我們在昨日曾判斷,美聯儲即使加息50個基點也不會改變其鷹派立場,以防止助推市場樂觀情緒進一步上升帶來價格上行風險。
鮑威爾在新聞發布會中的一些言論可以歸納總結為以下幾點:
•FOMC認為通脹風險傾向於上升,通脹預期保持穩定,但不是自滿的理由,需要更多通脹下降的證據。持續的加息是適當的,以達到足夠的限制性。
•歷史告誡不要過早的放鬆政策,美聯儲將致力於通脹回落至目標水平。加息還有一段路要走。
•勞動力市場仍然是緊缺的狀態,失業率上升並不反映勞動力市場走弱。 4.7%的失業率仍是強勁的勞動力市場。
•2月加息幅度取決於數據和勞動力市場,25或50個基點都有可能。
•緊縮政策的全面影響尚未顯現,但目前經濟相較於去年已經大幅放緩。美聯儲希望有一種無痛的方來恢復價格穩定,但不存在。沒有人知道經濟是否會陷入衰退,實現“軟著陸”的路徑很窄,但仍有可能。 FOMC尚未討論其將接受的經濟衰退的嚴重程度。
•不能說美聯儲不會上調峰值利率預測
從美聯儲發布的最新點陣圖預測來看,僅有兩位委員認為終端利率會低於5%,大多數官員認為終端利率水平將在5%-5.5%,遠高於9月的預期。
來源:Federal Reserve
由此我們可以看出,美聯儲不希望看到市場過早的對市場轉向進行計價,表明在2023年降息的可能不大。除非看到通脹降至目標區間,金融市場出現流動性危機,迫使美聯儲提前下場救市。美聯儲希望市場能意識到緊縮政策的全面影響具有滯後性,對經濟的負面影響還沒有完全顯現出來,職位空缺仍居高位,工資增長仍然強勁意味著通脹可能根深蒂固,因此高利率環境將保持一段時間。
如果按照這個邏輯來推演,接下來的一段時間市場或面臨相當程度的鷹派打壓,以及經濟衰退預期。
標普500指數 SPX500 —— 日線圖
來源:CMC Markets(12月15日)
標普500指數昨日走勢反复,在美聯儲加息50個基點後迅速跳水2%,隨後在鮑威爾發言時曾一度收復跌幅,但在發言結束後再次陷入回落,空頭拋壓較重。從目前的盤面來看,市場的定價邏輯將從放緩加息朝更高的利率峰值轉變,日線級別在連續兩天的利好(CPI超預期回落,美聯儲放緩加息)未能突破重要阻力4150。因此,此輪反彈或基本結束。投資者可進行中期逢高看空的策略。
MACD指標若形成二次背離死叉或再次確認空頭信號。
現貨黃金 XAU/USD —— 日線圖
來源:CMC Markets(12月15日)
現貨黃金昨日價格曾一度失守1800關口,最低觸及1794附近。最終小幅收陰,報1807.53美元。週四亞盤時段價格再次跌破1800關口,從目前來看,價格反複試探1800未能成功企穩。 MACD指標出現高位粘合跡象,若出現明顯死叉價格或陷入回落趨勢。下方第一目標關注頸線支撐1730附近。
西德克薩斯原油 Crude Oil WTI —— 日線圖
來源:CMC Markets(12月15日)
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WTI原油在70附近呈現超跌修復反彈,在過去的三個交易日反彈約10%,但從目前來看,價格已經處於下行結構的阻力區域附近。而美聯儲的強硬姿態會使需求方面承壓,價格可能再次陷入下跌回落趨勢,並挑戰前低70附近。