I mercati europei hanno subito una sessione deludente ieri dopo che Fiat Chrysler e GM hanno entrambi ridotto i loro outlook sui profitti a causa dell'aumento dei costi di acciaio e alluminio a seguito delle recenti tariffe. Anche Fiat Chrysler ha mancato le aspettative sugli utili e le entrate del secondo trimestre in un giorno da dimenticare, in cui la società pianto la scomparsa dell'ex amministratore delegato Sergio Marchionne.Mentre le case automobilistiche sono rimaste sotto pressione, i mercati statunitensi si sono dimostrati resilienti nel contesto di tensioni legate alle trattative commerciali ottenendo una spinta prima della chiusura grazie alla diffusione di notizie secondo cui l'incontro tra il presidente Trump e i funzionari dell'UE avrebbe dato qualche progresso, sebbene i dettagli fossero un po' vaghi con tariffe industriali inferiori e un accordo per importare più soia negli Stati Uniti.
Di conseguenza, lo S&P 500 ha chiuso ai massimi livelli da fine gennaio, quando ha toccato un massimo storico sopra 2.870, che dovrebbe tradursi in un'apertura positiva in Europa, nonostante l'Asia abbia una sessione debole. La risultante conferenza stampa tra il presidente Trump e Juncker ha riempito alcuni buchi con impegni a lavorare verso tariffe zero sui beni industriali, rafforzare la cooperazione sull'energia, in particolare il gas naturale liquefatto, insieme alla conferma che l'UE dovrebbe importare più soia degli Stati Uniti. Non è stato menzionato il fatto di rimuovere le attuali tariffe "di ritorsione" imposte negli ultimi mesi e, sebbene gli impegni a lavorare per tariffe zero siano certamente un obiettivo nobile, è probabile che incontrino ostacoli significativi da parte di alcuni governi nazionali in Europa, il che significa che è improbabile che lo scenario si realizzi. Per avere un'idea degli ostacoli devi solo guardare al fallimento del TTIP.
D'altro canto, la prospettiva di una riduzione del 25% delle tariffe sulle auto europee è diminuita per ora, insieme alle rappresaglie dell'UE, che probabilmente aiutano a spiegare la reazione positiva del mercato. Si susseguono veloci e continui le pubblicazioni degli utili con Facebook che, nonostante abbia superato le attese sugli utili, i ricavi sono arrivati a $ 13,23 miliardi, mentre gli utenti attivi mensili e giornalieri sono stati tutti in calo rispetto al previsto, sebbene fossero ancora in aumento dell'11% su anno su anno. Forte è la tentazione di concludere che l'effetto di Cambridge Analytica abbia avuto un impatto, tuttavia la reazione del mercato nell'after hours è stata rapida, poiché le azioni hanno subito un brusco calo, addirittura del 10%, dopo aver chiuso a un livello record. Questo potrebbe essere il caso di investitori che fissano l'asticella troppo in alto, ma c'è anche il fatto che le azioni sono ancora in rialzo del 36% rispetto ai minimi di aprile, e il warning da parte del management che i tassi di crescita dei ricavi potrebbero diminuire nei prossimi trimestri, con i margini che si comprimono Le azioni tecnologiche potrebbero ripartire con il piede sbagliato oggi.
Non ci aspettiamo sorprese dall'odierna riunione dei tassi della BCE, come invece era accaduto con la decisione del mese scorso di ridurre il programma di acquisto di attività entro la fine di quest'anno. È improbabile che il consiglio direttivo cambi la sua intenzione di porre fine al programma, nonostante alcune preoccupazioni circa i dati più deboli, con l'attenzione ora concentrata su quando è più probabile che arriveri il primo rialzo dei tassi. All'ultimo incontro c'era un elemento distinto di ambiguità costruttiva riguardo ai tempi con un sacco di domande alla conferenza stampa su ciò che rappresentasse "la fine dell'estate". È questo tipo di ambiguità che la BCE apprezza in quanto consente una finestra abbastanza grande da consentire un piccolo slittamento se le circostanze lo consentissero . Attualmente i mercati stanno valutando il mese di ottobre 2019 come la probabile data per qualsiasi mossa, e mentre alcuni politici potrebbero sentirsi un po' a disagio per quanto riguarda la tempistica di questa fase, alcuni dei dati più recenti suggeriscono che l'economia sta iniziando a decelerare, cosa che giustificherebbe una certa cautela da parte della Banca Centrale Europea.
Qualsiasi acutizzazione della lingua a un tono più aggressivo sarebbe sgradita in un momento in cui l'inflazione è appena tornata verso il target, anche se sembra ancora un po' debole. Ciò suggerirebbe che il presidente della BCE Mario Draghi proverà a mantenere la dichiarazione e la conferenza stampa odierna in modalità "copia e incolla" in termini di tono per assicurare che mantenga la valuta euro il range di 1.1500 / 1.2000 in cui è in gran parte dalla fine di aprile.
EURUSD: l'incapacità di superare la resistenza rappresentata dalla trendline a 1,1760 dovrebbe mantenere l'euro sotto pressione a breve termine. Se otteniamo una un superamento di 1.1760 potremmo intravedere l'area di 1.1850, con supporto a 1.1620.
GBPUSD - è passato a 1.3160 mentre attendiamo un movimento verso l'area di 1.3280 in seguito all'inversione rialzista di venerdì scorso. Il supporto rimane nell'area 1.3070 e il minimo di questa settimana.
EURGBP - ha trovato supporto a 0,8870 per ora dopo la scivolata di questa settimana dal massimo della scorsa settimana a 0,8970. Ora dovremmo trovare resistenza nell'area 0,8920 con il rischio di vedere una mossa al di sotto di 0,8870 e tornare verso 0,8820.
USDJPY - potrebbe essere impostato per una rottura al di sotto del supporto della trendline a 110,70, ma abbiamo anche il supporto sulla media mobile a 200 giorni a 110,50, quindi dobbiamo essere cauti tenendo in conto la possibilità di una falsa rottura. Abbiamo bisogno di recuperare al di sopra dell'area 111.70 per rimettere nel mirino l'area 112.20.
Fonte di tutti i grafici qui presentati: CMC Markets Piattaforma Next Generation. Performance nette al 25/07/2018
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