DAX 40/EURO 50/IBEX 35/Bancos
La volatilidad de los principales índices bursátiles europeos sigue brillando por su ausencia. Esta es la tónica en la que las bolsas del viejo continente andan inmersas desde hace tiempo y así lo volvieron a reflejar en su última vela semanal.
Habida cuenta de que hoy miércoles la Fed ha vuelto a subir los tipos de interés en 25pb hasta el rango del 5-5,25%, y de que este jueves tendremos Consejo de Gobierno del BCE y veremos también, probablemente, un nuevo alza de 25pb en los tipos de interés hasta el 3,75%, se me antoja muy difícil que el mercado siga moviéndose plácidamente en rango, como si la fiesta no fuera con ellos.
Importante: los futuros de los Fed Funds no descuentan más subidas de tipos de interés en las próximas reuniones de la Fed y otorgan un 50% de probabilidades a una bajada de tipos en la reunión de septiembre.
Ya les dije en nuestra última newsletter que en mi opinión no habría corrección/reacción mientras los niveles de control del actual tramo alcista, que se encontraban en los 15700-690 puntos del CFD Dax 40 y los 4360 puntos del CFD Euro 50, fueran respetadas en convergencia (en ambos).
El CFD Euro 50 batía los suyos registrando un mínimo la semana pasada en los 4306 puntos llegando este pasado martes hasta los 4286 puntos. El CFD Dax 40, sin embargo, seguía entonces y sigue ahora respetando sus niveles de control en los 15700-690 puntos. Cualquier pérdida de soportes, para darla por válida, ha de ser convergente. Esto explicaría el por qué las bolsas europeas siguen por el momento, aguantando el tipo en zona de altos del movimiento.
Importante: los mínimos registrados por parte del Eursotoxx en los 4286 puntos hay que considerarlos como dilatación. Esto significa que los niveles de control del actual tramo alcista se encuentran en los 15700-690 puntos del CFD Dax 40 y los 4286 puntos del CFD Euro 50
En caso de pérdida, la primera gran zona de llegada se situaría en las bandas de medias móviles diarias del Dax. La base de las mismas se sitúa en los 15360 puntos.
Recuerden que las bandas de medias móviles diarias actúan a modo de directriz alcista dinámica y son resistencia cuando las cotizaciones se encuentran por debajo de ellas y soporte cuando son superadas.
El Ibex 35, a diferencia del Dax, sí batía (al cierre de vela semanal) sus niveles de control del tramo alcista en los 9350 puntos, de ahí que haya entrado en fase de reacción/corrección al último subtramo alcista, aquel que naciera en marzo de este año en los 8502 puntos.
Su composición sectorial ha favorecido claramente a ello por su alto componente bancario.
Y es que los bancos, tal y como venimos diciendo estas últimas semanas son ahora debilidad relativa.
Tengan muy presente que el intenso giro bajista que vimos en el sectorial bancario europeo en marzo tras el colapso del SBV se produjo desde territorio divergente de grado mayor.
Y esto es algo que no podemos obviar. Recuerden que el sectorial bancario europeo, sector director, y por ende, el CFD Bancos Europa, superaba con cierta suficiencia en enero de este año los altos que registrara en 2022 a diferencia de los selectivos europeos.
Pues bien, esto generaba una divergencia bajista por teoría de Dow de grado mayor, divergencia que a día de hoy se mantiene. Y ya saben cómo se las gasta el mercado bajo estas condiciones.
Vean el gráfico comparativo que más abajo adjuntamos del DAX y el CFD Bancos Europa.
La divergencia está sombreada en morado. Pueden verlo en el chart semanal comparativo DAX vs Bancos Europa que adjuntamos. Comprueben cómo además esta divergencia es la figura de espejo de lo que ocurriera en octubre del año pasado, donde los selectivos perforaban los mínimos de marzo 2022 y los bancos, no. Por eso, hemos subido con tanta fuerza.
Añadan a esa divergencia de grado mayor otra de grado menor ¿Se han fijado cómo los selectivos han superado los altos de este año y el CFD bancos Europa no?
Importante: El mercado de renta variable europeo está alternando divergencias en zonas de resistencia aparentemente clave. De ahí que insistamos en el hecho que el riesgo de mayores cesiones no haya desaparecido.
Volviendo a los plazos cortos. El pasado martes (25 de abril) les dijimos que el CFD bancos Europa estaba atacando por abajo sus niveles de control del tramo alcista en los 4980 puntos. Dicha zona era perdida al cierre de vela diaria durante esa jornada tras abrir un gap diario bajista.
Esto explicaría desde el punto de vista técnico las ventas que a día de hoy siguen produciéndose en el CFD bancos Europa en particular y en los bancos en general
De ahí que insistiéramos la semana pasada en que es esto era extrapolable a todos los bancos domésticos por lo que de manera indirecta tienen o deberían tener clara cualquier estrategia en BBVA, Santander, Caixabank o Sabadell
NASDAQ 100/US 30/ SPX 500/ US SMALL CAP 2000
En Wall Street la volatilidad también ha sido escasa. Vean el gráfico semanal del Nasdaq 100 que adjuntamos y compruébenlo.
Con la actual son ya 5 semanas consecutivas en el mismo rango, y eso que entre mediaso hemos visto la publicación de resultados de compañías como Alphabet, Intel, Meta, Amazon y Microsoft y una nueva subida de tipos de interés por parte de la Fed.
Lo cierto es que por arriba el Nasdaq 100 amaga con salir al alza pero no culmina. Y no lo hace porque necesita que los semiconductores desde el lado tecnológico y el S&P 500 y DOW Jones desde el lado tradicional, acompañen.
Fíjense en el gráfico semanal del S&P 500 y el Dow Jones de Industriales y compárenlo con el del Nasdaq.
Los índices tradicionales siguen sin confirmar el movimiento alcista del primero. Es decir, el CFD US SPX 500 y el CFD US 30 debieran saltar por encima de los 4200 y 35000 puntos respectivamente. Necesitamos la convergencia alcista.
Hasta entonces el mercado seguirá frenado. Soportado, pero frenado.
Importante: El soporte que sostiene el proceso de recuperación en Wall Street se encuentra en esas bandas de medias semanales. Nos referimos a los 11680 puntos del Nasdaq 100
¿Hay soportes intermedios? Si claro. Sin ir más lejos la zona de los 12800 puntos que la semana pasada fue atacada sin éxito, dilatando hasta los 12700 puntos. tal y como se puede ver en su chart diario.
Especialmente débil se encuentran las small caps. Atentos en los plazos cortos a la zona de los 1815-20 puntos. Sigue mostrándose infranqueable.
A destacar que acaba de confirmar una cuarta tangencia en su directriz bajista. Dicha directriz es altamente relevante.
CFD PETRÓLEO (Brent/West Texas)
Con un imponente gap diario y semanal amanecía el Petróleo el pasado lunes 3 de abril tras anunciar la OPEP+ un recorte en su producción en más de un millón de barriles por día.
Ese hueco suponía, además la superación, tanto de los niveles de control del tramo bajista en tendencia (que recordemos se encontraban en 83,70 y 77,50 dólares para el CFD del Brent y West Texas respectivamente) como de las directrices bajistas.
Lo cierto es que el mercado nos dejaba unas referencias “clave” en mi opinión para delimitar el posible desarrollo alcista (por encima del gap) o bajista (por debajo del mismo). El mercado nos decía “desde donde” y qué zona debe ser respetada, si es que quería seguir ganando altura en el rebote.
Efectivamente. Hablamos de esos huecos, gaps que además habíamos sombreado en blanco en los charts semanales que adjuntamos para su correcta localización.
Lo cierto es que dichos huecos fueron cubiertos y cerrados el pasado 26 de abril, desplegando amplias velas bajistas por debajo de los mismos (origen en los 80,20 y 75,50 dólares para Brent y West Texas respectivamente) señalando que el camino correcto era a la baja. El rebote posterior, compruébenlo, sólo sirvió para confirmar una tercera tangencia en las directrices bajistas.
En 70,20 y 64,20 dólares se encuentra el origen del movimiento alcista previo tanto en el CFD del Brent como el del West Texas. Hasta dicha zona sería razonable que cayeran ambos CFDs,
REPSOL
El título abría, al igual que el petróleo, un amplio gap diario y semanal por encima de resistencias. A diferencia del petróleo, cerraba el día siguiente dicho hueco, desplegando una amplia y poderosa vela diaria bajista.
Desde entonces, movimiento paulatino a la baja que ha llevado al título a batir su zona de soporte intermedio en los 13 euros, para insinuar, siempre desde el punto de vista técnico, una vuelta hasta el origen de todo el movimiento alcista previo. Nos referimos a los 11,05 euros.
Aquí también tenemos una directriz bajista confirmada por tres tangencias.
¿Es probable este objetivo?
Si tenemos en cuenta que el valor cae desde altos de todos los tiempos, sin duda. La corrección sería normal. Hablamos siempre de un gráfico ajustado por dividendos.
La condición que exigiríael título para abortar este movimiento bajista la tendríamos con la superación de los 13,45 euros.
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