¿Qué es el Índice de Volatilidad europeo y cómo puede operar con él?

• El Índice de Volatilidad EU, EU Volatility Index en nuestra plataforma y en inglés, mide la volatilidad prevista de los mercados bursátiles europeos para los próximos 30 días.
• El índice proporciona una medida de los niveles de riesgo e incertidumbre del mercado a corto plazo.
• Puede operar con CFD de futuros sobre el EU Volatility Index a diferentes vencimientos.
• El EU Volatility Index tiene una correlación negativa a largo plazo con el índice Euro Stoxx 50.
• El EU Volatility Index puede ser una cobertura eficaz, ya que el índice suele subir cuando los mercados bajan.

En función del sentimiento imperante en el mercado, existen algunos movimientos potenciales que puede realizar un inversor en el índice. Si espera que caigan los mercados de renta variable, podría tomar una posición larga en el EU Volatility Index, y al mismo tiempo cubrirse contra los movimientos a la baja del mercado de renta variable europeo a través del Euro 50. Este CFD tiene de referencia el índice bursátil Euro Stoxx 50, que es un índice de capitalización a nivel europeo y está compuesto por valores blue-chip de la Eurozona.

El EU Volatility Index tiene una correlación negativa con el Euro Stoxx 50 a largo plazo. En general, la volatilidad suele aumentar durante un desplome bajista de los índices bursátiles.

Es importante señalar que los futuros de volatilidad pueden subir mucho más de lo que caiga el índice subyacente. Por ejemplo, del 1 de agosto al 30 de septiembre de 2022, el índice bursátil Euro 50 cayó un 12%, mientras que el EU Volatility Index subió un 60%. Otro ejemplo, en marzo de 2023, el Euro 50 bajó un 8%, mientras que el EU Volatility Index avanzó un 77%.

Un índice de volatilidad mide la expectativa de los movimientos futuros de un índice bursátil, y el EU Volatility Index mide la volatilidad esperada en el índice Euro Stoxx 50 durante los próximos 30 días.

La medida utilizada por el EU Volatility Index es la desviación típica anualizada. Si el EU Volatility Index se sitúa en 20 significa lo siguiente:

• El mercado espera, con una probabilidad próxima al 65% o una desviación típica, que el índice se sitúe dentro de una horquilla del 20% dentro de un año.
• El mercado espera, con una probabilidad próxima al 95% o dos desviaciones típicas, que el índice se sitúe en un intervalo del 40% dentro de un año.

La volatilidad medida como la desviación típica anualizada también se puede cambiar de horizonte temporal y, para ello, hace falta utilizar la raíz cuadrada del tiempo. Pongamos un ejemplo, para pasar una lectura de 20 en el EU Volatility Index a los próximos 30 días (aproximadamente 1/12 de un año), lo dividimos por la raíz cuadrada de 12 (alrededor de 3,5) y obtenemos un resultado de 5,7 que podría interpretarse de la siguiente forma:

• El mercado espera, con una probabilidad próxima al 65% o una desviación típica, que el índice se sitúe dentro de una horquilla del 5,7% dentro de un mes.
• El mercado espera, con una probabilidad próxima al 95% o dos desviaciones típicas, que el índice se sitúe en un intervalo del 11,4% (5,7x2) en el próximo mes.

Si abre los gráficos del Euro 50 - Cash y del EU Volatility Index podrá echar un vistazo a la correlación entre las dos variables y ver la evolución de la volatilidad.