X

选择您要开设的帐户

Top Movers

澳元节节攀升,反弹还是反转?

美联储在3月17日宣布加息25个基点后,随着利空的出尽,澳元兑美元自低点0.7165附近一路强势拉升,当前价格水平已趋近0.7457,反弹幅度近300个点。

这是否意味着澳元已经开始正式进入走强的周期了?

首先,我们来看一下当前澳联储主席洛威对于货币政策的观点。

在3月9日的讲话中,澳联储主席提到现金利率可能会在今年晚些时候上调。目前的通胀水平接近通胀可持续的目标范围,但还没有达到。但过早的加息会给充分就业带来风险。

随着澳洲的全面开放,澳洲经济正处于强劲的增长阶段,澳洲失业率已经降至4%,已经远低于2020年疫情爆发前的水平。

虽然通胀水平自去年7月以来飙升,已经超过澳联储2% - 3%的通胀目标。但自2015年以来,澳大利亚的通胀水平始终处于1% - 2%,并未达到澳联储的通胀目标。因此,虽然澳大利亚通胀目前超过3%,但由于周期较短,澳联储现阶段无法判断通胀目前是持续性的高企,相较于其他国家地区通胀水平整体可控。而经济目前处于强劲增长阶段,但未达到满足加息的过热阶段。

因此,即使澳联储在今年年初表现出了相比于去年较鹰派的态度,在2月退出了资产购买计划,但整体仍旧偏鸽。澳联储主席洛威在3月11日的讲话中再次提到:将密切关注通胀心理,预计工资增长会逐步加快,但CPI远未达到2-3%的目标区间,加息可能会更早,又或者今年不会加息。合理的设想是,在2023年之前利率不会上升。

因此,对于加息态度上,澳联储目前呈现摸棱两可的态度,需要参考澳大利亚的未来几个月的通胀数据表现。

作为商品货币,澳元的强劲表现得益于近期强势的商品价格,例如铁矿石、小麦。但从宏观基本面逻辑上思考,澳元的汇率仍旧面临现阶段相对鸽派的澳联储的打压。

并且,随着美联储正式进入加息周期,由于鲍威尔近期的措施表示,不排除美联储一次性加息50个基点的可能,而这取决于通胀数据的表现。即使不会出现这种可能,但市场普遍预期美联储将在今年接下来的6次会议中连续加息,将利率水平提高至2%。

因此,美元汇率在今年整体将维持偏强的趋势,而这对于澳元汇率也是一种压力。

澳元兑美元 AUD/USD —— 日线图

图片来源:CMC Markets

当前澳元兑美元汇率整体短期偏强,但从形态上看并未走出反转形态,反弹的趋势或将到达终点,上方较为关键的压力位于0.7550附近,如果该区域不能突破,澳元将面临回落,继续呈现震荡趋势。回落的第一支撑区域可参考0.727。