微軟的雲業務近期增長頗為艱難,但其首席執行官Satya Nadella專注於幫助客戶優化支出,建立客戶忠誠度。正是Azure的長期潛力,可能刺激了數十位基金經理做多該股。
82只對沖基金持有的前10隻股票中,微軟的數量最多。
Azure的短期增長正在放緩,但其長期前景依然強勁。
微軟佔iShares全球科技ETF投資組合的16.90%。
微軟重新奪回了對沖基金中最受歡迎的多頭頭寸的地位。根據高盛對786只對沖基金的分析,截至9月底,82只對沖基金的前十大持股中有微軟。
在第二季度,795只對沖基金中,有92只將亞馬遜列為前10大持倉股之一,84只將微軟列為前10大持倉股之一。在第一季度,當時持倉微軟和亞馬遜的基金數量分別為101和87。
在美聯儲試圖引導美國經濟走向軟著陸之際,對沖基金的投資組合基本上仍處於持有模式,高盛股票策略師 Ben Snider在CNBC看到的一份報告中寫道。
截至11月30日收盤,微軟股價今年以來下跌了約24%,至254.93美元,但過去一個月上漲了8.5%。
微軟 MSFT —— 週線圖
來源:CMC Markets(12月1日)
短期內經濟增長放緩
在2023財年年第一季度財報令人失望之後,微軟股價在過去的幾個月連續走低。
儘管營收的收入超出了預期,但增幅降至11%,為五年來的最低水平。 Azure的銷售額增長了35%,但與2022年第四季度的40%和2022年第一季度的50%相比,這是一個明顯的下降。在財報電話會議上,微軟首席財務官Amy Hood表示,Azure的發展將繼續放緩,並預計本季度將出現小幅下滑。高昂的能源成本也會侵蝕Azure的毛利率。
儘管Azure的增長目前正在放緩,但微軟似乎在為長期發展做打算。首席執行官Satya Nadella在財報電話會議上表示,微軟正專注於優化客戶現有的架構,以建立客戶忠誠度。
Satya Nadella說:「我們面向客戶的組織的首要任務是積極幫助他們優化。從長遠來看,這將有助於提高股東的回報。」
Azure有吸引力的增長故事
短期內增長可能會放緩,但Azure在雲計算市場的份額已經從2020年初的17%上升到今年年初的21%,而亞馬遜的份額則保持持平。
高盛對Azure的故事深信不疑。該行重申了對該股的「買入」評級和330美元的目標股價。
以Kash Rangan為首的分析師在一份報告中寫道:「我們仍然是該股的買家,因為我們看到,即使在增長放緩的環境下,該公司也有能力繼續贏得交易,並在現有客戶群中擴大錢包份額。」可以說,正是Azure的增長吸引了對沖基金對其股票進行多頭頭寸。最新的13F文件顯示,截至9月30日,微軟是老虎環球的第二大股東,價值13.9億美元,佔總持股的13%。該股是Citadel的第十大持股,價值57億美元,佔其總資產的1.3%。
這麼多對沖基金做多微軟的事實,也可以被解讀為機構相信,一旦市場見底,該股將會反彈。