Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 73% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFDs con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFDs y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero.

7 estrategias de hedging financiero

El hedging financiero (comúnmente llamado solo hedging o estrategias de cobertura) es una estrategia avanzada que ayuda a minimizar y compensar los riesgos dentro de su cartera de trading. Conozca algunas de las estrategias de cobertura más eficaces que pueden utilizarse en las operaciones con CFDs en los mercados financieros.

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¿Qué es el hedging o cobertura?

El hedging consiste en abrir varias posiciones al mismo tiempo para proteger su cartera de la volatilidad o la incertidumbre de los mercados financieros. Se trata de compensar las pérdidas de una posición con las ganancias de la otra.

Normalmente, el objetivo del hedging financiero es tomar una posición en dos instrumentos financieros diferentes que tienen una correlación opuesta entre sí. Esto significa que, si el valor de un instrumento disminuye, es probable que el del otro aumente, lo que puede ayudar a compensar cualquier riesgo de la posición que disminuye con un beneficio conseguido en otra posición. Estas decisiones de inversión no deben ser precipitadas y requieren mucha reflexión y análisis previos.

El hedging o estrategias de coberturas es quizás más común entre los traders a corto y medio plazo, ya que la volatilidad del mercado tiende a durar periodos de tiempo limitados y estos operadores pretenden aprovechar las rápidas fluctuaciones de los precios. Los traders de posiciones a largo plazo son menos propensos a tener en cuenta los cambios recientes en el mercado y, en cambio, suelen abrir posiciones basándose en sus predicciones a largo plazo.

¿Quién utiliza una estrategia de hedging?

Las estrategias de hedging suelen ser utilizadas por traders minoristas que conocen bien los mercados financieros y son capaces de prever los próximos cambios en la economía. Sin embargo, cualquiera puede utilizar una estrategia de hedging, especialmente cuando se trata de una gran suma de dinero o una cartera. Por ello, los traders profesionales y los inversores institucionales también suelen aplicar esta estrategia.

El hedging puede considerarse una estrategia de gestión del riesgo que ayuda a proteger la cartera de trading. Operar en mercados volátiles puede presentar los consiguientes riesgos para un inversor: cambios en los tipos de interés y en los tipos de cambio, inestabilidad política, social y económica, cambios geográficos y escasez de materias primas, por nombrar algunos. Todos estos son factores que un operador podría considerar como parte de su análisis fundamental antes de abrir posiciones. De este modo, podrá planificar sus estrategias de hedging con antelación a los mercados para minimizar las pérdidas.

¿Por qué se cubren los traders y en qué mercados?

  • Para compensar el riesgo de liquidez en el mercado de acciones. A los traders les puede preocupar que una acción no pueda comprarse y venderse con rapidez en el mercado sin que afecte a su precio si no hay suficientes compradores.
  • En caso de malas condiciones meteorológicas, catástrofes naturales o falta de recursos que pueden tener un impacto negativo en sus posiciones en materias primas y crear un riesgo de materias primas.
  • Para evitar el riesgo de tipo de cambio en las posiciones de divisas. Los tipos de interés y de préstamo fluctúan a menudo, así como los tipos de cambio de los pares de divisas. Los tipos de interés también pueden afectar al mercado de renta fija.
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Tipos de estrategias de hedging

Las estrategias de cobertura se presentan de muchas formas, dependiendo del mercado financiero y del instrumento con el que se quiera operar. A continuación, se presentan algunos de los enfoques más comunes que suelen utilizar los operadores:

  • Uso de derivados: futuros, opciones y contratos a plazo (forwards)
  • Operar con pares: tomar dos posiciones en activos con una correlación positiva
  • Operar con activos refugio:​: como oro, bonos del Estado o divisas como el USD y el CHF
  • Asignación de activos (Asset Allocation): diversificar su cartera de negociación con varias clases de activos

Siga leyendo, exploramos las estrategias anteriores con más detalle a continuación.

Hedging con derivados

Contratos a plazo o forwards

Los hedgers pueden decidir utilizar un contrato a plazo cuando los movimientos de los precios son especialmente volátiles en el mercado que han elegido, ya que son un acuerdo para intercambiar un activo financiero a un precio determinado en una fecha futura. Esto les permite cerrar su posición antes de la fecha de entrega a cambio de dinero en efectivo. Los hedgers tienden a operar con contratos a plazo para evitar la volatilidad del precio de un activo, ya que las condiciones del acuerdo se establecen al principio del contrato. Por lo tanto, cualquier fluctuación del precio no influirá en el precio al final del contrato a plazo.

Por ejemplo, un trader de materias primas puede utilizar un contrato a plazo si le preocupan las condiciones meteorológicas o las catástrofes naturales que puedan afectar a la oferta y la demanda de un activo, como el maíz, el trigo o el azúcar. Al fijar el precio desde el principio, el inversor se cubrirá frente a posibles factores de riesgo que puedan provocar pérdidas.

Obtenga más información sobre los forwards​ o consulte nuestros costes​​.

Futuros y opciones

Otro tipo de negociación de derivados son los contratos de futuros y opciones. Aunque no se ofrecen en CMC Markets, funcionan de forma similar a los forwards para garantizar el precio futuro de un activo. Si su intención es realizar una compra en el futuro, entonces podría ir al alza, mientras que, si tiene la intención de vender el activo, podría ir a la baja. Al tener precios futuros acordados, esto puede ayudar a reducir cualquier incertidumbre sobre las condiciones del mercado. Los futuros y las opciones tienden a estar más regulados que los contratos a plazo y usted estaría obligado a llevar a cabo toda la duración del contrato.

Operaciones con pares de divisas

La negociación con pares de divisas es quizás el método de hedging más utilizado. La mejor manera de describir el trading de pares es esencialmente como una estrategia de cobertura largo-corto, lo que significa que es neutral para el mercado. No importa si los dos valores implicados pertenecen a la misma clase de activos, siempre que exista una correlación positiva entre ellos.

Para llevar a cabo una estrategia de trading de pares de divisas, el trader debe identificar cuándo un activo está sobrevalorado y otro infravalorado, calculando sus valores de desviación mediante la desviación estándar​. A continuación, puede optar por abrir una posición de compra para ir largo en el activo que está infravalorado, y vender o entrar corto en la posición sobrevalorada. Para obtener beneficios, los activos deben volver a su correlación positiva original.


Trading con activos seguros

Oro

Perteneciente a la familia de los metales preciosos, el oro se ha considerado a menudo como un "refugio seguro" para muchos inversores, debido a su rareza, fiabilidad y estabilidad dentro del mercado de materias primas. El valor del oro se mantiene constante después de muchos años, y en tiempos de incertidumbre política, social y económica, los traders pueden optar por invertir en oro como forma de cubrir sus posiciones en otros mercados.

También ayuda a proteger a los comerciantes contra las inflaciones del mercado y suele considerarse una cobertura contra la inflación y las devaluaciones monetarias. El precio del oro también tiende a aumentar cuando el mercado de valores se desploma, por lo que los inversores bursátiles pueden centrarse en esta materia prima en épocas de creciente volatilidad a la baja.


Bonos del Estado

Los títulos de deuda, como los bonos del Tesoro (T-bonds) y los bonos del Estado (gilts), suelen considerarse inversiones seguras durante todo el año. Proporcionan un tipo de rendimiento fijo hasta su fecha de vencimiento, y cuando vencen, el gobierno paga al tenedor del bono el valor nominal del mismo. Esto significa que el capital invertido se le devuelve. Aunque los bonos del Estado tienden a atraer a los inversores menos tolerantes al riesgo, aún pueden verse afectados por los tipos de interés, la inflación y la fortaleza de la moneda de una economía concreta, aunque no con la misma intensidad que otros mercados financieros, como el mercado de valores. En tiempos de incertidumbre en el mercado, los bonos del Estado suelen considerarse un refugio seguro.

Pares de divisas

Las divisas como el dólar estadounidense (USD), el franco suizo (CHF) y el yen japonés (JPY) suelen considerarse refugios seguros dentro del mercado de divisas. Esto se debe a que sus economías son especialmente fuertes (Estados Unidos tiene la mayor economía del mundo, por ejemplo) con tipos de interés y de cambio estables. El dólar es la moneda de reserva mundial, lo que significa que se utiliza en muchos negocios y no suele verse afectado por las incertidumbres nacionales o internacionales. Suiza también tiene un mercado de capitales de baja volatilidad, un gobierno estable, políticas fiscales favorables para los ricos y un desempleo mínimo, que los traders pueden aprovechar en tiempos de incertidumbre en el mercado.

Asignación de activos

La asignación de activos es otra estrategia que tiene por objeto compensar el riesgo y, al mismo tiempo, diversificar la cartera de trading​. Por ejemplo, algunos operadores optan por dedicar un determinado porcentaje de su cartera a distintas clases de activos, como un 40% de renta variable y un 60% de renta fija. Esta asignación depende de muchos factores y características del operador, como la edad, los objetivos de inversión y el apetito de riesgo, por lo que nunca recomendaríamos la misma estrategia para todos los traders.

Una forma eficaz de repartir su asignación de activos podría ser añadir a su cartera índices, cestas de acciones o ETF, que contienen múltiples valores utilizando una única posición. De este modo, el riesgo se reparte entre una serie de activos que tienen el mismo potencial de subida o bajada, en lugar de colocar todo el capital en un solo activo potencialmente arriesgado.


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Cómo hacer hedging

  1. Abra una cuenta. Tendrá acceso a 12.000 instrumentos financieros de nuestra gama de productos.
  2. Elija si desea cubrirse mediante CFDs.
  3. Considere el capital del que dispone. La colocación de múltiples posiciones conlleva costes adicionales, especialmente si se mantienen posiciones durante la noche o se aplican tipos de órdenes. Vea un resumen de nuestros costes de trading.
  4. Elija una estrategia. Decida si va a negociar contratos forward, utilizar una estrategia de trading de pares o abrir posiciones en activos seguros, ya que esto funcionará de forma diferente para cada trader.
  5. D5. No asuma que el hedging es una alternativa a la gestión del riesgo Puede seguir aplicando stop-loss en posiciones en las que crea que el mercado es especialmente volátil, por ejemplo.

Ejemplo de hedging: probar una estrategia de cobertura de CFDs

Conozcamos cómo utilizar el hedging financiero en el mercado de valores como parte de  una estrategia de CFD ​ para un accionista que ya posee acciones de la empresa desde otro lugar. Por favor, tenga en cuenta que actualmente no ofrecemos servicios de tenencia de acciones a nuestros clientes en España.

La respuesta de los inversores a la volatilidad potencial depende de sus circunstancias individuales y de su enfoque. Para los inversores activos, los que tienen aversión al riesgo y los que tienen concentradas sus participaciones en un solo valor, el hedging puede ser una opción viable.

Cómo cubrir una posición corta en acciones

Un inversor que posee 10.000 acciones de XYZ y está preocupado por la caída del precio de la acción tras un anuncio, como un informe de resultados, puede abrir una cuenta en CMC Markets. En el período previo al informe de la empresa, el inversor abre una posición para vender en corto 10.000 unidades. El precio al que se ejecuta la operación de CFD está "bloqueado".

Si el valor de las acciones de XYZ cae, las pérdidas de la participación podrían compensarse con las ganancias de la posición de CFD vendida. Es importante tener en cuenta que esto también significa que el accionista no se beneficiará de ninguna subida de las acciones de XYZ después de los resultados. Cualquier ganancia por la subida de las acciones de XYZ puede ser neutralizada por las pérdidas de la posición de CFDs vendida.

Este tipo de estrategia de cobertura reduce el riesgo de mercado de mantener una acción (a cero si se ejecuta correctamente), pero existen otros riesgos y costes que los inversores deben tener en cuenta.

Costes del hedging o cobertura con CFDs

Naturalmente, el establecimiento de la posición en CFDs conlleva costes.

Garantía requerida: establecer una posición larga o corta en CFDs requiere una garantía inicial. Éste suele ser del 5% al 20%, dependiendo del tipo de activo subyacente, lo que hace que los CFDs sean una forma de cobertura más eficiente desde el punto de vista del capital.

Costes de mantenimiento: mantener una posición de un día para otro conlleva comisiones, aunque si la posición del CFD está abierta sólo unos días, es probable que sean mínimas. (Tenga en cuenta que los forwards no tienen comisiones de mantenimiento durante la noche).

Consideraciones fiscales: dependen de las circunstancias individuales, pero los CFDs suelen requerir el pago del impuesto sobre las plusvalías*.

Antes de llevar a cabo una estrategia de hedging, deberá calcular si la relación riesgo-recompensa​ merece la pena; en otras palabras, si la cantidad que paga por abrir varias posiciones superará las pérdidas ahorradas en una operación concreta.

Obtenga más información sobre nuestros costes de mantenimiento para cada producto.

¿Cuáles son las ventajas del hedging?

  • El hedging ayuda a limitar las pérdidas y a asegurar los beneficios.
  • La estrategia puede utilizarse para sobrevivir a periodos difíciles del mercado.
  • Ofrece protección frente a cambios como la inflación, los tipos de interés o los tipos de cambio, entre otros.
  • Puede ser una forma eficaz de diversificar su cartera de negociación con numerosas clases de activos.
  • Ayuda a aumentar la liquidez en los mercados financieros.

¿Cuáles son las desventajas del hedging?

  • Ninguna estrategia de negociación está completamente exenta de riesgo; por lo tanto, debe tomar las medidas adecuadas para gestionar el riesgo en sus operaciones, como aplicar órdenes stop loss y otros controles.
  • Como el hedging rara vez ayuda a un inversor a obtener beneficios, en el mejor de los casos sólo puede mitigar las pérdidas.

FAQS

What are hedging strategies for the currency market?

Some strategies used for forex hedging include the use of options and forwards, as well as carry trades and cross currency swaps. You can use long or short positions on forex CFDs to hedge your currency exposure from other international assets you might own. Learn more about hedging in the forex market.

What is the best hedging strategy?

There is no ‘best’ hedging strategy that works for every trader as each individual will have a different overall objective, amount of capital to spend and risk appetite. Therefore, you should research the different types of strategies before deciding on one that suits your goals and opening an account.

What’s the difference between hedging and speculation?

While traders usually speculate on an asset’s price movements with the aim of making a profit from drops and rises, hedging aims to offset risk and prevent losses, while not focusing entirely on profit. Hedging is rather seen as more of a risk-management strategy.

How can I start financial hedging?

To start hedging within the financial markets, open a trading account. Decide whether you want to spread bet or trade CFDs, and you can practise first risk-free on a demo account with £10,000 worth of virtual funds.

*El tratamiento fiscal depende de las circunstancias individuales y puede cambiar o ser diferente en una jurisdicción distinta a España.

Disclaimer: CMC Markets ofrece un servicio de sólo ejecución. El material contenido en la presente sesión informativa (tanto si incluye opinión alguna como si no) se proporciona con fines exclusivamente informativos y no tiene en cuenta ninguna circunstancia personal u objetivo de inversión de ninguna persona en concreto. Nada de lo contenido en la presente sesión es o debe ser considerado como asesoramiento financiero, de inversión o cualquier otro tipo de asesoramiento. Ninguna opinión dada en el material constituye una recomendación de CMC Markets o del autor de que cualquier inversión particular, seguridad, transacción o estrategia de inversión es adecuada para cualquier persona específica.