El oro se ha girado a la baja a corto plazo
El CFD sobre el oro estableció un máximo anual en 1.959 USD/onza el 2 de febrero y, tras perder el soporte situado en 1.896 USD/onza, ahora resistencia, baja cerca de 5 puntos porcentuales. Un movimiento que provoca que el oscilador MACD con datos diarios active señal de venta desde niveles de alta sobrecompra no vistos desde MAR22 cuando la onza alcanzaba los 2.070 USD; muy cerca del máximo histórico situado en 2.075 USD/onza de AGO20.
Gráfico diario de CFD sobre Oro con oscilador MACD
Fuente: plataforma Next Generation de CMC Markets a 15/02/23
El catalizador del movimiento está siendo la fortaleza la economía de EEUU y la apreciación del USD
El giro a la baja ha coincidido con una acumulación de sorpresas económicas muy favorables en términos de actividad. Entre ellas nos encontramos (1) el informe laboral de EEUU de ENE23 que presenta una economía en pleno empleo (se crearon +517.000 puestos de trabajo y la tasa de desempleo bajó hasta el +3,4%), y (2) la encuesta empresarial del sector servicios ISM de ENE23 que salió con fuerza de zona de contracción, desde los 49,2 hasta los 55,2 puntos, liderado por el componente de nuevos pedidos que es el dato más adelantado.
La fortaleza de la economía de EEUU se traduce también en una recuperación del USD que frena la senda de depreciación que comenzó en noviembre del año pasado. En el caso del CFD sobre Índice USD, rebota con fuerza después de marcar nuevo mínimo anual en 1.022,00. El impulso activa señal de compra en oscilador MACD que parte de niveles de sobreventa y viene acompañada por divergencias alcistas.
Gráfico diario de CFD sobre Índice USD de CMC Markets con oscilador MACD
Fuente: plataforma Next Generation de CMC Markets a 15/02/23
Otra consecuencia de la fortaleza de la economía de EEUU es que el ritmo de caída de la inflación está bajando. En el último dato de enero, la inflación ha retrocedido solo una décima ( hasta el +6,4% en la general y hasta el +5,6% en la subyacente) y queda todavía lejos de objetivos de la Reserva Federal. Una circunstancia que podría favorecer que la Reserva Federal suba tipos algo más de lo esperado y que se mantenga el diferencial de tipos de interés del USD respecto a otras divisas.
La incertidumbre económica se reduce
La mejora en las referencias económica está provocando que el término recesión se aleje de la narrativa: según Google Trends el interés a lo largo del tema o topic “Recession” ha bajado hasta mínimos de abril de 2022. Los Índices de incertidumbre política – económica realizados por Economic Policy Uncertainty que miden el número de palabras vinculadas a la incertidumbre en artículos económicos de diferentes zonas económicas también se repliegan de forma generalizada.
Onza de oro en USD (esc. dcha.) y Media del Índice de incertidumbre político – económica de EEUU, Europa, China y Rusia
Fuente: elaboración propia a partir de datos de Economic Policy Uncertainty y Goldprice
La caída de precio en el oro se extiende al resto de metales preciosos
El repliegue en el precio del oro también se extiende al resto de metales preciosos tal y como recoge el Índice de metales preciosos de CMC Markets que baja en lo que llevamos de año un 6,5% y busca apoyo en la zona comprendida entre la media móvil simple de 200 sesiones y el soporte situado en 1.415,80. La ponderación de los metales dentro de este índice es la siguiente: Oro (+38,63%), Plata (+34,69%), Platino (+15,95%) y Paladio (+10,73%).
Gráfico diario de CFD sobre el Índice de Metales Preciosos de CMC Markets con MACD
Fuente: plataforma Next Generation de CMC Markets a 15/02/23
El sentimiento en los metales continúa siendo muy alcista
Pese al retroceso, el sentimiento sobre los metales continúa siendo muy alcista. Si atendemos a nuestra herramienta de “Expectativas Clientes”, que puede consultarse en la plaforma Next Generation, nos encontramos que la inmensa mayoría de los clientes tienen una exposición larga o alcista en metales preciosos. Un 100% de clientes está largo en el Índice de Metales Preciosos de CMC, un 99% en el caso del CFD sobre el Paladio, un 69% en el caso del CFD sobre el Platino, un 75% en el CFD sobre la Plata y, para finalizar, un 57% en el CFD sobre el Oro.
Expectativas de clientes en CFDs sobre Paladio, Platino, Plata y Oro
Fuente: plataforma Next Generation de CMC Markets a 14/02/23
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