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Análisis semanal de Gerardo Ortega 06/02/2024

DAX 40/EURO 50/IBEX 35/CAC 40/Italia 40/Bancos Europa

Poco se puede añadir a lo ya comentado la semana pasada desde esta newsletter cuando el mercado sigue cotizando en la misma zona. Y eso que desde entonces se han ido confesando compañías de impacto fuerte como pueden ser los bancos europeos, a este lado del Atlántico, y el grueso de las big tech en Estados Unidos.

Lo cierto es que la última vela semanal desplegada por las bolsas europeas resultó ser una peonza (vela sin rango y mechas) en índices como el Dax, Eurostoxx y CAC 40 de París. Para que se hagan una idea el selectivo germano no se movió más del 1,5% entre máximo y mínimo semanal. El Ibex 35 y el selectivo italiano sí mostraron algo de alegría alcista y desplegaron verdes de rango medio.

Y respecto a los bancos, sector director, pues tres cuartas partes de lo mismo. Movimientos amplios al alza de algunos de ellos y movimientos amplios de otros tantos pero a la baja tras presentar resultados. Lo cierto es que unos compensaron a los otros y los índices bancarios se quedaron dónde estaban tras dejar algo de mecha por arriba y por abajo.

Por mi parte me limito a mantener criterios y esperar acontecimientos para así noforzar el análisis.

En ese sentido hay que seguir destacando que la fortaleza mostrada durante las últimas semanas/meses por parte del sectorial bancario empieza a difuminarse.

Comprueben en el chart semanal comparativo que se adjunta como el CFD Alemania 40 y el CFD Bancos Europa, permanecen frenados en zona de máximos. Topados pero soportados. El primero de ellos cotizando en la parte alta del rango mientras que el segundo lo hace en la parte baja.

Para que el movimiento sea técnicamente sano, ambos han de hacerlo en la misma dirección.

Comprueben esto que les digo en el chart semanal comparativo que más abajo les adjunto

Fuente: Gráfico semanal CFD DAX 40 vs CFD Bancos Europa - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Una cosa compensa a la otra y las equilibra. El mercado sigue por lo tanto en modo “stand-by” pero ya sin la reunión de dos días del FOMC ni los resultados empresariales de las grandes big tech estadounidenses.

Tras la última ya finalizada, el Dax 40 acumula 8 velas semanales en la misma zona, consolidando posiciones. Si bien no consigue ganar altura tampoco cede terreno. A día de hoy cotiza a menos de un 1% de sus máximos de todos los tiempos. Y sigue consumiendo tiempo.

El debate que genera el CFD Bancos Europa respecto a si ha confirmado una figura de doble techo con la ruptura al cierre de vela semanal de los 5540 puntos o si, por el contrario, se trata de una corrección plana A-B-C por Onda de Elliott sigue ahí.

La última vela semanal no aporta información nueva. Por eso les decía más arriba que lo más sensato es mantener criterios y no forzar el análisis.

Lo realmente relevante podría ser que las cotizaciones se encuentran por encima de la directriz alcista de medio plazo y que ésta cumula entre 6 y 7 tangencias hasta la fecha.

En cualquier caso, y tal y como les dije la semana pasada, la forma más razonable de anular esa figura bajista sería superando la zona de los 5650 puntos. Si ven el chart semanal del sectorial comprobarán como el CFD Bancos Europa llegaba a cotizar la semana pasada hasta los 5695 puntos. Pero de forma puntual ya que al cierre de vela diaria y semanal cerraba por debajo de los 5650 puntos.

El movimiento de los principales selectivos europeos es similar en todos ellos. El rally vivido durante la última parte de 2023 está siendo corregido en tiempo.

CFD Euro 50 e Italia 40 son los únicos que cotizan por encima de los altos del actual rally. Vean esto que les comento en los diferentes charts semanales que se adjuntan.

Fuente: Gráfico semanal CFD Euro 50 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Fuente: Gráfico semanal CFD DAX 40 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Fuente: Gráfico semanal CFD Francia 40 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Fuente: Gráfico semanal CFD Italia 40 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Los niveles de control del tramo alcista señalados la semana pasada se mantienen inalterados. Estos se localizan en:

  • CFD Euro 50 en los 4380 puntos.
  • CFD Dax en los 16340 puntos.
  • CFD Francia 40 en los 7280 puntos.
  • CFD Italia 40 en los 29900 puntos.

La pérdida de estas zonas al cierre de vela semanal y en convergencia podría indicar el inicio de fase de reacción del actual rally, en profundidad y no como ahora, en tiempo.

En los plazos más cortos la controversia es más que notable. Fíjense como el Dax se muestra incapaz de seguir la estela del Eurostoxx 50

Y es que el Eurostoxx ha superado con fuerza sus altos relativos. Tanta fuerza mostrada como debilidad de un Dax incapaz de hacer lo propio con los suyos equivalentes.

Pues bien, esto es una divergencia en toda regla. La zona está sombreada en rosa. Así que se hace necesario que el Dax supere y cierre por encima de los 17010 puntos. De otra forma la vuelta a la baja podría ser cuestión de tiempo.

Fuente: Gráfico diario CFD DAX 40 vs CFD EURO 50 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Las bandas de medias móviles diarias han seguido ascendiendo. Esto es así porque que el Dax se mantiene en la zona alta del movimiento. Las bandas de medias lentas (rojas) han superado ya los niveles de control del tramo alcista que he señalado más arriba (16340 puntos).

Fuente: Gráfico diario CFD DAX 40 bandas de medias móviles - Plataforma Next Generation de CMC Markets

El Ibex 35 recuperaba algo de terreno la semana pasada. De hecho, desplegaba vela verde/alcista semanal junto al selectivo italiano.

Esto, sin embargo, no ha sido suficiente para recuperar y superar la zona de los 10150 puntos. Ya les dije que mandaba la vela semanal desplegada a la baja la semana que finalizó el pasado 12 de enero y que se llevaba por delante la zona de soporte de los 10000 puntos.

Fuente: gráfico semanal CFD IBEX 35 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

En gráfico diario se puede observar como el gap bajista abierto el pasado 16 de enero no ha sido superado al cierre de vela diaria. Este gap es el que protege a la vela semanal que rompía soportes y que tiene control en los 10150 puntos.

A destacar que la directriz bajista en chart diario ha sido superada.

Fuente: Gráfico diario CFD IBEX 35 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

En caso de seguir cayendo lo razonable es que el Ibex acabara aterrizando en sus bandas de medias móviles semanales.

UNICAJA

Alzas importantes para Unicaja durante la jornada de hoy tras presentar resultados. La entidad ganó 232 millones durante el año pasado (4% menos que el periodo anterior)

El mercado “premia” el anuncio de dividendo así como el programa de recompra de acciones por 100 millones de euros.

Que estamos ante el banco doméstico más débil, no cabe duda.  Ya les dije la semana pasada que el valor había roto la zona de soporte generada tras el colapso de Silicon Valley Bank en los 0,8770 euros (marzo 23).

La vela semanal de ruptura era/es clara y es lo que es. Todo lo que no sea recuperar la zona 0,92 euros sería potencialmente bajista. Y hoy lo hace tras abrir un importante gap alcista.

Cotizar por encima de 0,92 es positivo para el valor. Si el peligro de caída en Unicaja, de verdad ha desaparecido, la actual vela semanal cerrará por encima de dicha cota.

Fuente: Gráfico semanal CFD UNICAJA - Plataforma Next Generation de CMC Markets

 

Nasdaq 100/SPX 500/Small Cap 2000

Wall Street mantiene su marcha triunfal. Ya saben que sus principales referentes bursátiles cotizan en subida libre tras dejar atrás los altos de enero de 2022.

La semana pasada ajustaba los niveles de control del tramo alcista desde los 4700 puntos hasta los 4840 puntos. Y ahí se mantienen. Es más, ahora mismo el índice ha confirmado una tercera tangencia (directriz alcista). Dicha zona en los plazos más cortos de la tendencia es clave.

En tendencia, la vela mensual que rompe, ya finalizada, tiene control en los 4660 puntos.

 

Fuente: Gráfico diario CFD SPX 500 - Plataforma Next Generation de CMC Markets

El movimiento del Nasdaq 100 es similar al del S&P 500. Aquí los niveles de control los había subido hasta los 17200 puntos.

El pasado miércoles, tras el FOMC, el Nasdaq 100 cerraba ligeramente por debajo de dicha zona, en los 17162 puntos, pero en divergencia con el S&P 500 y apoyándose en su directriz alcista. En este caso, cuarta tangencia.

El mínimo de ese día se localiza en los 17100 puntos. Dicha zona también se erige como clave.

En tendencia el movimiento tiene control en los 16100 puntos.

Fuente: Gráfico diario CFD NASDAQ 100  - Plataforma Next Generation de CMC Markets

Sin embargo, hay que destacar que el Nasdaq Composite muestra una importante controversia ya que cotiza aun claramente por debajo de sus máximos de enero de 2022 o lo que es lo mismos de sus altos de todos los tiempos. Los 16212 puntos.

Esto no deja de ser una importante divergencia que podría dar al traste con el momento de gloria alcista que se vive en Wall Street.

El Nasdaq Composite es un índice más amplio que no se ve tan impactado por las grandes big tech estadounidenses.

Las Small Caps sieguen mostrando debilidad relativa. De hecho, se muestran incapaces de superar la zona de los 2030 puntos. Los altos vistos en diciembre en los 2074 puntos son dilatación y, por lo tanto, parte de la resistencia.

Primer soporte relativo en zona 1890 puntos. Perder esta zona sería el primer indicio de vuelta hacia la parte del amplio lateral. Esto podría ser cierto si aconteciera, además, con una S&P 500 y un Nasdaq 100 perdiendo los niveles señalados más arriba. Así que atentos…

A contrario sensu, cualquier posibilidad de ataque a altos del lateral pasaría porque nada de esto suecediera.

Fuente: Gráfico SEMANAL CFD US SMALL CAP 2000  - Plataforma Next Generation de CMC Markets

US T-Note 10 YR

Lateralidad en la nota a 10 años estadounidense tras el FOMC de la semana pasada y los continuos cambios de expectativas relativas a las previsibles bajadas de tipos de interés por parte de la Fed para este año.

Hasta 5 descuenta ahora el mercado comenzando la primera en mayo de este año.

Lo cierto es que el bono a 10 años ha vuelto a su principal zona de soporte en 110,50. Por debajo, al cierre de vela diaria, presión bajista en precio y alzas en las rentabilidades.

Esto podría, llegado el caso, a presionar a las bolsas. Recuerden las divergencias que tanto en Europa como en Estados Unidos se aprecian al margen de que la tendencia en ambos mercados sea alcista.

Fuente: Gráfico diario CFD US T-Note 10 YR - Plataforma Next Generation de CMC Markets

En caso de ruptura a la baja la vela diaria que rompiera sería una magnífica guía. Hasta entonces el bono seguirá soportado.

 


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