交易中的风险管理

长期交易不可避免地会出现亏损,没有任何交易者能够做到永远盈利。在本指南中,我们将讨论为什么风险管理对您的交易策略很重要,并提供一些建议来规划您的差价合约交易策略。

实现适当的平衡

要想成为一名成功的交易者,在新建仓位时,潜在亏损的大小与最初盈利潜力相比要合情合理。如果没有对风险和回报的严格态度,很容易陷入长期持有亏损仓位的陷阱。如果您最初的目标是在几个小时内赚到一小笔钱,那么希望事情会好转,结果最后平仓时却亏损了一大笔是毫无意义的。

长期的交易盈利可以描述为成功组合以下方面:

  • 盈利交易的数量与亏损交易的数量比较,以及
  • 每笔交易的平均盈利与每笔交易的平均亏损比较。

将这些比率与风险回报关系结合起来也很重要。例如,许多成功的交易者实际上亏损交易的数量要比盈利交易的数量多,但每次亏损的平均规模要比平均盈利规模小得多,所以才能赚到钱。其他交易者的盈利规模则略微大于亏损,但盈利仓位的比例相对较高。

为何风险管理很重要

经验丰富的交易者深知,即使是长期来看成功的策略,在短期和中期内也存在风险,包括:

  • 连续多次重大亏损
  • 价格跌破止损价位的偶尔大笔亏损,例如由于重大新闻事件
  • 市场环境一直在变,这意味着您永远无法确定,仅仅因为某个策略在过去奏效了,就能在今后继续有效。

如果没有适当的风险管理,此类事件可能导致:

  • 损失全部交易资本甚至更多
  • 亏损与您的整体财务状况相比过于惨重
  • 不得不在错误的时间平仓账户,因为您没有足够的流动资金来支付保证金
  • ​需要在很长时间内进行盈利并且谨慎的交易,只为了弥补损失并将交易资本恢复到原来的水平。
承受的跌幅
必要的涨幅
10%11%
15%17%
25%33%
30%42%
50%100%
75%300%
90%900%

当然,即使在您使用了适当的风险管理策略之后,仍然有可能出现上述场景。失去超过30%的账户资本可能会让您将弥补亏损视为当前要务。在经历巨大的亏损之后,一些交易者会冒更大的风险,这可能会导致亏损越陷越深。

要想获得长期成功策略的好处,您需要保持交易的状态。由于风险管理不善,不可避免的重大市场波动或一系列短期亏损可能会使您的交易陷入停顿状态。作为一名交易者,您无法规避风险,但需要保留资本来赚钱。

​​一种交易风险管理方法是认识到您正在承担风险,但需要在短期内限制这种风险,以实现更长期的机会。缺乏风险管理是失败的最常见原因之一。

保证金交易是一把双刃剑

保证金交易是一把双刃剑,因为它同时放大了潜在的亏损和潜在的利润。这使得您限制自己的风险敞口更加重要,以应对严重的不利市场波动或一系列大额意外亏损。

风险管理规则有时会在中短期内降低利润。在经历了一段时间的成功之后,放弃谨慎风险管理的诱惑往往是最大的,在这种情况下,即使一次大额交易失败都可能让最近来之不易的利润付之东流。在多次成功交易较小的头寸后,就在您决定交易更大的头寸时却出现不可避免的亏损,这种情况很常见。

从长远来看,一致并且可控的交易方式更有可能取得成功。逐渐积累账户中的盈利,谨慎地增加头寸,保持与交易资本的增长一致,这更可能是一条成功之路,而不是在短期内过度交易。

良好的风险管理也有助于改善您的心态,从而提高交易决策的质量。先是过度自信,然后又变得过度谨慎,这在很多交易者身上都很常见。没有风险管理的交易让您更可能出现这个问题。

风险管理包括限制您的头寸,这样,如果市场波动较大或出现一连串的大额亏损,您的整体损失将是您可以合理承受的。风险管理的另一个目标是留下足够多的交易资金,让您能在合理的时间内通过可以盈利的交易来弥补损失。

风险管理规则

知道自己的交易是由一套稳健的风险管理规则支持的,这对避免过度兴奋和恐惧有很大帮助,而这些心态往往会导致糟糕的决策。良好的风险管理使您能够客观地看待市场,顺势而行,知道自己已经采取了合理措施来限制巨大亏损的风险,也更有自信。

限制您的交易资本 

首先要决定的是您将投入多少资金进行交易。

许多人同时是投资者和交易者。例如,您可能持有股票或房地产等长期资产。交易通常是指买入或卖出,以寻求从相对短期的价格变化中获利。另一方面,投资则涉及持有资产以赚取收入和资本收益,通常是在相对较长的时期内。单独规划、注资和运营投资与交易是一个好主意,因为每项活动都涉及到不同的策略和风险管理方法。

您可能需要考虑的一些因素包括:

  • 整体财务状况和需求
  • 交易目标
  • 风险承受力
  • 以前作为投资者或交易者的经验

财富保值应该是一个关键的考虑因素。最好的办法是,将您的交易资本限制在一个如果出了差错,您可以谨慎承担的水平上。正如前文所述,这种方法有着额外的好处,能让您在交易时不会感到太大压力,从而改进您的交易决策。

进行您自己的压力测试

对于如何决定分配给交易的资金和风险,一个有用的方法是进行您自己的压力测试。计算在建立最大仓位时,如果出现非常大的市场波动或一系列巨额亏损,最糟糕情况下的亏损。

决定您能否承受,如果在心理上能够接受,请记住您的亏损可能超过您的初始本金。将您的交易头寸限制在这种情况下您能应对的水平上。您还应确保有足够的流动资金来支持计划的交易活动。即使您能应对所承担的整体风险,最好确保您的账户里有足够的资金,或者在短时间内能获得足够的资金,以始终支持您的交易活动。

最后,如果您是交易新手,最好从小处开始,在您积累了一定经验和成功记录之后再增加您的交易活动。

始终使用止损订单

成功的交易需要在风险和回报之间取得平衡。优秀的交易者在开始交易之前,总是先确定在哪个价位止损。

我们的“新一代”交易平台可协助您制定交易的风险/回报管理方法。在您建立新仓位时,您可以下达止损订单或保证止损订单。止损订单用于在价格变动对您的仓位不利时平仓退出。

如果您的开盘交易是要买入,而您看多市场,使用卖出止损订单会很有用。卖出止损订单只能设定在低于当前市价的水平。如果市价跌至您指定的止损价格,订单将变成市价订单,在下一个可用价格卖出。

停止订单通常称为止损订单,但也可用于止盈。例如,一个常见的策略是,让您的卖出止损价位随着市价走高而走高。这可以通过应用移动止损功能来轻松管理。如果您的开盘交易是要卖出,而您看空市场,使用买入止损订单会很有用。买入止损订单只能设定在高于当前市价的水平。如果市价升至您指定的止损价格,订单将变成市价订单,在下一个可用价格买入。

滑点

知道止损的执行价格可能不如订单中设定的水平,这一点很重要。执行价格和止损水平之间的任何差异称为滑点。滑点风险意味着,止损订单不能保证您的损失将被限制在一定的范围内。我们还提供保证止损订单 (GSLO),这是一种有效的方法,可以在高波动性期间保护您的交易不受滑点或价差影响。GSLO可以保证在您指定的价格关闭交易,但需要支付额外的费用。如果您的交易没有触发GSLO,我们将退还这个费用。详细了解我们的订单类型和执行范围。

是什么导致滑点?

出现滑点的一个常见原因是,价格在对重大新闻事件的反应中出现跳空。例如,您对XYZ公司的差价合约交易设置10.00美元的止损价格,当前的交易价格是10.50美元。如果XYZ公司宣布利润下跌,价格在再次交易前跌至9.50美元,您的止损订单将会触发,因为价格已跌破10.00美元。然后变成市价订单,在下一个可用价格卖出。如果可以执行交易的第一个价格是9.48美元,您的卖出订单将在该价格执行。这种情况下每个差价合约将有52美分的滑点。

由于市场在晚上关闭,滑点在股市尤其常见。股票的开盘价高于或低于前一天的价格很常见,这使得止损订单很容易出现滑点。如果没有足够的交易量在指定价格执行止损订单,也会出现滑点。

尽管止损订单有时会出现滑点,但仍然是一个至关重要的风险管理工具。对于您建立的每个头寸都使用止损订单是一个很好的风险管理做法。最好在您进入交易的同时下达止损订单。

使用止损订单的优势

  • 您可以控制风险,减少意外大额亏损的可能性,如果没有设置止损,可能会让您措手不及。
  • 您使用的是一种有纪律的交易方式。下达止损订单可以让您在进入交易之前考虑在哪里减少损失。同时减少了因为侥幸心理而遭受一连串亏损的风险
  • 帮助您评估风险和回报
  • 您可以对照最初的潜在亏损衡量每笔交易的盈利或亏损。这是您的入市价格和原止损价格之间的差值。
  • 如果与最初的风险相比,盈利潜力太小,您可以决定不进行某些交易。
  • 有助于时间管理。止损订单是自动触发的,这意味着您不需要盯着屏幕来监控您的头寸。
CMC Markets

在上面的澳大利亚200指数图表中,移动平均线与之前的阻力位相同,现在形成了一个潜在的支撑位。

使用固定百分比头寸调整

找出在哪个价位下达止损订单是您交易优势的一个重要因素。一种常用的方法是在您遵循的策略可能失败的第一个位置下达止损订单。

固定百分比头寸调整涉及计算每个新交易的头寸规模,这样在初始止损价位上的亏损等于您账户中资金的固定百分比,比如1%或2%。

CMC Markets

例如,账户中有1万美元的交易者可能会将每个新头寸的规模设置为最初止损订单的亏损不超过资金的2%,也就是200美元。

我们的交易平台会计算出价格跌到您所设定止损水平时的潜在损失估计。

固定百分比头寸调整有很多好处:

  • 这是根据风险调整头寸规模的合理方法
  • 如果您遭受亏损,头寸会自动变得更小,从而帮助您保留交易资本。可以避免不稳定的头寸调整,即在您亏损时头寸很大,而在盈利时只有很小头寸的风险。
  • 提供了在您盈利时逐渐提高头寸规模的方法。这可以帮助您的交易资本稳步增长,同时保持相同比例的风险水平。

在设定头寸规模百分比时要考虑的一件事是,在连续大额亏损的情况下,您准备好承受亏损多少交易资本。使用1%,那么在连续14次亏损后,您将损失13%的资本。使用2%,那么在连续14次亏损后,您将损失25%的资本。

如何使用不同的头寸规模百分比会影响您的资本

CMC Markets

对您在任何时候建立的头寸设置一个数量或价值上限

这条规则的目的是在出现某个不利市场事件时您有未平仓头寸的情况下保护您的交易资本。

例如,使用1.5%固定百分比头寸调整的交易者可能会设定一个规则,即他们在任何时候都不会有超过10个或15个未平仓头寸。假设没有滑点,这意味着如果他们的所有头寸亏损,他们的损失将不会超过他们交易资本的15%或22.5%。由您来设定您认为适合您的情况和交易的限制。

正如我们所讨论的,与其他市场相比,由于股市在晚上关闭,股票差价合约的头寸更容易跌破止损价位。为了管理这种风险,需要始终设置您持有的净多头或空头公司差价合约头寸的总价值上限。

例如,如果您将净多头股票差价合约头寸的总价值限制为账户资金的300%,那么所有头寸隔夜下跌7%会将您的损失限制在账户资金的21%。限制为200%意味着如果所有头寸隔夜下跌10%,那么您将损失20%的账户资金。

设置您在密切相关的金融工具中建立的头寸数量上限

多元化对于交易者与投资者同样重要。重要的是不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。

您可以考虑在密切相关的金融工具中建立不超过两个净空头或多头头寸。净多头是指您的总多头和总空头头寸的差值,例如,六个多头和四个空头表示您有两个净多头。

密切相关的金融工具示例包括:

  • 涉及相同货币的外汇货币对,例如欧元/美元、英镑/美元、美元/日圆、美元/瑞郎、澳元/美元
  • 单一行业并在同一交易所上市的股票,例如,澳大利亚银行股
  • 密切相关的大宗商品,例如,小麦、玉米和大豆

设置单一策略的总亏损上限

交易者有时倾向于使用不同的交易策略。如果一套交易规则导致您亏损太高,则需要设置一个上限。

一个有用的方法是为新策略设置较小的上限,但对于在较长时间内成功运用、您熟悉其风险历史记录(包括可能的连续亏损次数和止损滑点)的策略设置更高的上限。

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差价合约可能导致您的损失超出初始投入,请确保您了解所有风险。