaricato i marchi meno performanti per concentrarsi sia sulla vendita di bevande premium e sia sul target di riduzione dei costi per 700 milioni di sterline. Lo scorso novembre, la società ha venduto 19 marchi a Sazerac in un affare del valore di 340 milioni di dollari al netto delle imposte.
All'epoca Ivan Menezes, amministratore delegato di Diageo, disse:"Lo smaltimento di questi marchi ci consente di concentrarci ancora di più sul segmento premium in più rapida crescita e sui marchi nel portafoglio presenti negli Stati Uniti."
Come sono remunerati gli azionisti di Diageo?
Per gli investitori alla ricerca di azioni che paghino dividendi, Diageo offre un rendimento da dividendo annuo forord del 2,06%. Ma per un titolo che si sta comportando così bene, gli investitori potrebbero aspettarsi un dividendo migliore.
Capitalizzazione di mercato | 79.50 miliardi di pound |
PE ratio (trailing) | 28.08 |
EPS (trailing) | 119.30 |
Crescita ricavi (anno su anno) | 5.80% |
Diageo metriche finanziarie chiave, Yahoo finance, 20 maggio 2019
Negli ultimi 12 mesi, Diageo ha pagato il 55% dei suoi profitti in dividendi. Guardando indietro su un periodo di cinque anni, gli utili per azione sono cresciuti del 4,1%. Un tasso di crescita abbastanza debole che potrebbe indicare che la società sta faticando per crescere, scegliendo di pagare oltre la metà dei propri guadagni agli azionisti.
Cosa aspettarsi per il 2019?
Gli scarsi dividendi di Diageo potrebbero essere indicativi di un prezzo delle azioni sopravvalutato. Il target price secondo il consensus tra gli analisti è di 2916 pence, ben al di sotto dell'attuale 3348 pence. Se il titolo scendesse a questo livello, ci sarebbe un calo del 14%. Gli azionisti sono ottimisti sul fatto che il prezzo delle azioni potrebbe aumentare, sperando che Diageo possa sovraperformare oltreoceano. Con la rivista medica The Lancet, che prevede un aumento del consumo globale pro capite di alcolici del 17% nel prossimo decennio, Diageo potrebbe essere in una buona posizione per trarne vantaggio.
Fonte : CMC Markets Piattaforma Next Generation. Performance nette al 20/05/2019
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