Semana tensa en los mercados con Trump

 

Estimado cliente,

Esta semana ha estado marcada de nuevo por la guerra comercial liderada por Donald Trump, y cuyo foco principal es China.  Ayer jueves conocíamos el dato de PIB de EEUU, que caía a un 2%, y lo esperado era un 2,2% por parte del mercado. Esta madrugada los líderes de Europa han llegado a un acuerdo de inmigración que ha animado a las bolsas europeas y al euro hoy viernes. Sin embargo, parece que volverán a cerrar la semana en negativo.

La guerra comercial sin embargo continúa como escenario de fondo, afectando a sectores como el automovilístico, el whisky americano, alimentación…Y la tecnología, uno de los principales objetivos de Trump contra China, con la intención de mantener la hegemonía mundial. Si bien el jueves por la mañana unas declaraciones del presidente de USA parecían suavizar la situación, esa misma tarde un miembro de su equipo aclaraba que en absoluto la actitud era conciliadora, consiguiendo dar la vuelta a los mercados.

El CFD de volatilidad cerrará la semana con una revalorización superior al 10%.

Renta Variable Europa

El DAX acumulaba hasta ayer 4 sesiones seguidas de caídas. Hoy remonta de la mano del acuerdo migratorio alcanzando en la cumbre europea. El índice sobrepasaba esta semana la zona de soporte de los 12.185 puntos, aunque no cerrará por debajo en velas semanales, por lo que dicho nivel permanecerá vigente. Por retrocesos de Fibonacci el Dax ha retrocedido el 61,8% de toda la subida iniciada en marzo, este retroceso comenzó el 23 de mayo, cuando rompió la directriz alcista en torno a los 13.050/13.060 puntos. Si cerrase en velas semanales por encima del retroceso del 50% (12.450 puntos) se podría plantear un posible impulso alcista. (Ver gráfico).

 

Destacamos esta semana la sueca H&M, que el jueves anunciaba que tendrá que bajar los precios para poder desprenderse del exceso de stock de las prendas no vendidas durante el verano boreal. Con esto, ha tenido que reconocer que será aún más difícil lograr una mejoría en sus cuentas anuales. El beneficio del primer trimestre descendió un 22% respecto al año anterior.

 

Renta Variable España

 

Si hay un sector protagonista esta semana en España es el energético. Por un lado, Repsol, por haber adquirido Viesgo, y lanzarse así al negocio de generación y comercialización eléctrica, tal y como había anunciado a principio de mes en la presentación de su plan estratégico. Viesgo es líder en la comercialización de electricidad en la zona norte de España. Con una cifra de clientes cercana a los 750.000, facilitará a Repsol el objetivo fijado de alcanzar los 2.5 millones de clientes de aquí a 2025 (5% del mercado de electricidad y 15% del mercado de gas). Repsol lleva una revalorización en el año de más de un 13%.

Y la otra protagonista, Gas Natural, ya que esta semana presentó un nuevo plan estratégico que supone un cambio para la compañía, empezando por su nuevo nombre, “Naturgy”. El Beneficio recurrente de Naturgy ascendió a 481 millones de euros entre enero y mayo, un 33% más que el año anterior. El plan estratégico para los próximos 5 años, presentado en Londres el jueves, se basa en invertir con mayor control, reducir gastos y mejorar el dividendo entre otros puntos. El foco del crecimiento será orgánico y la empresa espera alcanzar un resultado bruto de explotación de unos 5.000 millones de euros en 2022 (vs. los 3.915 del año pasado).

Y en el otro lado de la tabla CIE Automotive, cuya caída semanal supera el 10%, y el 20% desde que entrara en el índice. La guerra comercial de Trump, con foco en el sector automovilístico, así como la exposición más intensa al mercado por pertenecer al índice no están ayudando a la compañía que ha perforado la directriz alcista de largo plazo. (Velas mensuales, ver gráfico):

Renta Variable USA

Trump se encuentra en el foco de los mercados una vez más. La guerra comercial ha provocado que determinados sectores americanos pidan de manera oficial que frene los aranceles. Un ejemplo es el sector lácteo que advertía en un comunicado que aproximadamente el 25% de sus ventas proceden de México, y que las represalias tomadas por la guerra arancelaria podrían afectar fuertemente a una industria que tiene más de tres millones de trabajadores.

Los índices americanos podrían cerrar la semana en negativo, incluyendo el Nasdaq que ayer jueves adelantaba terreno de la mano de Amazon.

El gigante americano ha comprado PillPack, una farmacéutica online. Esto hizo caer con fuerza a los principales grupos del sector, como CVS o Allianz.

 

Divisas/Materias Primas

El precio del barril de Crudo vuelve a remontar en una semana en la cual hemos conocido un dato de inventarios mejor de lo esperado (caen los inventarios en USA más de lo que se esperaba). Así el Brent se acerca a los 79 dólares y el WTI supera los 73 por primera vez desde 2014.

El Oro no es capaz de remontar las caídas iniciadas en abril, a pesar de esta volatilidad. Esto se puede explicar por la fortaleza del dólar, ya que la correlación es inversa y coincide en el tiempo: cuando el dólar comenzó a subir el oro comenzó a bajar.

Destacamos esta semana otra materia prima, la Soja, que continua a la baja, por los temores a la guerra comercial y las previsiones de exceso de oferta en USA. Solo en lo que va de mes se deja alrededor de un 15%.

 

Datos importantes para la semana que viene:

 

Les recordamos algunos de los datos clave para la semana que viene:

 

Lunes a partir de las 09:45: PMIs en UE (Francia, Italia, Alemania, UE).

Jueves a las 14:15: Encuesta ADP de empleo en USA.

Jueves a las 16:00: Encuesta ISM USA

Viernes a las 14:30: Balanza comercial USA

¡Les deseo feliz fin de semana y buen trading!

Sara Carbonell

Relationship Manager