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Top movers

一周展望:美國6月非農,澳聯儲料本周加息50bps,美、歐貨幣政策會議紀要

周回顧

歐元區上週五公佈6月CPI數據,錄得8.6%,高於市場預期的8.4%,前值為8.1%,續創歷史新高。 貢獻通脹飆升的依舊是能源和食品價格,這也使歐元區家庭和企業面臨的壓力日益加劇。

中國6月財新PMI製造業PMI錄得51.7,高於預期的50.1,前值為48.1。 製造業PMI自3月以來首次回升至50上方的擴張區間。 為2021年6月以來最高。 數據反應出在國內疫情好轉的背景下,供應鏈逐步恢復,製造業供求關係改善。

美國三大股指週五收漲,納指漲0.91%,報11584點; 標普500指數漲1.15%,報3822.82點; 道指漲1.08%,報31072點。

歐洲股市探底回升,歐洲斯托克50漲0.46%,報3480.7點; 德國DAX40漲0.83%,報12920.74點; 英國富時100漲0.58%,報7236.72點; 法國CAC40漲1.99%,報5996.73點。

亞太方面,富時中國A50小幅收漲0.2%,報14839點; 恒生指數跌0.32%,報21893.3點; 澳大利亞200指數漲0.87%,報6652點。

美元指數週五沖高回落,收漲0.34%,報104.89。 澳元兌美元下跌1.3%,報0.6814。 歐元兌美元跌0.55%,報1.0426; 英鎊兌美元跌破1.2後迅速回升,跌0.68%,報1.2096。

受強勢美元影響,現貨黃金一度跌破1800美元/盎司,日內最低跌至1784.39美元/盎司,但隨後大幅反彈,最終收漲0.07%,報1808.81美元/盎司。 現貨白銀跌1.9%,報19.91美元/盎司。

國際兩油週五收漲,美國WTI原油漲2.23%,報110.01美元/桶; 布倫特原油漲2.02%,報114.56美元/桶。

本周重要經濟事件和數據

美國6月非農數據——週五

週五北京时間20:30,美國勞工部將公佈6月非農就業數據,其中6月失業率預期與5月的3.6%持平,6月季調後非農就業人口預期新增為27萬人,就業增速進一步下滑。 美國失業率自3月下降至3.6%後,連續多月維持該水准不變,而新增就業人數自今年2月以來處於下滑趨勢,反映出美國整體勞動力市場已經處於飽和階段。 雖然鮑威爾表示美國勞動力缺口仍然處於較大水准,但缺口主要為一線工人等崗位。 隨著疫情改變了人們的就業觀,一些人永久退出了勞動力市場,這個缺口或難以彌補。 美國當前的失業率已經處於觸底階段,時薪增長自今年1月以來持續走低,4,5月維持在0.3%,本月市場預期與前值0.3%持平。

澳聯儲利率決議——週二

澳聯儲此前上調今年通脹達到7%,澳聯儲主席洛威仍對經濟保持相對樂觀的態度,強調了經濟的韌性,但他同時表示不希望澳大利亞經濟陷入衰退。 在6月24日他表示可能在7月的會議上加息25或者50個基點,這種發言體現出他也同樣擔憂經濟因過快的收緊而出現衰退。 自今年以來,澳大利亞的房價持續走軟,6月澳大利亞8個首付都市的季調後房價環比下滑0.6%,這是2019年以來的最大降幅。 持續的加碼緊縮將進一步抑制購房需求,或使房價進一步下跌,澳聯儲主席洛威可能是考慮了該風險,囙此在發言上略顯“鴿派”。 然而現在澳聯儲需要面對的事實是,抑制通脹需要决心,在空前的通脹環境下,很難做到同時兼顧控制通脹和防止經濟衰退,左右搖擺只會使局勢停滯不前。 囙此,澳聯儲在决心於控制通脹的背景下,本周大概率加息50bps,將現金利率提高至1.35%。

美、歐貨幣政策會議紀要——週四

週四北京时間淩晨2:00,美聯儲FOMC將公佈6月貨幣政策會議紀要。 美聯儲主席鮑威爾此前表示,抑制通脹為首要任務,囙此需要大幅度的加息來抑制需求,從而達到與當前短缺的供應相匹配的程度。 在這種情形下,經濟軟著陸的難度非常大。 美聯儲多名官員此前也公開表示,支持7月加息75個基點,這也包括較為鴿派的舊金山聯儲主席Mary Daly。 該會議紀要預計將向市場投放鷹派的政策訊號。

週四北京时間19:30,歐洲央行將公佈6月貨幣政策會議紀要。 在上周的歐洲央行經濟論壇中,歐洲央行行長拉加德表示,通脹比預期要高,不太可能回到低通脹的環境,能源對通脹產生重大影響。 由於歐洲高度依賴俄羅斯能源進口,俄烏衝突使歐洲通脹持續走高,從上周拉加德的發言來看對通脹前景較為悲觀。 俄烏衝突使歐洲的分化威脅進一步加劇,這是歐元區地區固有的,從能源禁令的推行過程就可以看出內部分歧在加大。 囙此,拉加德表示將在7月會議上考慮反分化工具。 此前拉加德支持7月會議上加息25bps,但同時表示若通脹數據進一步惡化,或提高加息力度。 而週五的通脹數據已經給了歐洲央行指引。

其他重要講話——週五

美聯儲聖路易斯聯儲主席布拉德就美國經濟和貨幣政策發表講話

FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯就經濟前景和貨幣政策發表講話

歐洲央行行長拉加德發表講話(關注她對6月通脹數據的看法,是否對政策路徑做出進一步指引,强化加息力度)

 

以下是具體經濟資料和事件:

週一:歐元區7月Sentix投資者信心指數

週二:澳大利亞利率決議

           中國6月財新服務業PMI

           美國5月工廠訂單月率

週三:歐元區5月零售銷售月率

           美國6月ISM非製造業指數

週四:美聯儲6月貨幣政策會議紀要

           歐洲央行6月貨幣政策會議紀要

週五:美國6月失業率

           美國6月季調後非農新增就業人口

           美聯儲布拉德就美國經濟和貨幣政策發表講話

           FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯就經濟前景和貨幣政策發表講話。

           歐洲央行行長拉加德發表講話

本周重要產品關注

黃金兌美元XAU/USD——日線圖

圖片來源:CMC Markets

黃金上週五迎來探底回升,在跌破1800整數關口出現大幅度下跌,最終在1784附近迎來支撐,K線形態上呈現“金針探底”的訊號,價格收在1808。 1785附近為今年1月以來的低點(圖中藍線),並且在今年5月觸及後反彈,價格在此處有著一定的支撐,暫時不能判定為跌破上行趨勢線(圖中黃線)。 但需要注意的是,日線級別的MACD指標已經有二次背離的迹象,即將拐頭向下,對於本周來說金價的走勢非常重要,或决定中期的多空頭方向。 若價格始終能維持在1800上方,即在趨勢線上方,多頭暫時無礙。 但若在前兩個交易日收出陰線並位於1800,價格有跌破1780-1785的風險。

 

標普500指數SPX500——日線圖

圖片來源:CMC Markets

標普500指數上周沖高回落,整體趨勢處於震盪。 現時影響標普500指數價格走勢的因素在此前文章中已經討論過,美國6月通脹數據和7月利率會議,6月大宗商品價格和能源價格的下降或使6月通脹下滑,為股市帶來支撐,7月政策75個基點的加息預期或對指數造成壓力。 但在7月加息75個基點後,失業率預計反彈,政策路徑或將放鬆,支撐下半年反彈邏輯。 現時3650附近為强支撐(圖中藍線)。 從前價格從日線級別來看仍處於震盪下行軌道中,暫時未出現明顯的右側佈局訊號,趨勢上更傾向於磨底的震盪趨勢,現時價格的震盪區間為3650–3930。 策略上以高拋低吸為主,中線思路以逢低看多為主。

 

美元指數USDX——4小時圖

圖片來源:CMC Markets

美元指數上周整體走高,但未觸及今年6月以來的高點105.56。 上週五價格在沖高後迎來下跌,反應出上方較大的壓力。 名額上呈現背離迹象,MACD指標高點下移,但價格在上行。 囙此投資者需謹防價格的觸頂回落,在加息75bps的預期下使美元6月強勢,但隨著預期被消化後,價格或將見頂。

 

美元兌日元USD/JPY——日線圖

圖片來源:CMC Markets

美元兌日元上周沖高回落,整體維持高位震盪趨勢,價格在134.5–137附近運行,週五錄得二連陰(在美元指數收陽的情况下)。 從名額上看,MACD指標呈現背離(價格趨勢上行,名額趨勢下行),並且二次形成死叉。 考慮到美元指數有可能觸頂回落,美元兌日元短期具有回落風險。


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