Meta zwiększa przychody, ale AI pochłania gotówkę. Azjatyckie giełdy pod presją

Wyniki Meta dobrze pokazują paradoks obecnej hossy na sztucznej inteligencji. Przychody za III kwartał wzrosły o 26%, do 64,6 mld USD, i przebiły oczekiwania analityków (ok. 63,3 mld USD). Akcje drożały po sesji nawet o 5%. Jednocześnie wolne przepływy pieniężne spółki spadły pod kreskę, do -2,1 mld USD, bo nakłady na centra danych pochłonęły w kwartale 34,9 mld USD. W czwartek rano w Azji wygrywa właśnie ta druga strona raportu.

Nakłady inwestycyjne Meta rosną szybciej, niż biznes reklamowy jest w stanie je sfinansować. Rok wcześniej kwartalne nakłady wynosiły 19,4 mld USD, a teraz są blisko dwa razy wyższe. Spółka zawęziła prognozę na cały rok do 135–145 mld USD (wcześniej 130–145 mld USD). Na wynik dodatkowo wpłynął odpis rzędu 10 mld USD na ugody w sprawach dotyczących bezpieczeństwa nieletnich. Zysk na akcję wyniósł 3,83 USD, a bez tego obciążenia sięgnąłby 7,40 USD. Prognoza przychodów na IV kwartał (73–76 mld USD) obejmuje konsensus, ale nie wychodzi wyraźnie ponad niego.

Meta Platforms – interwał dzienny, 12 miesięcy, SMA 50 i SMA 200 [kurs: 697,52, SMA 50: 661,21, SMA 200: 631,73].

Chipy w Azji pod ostrzałem

Półprzewodniki w Azji jako pierwsze płacą za wątpliwości co do zwrotu z inwestycji w AI. SK Hynix i Samsung Electronics tracą po kilka procent i ciągną w dół KOSPI, a w Tokio tanieją m.in. Kioxia i Murata. Nastroje psują też inne raporty z amerykańskiej technologii. Tesla obcięła prognozę nakładów inwestycyjnych i po sesji traciła ponad 3%. Lam Research, dostawca maszyn dla fabryk chipów, spadł o 7,4% po słabszej od oczekiwań prognozie. Kontrakty na Nasdaq 100 tracą w handlu azjatyckim ok. 1,2%.

Rachunek, który musi się zgodzić

Boom inwestycyjny w AI wchodzi w fazę, w której inwestorzy patrzą już nie tylko na przychody, ale i na gotówkę. Sam Mark Zuckerberg przyznał, że „bardzo ważne będzie, aby cała ta matematyka się spięła”. Według Visible Alpha łączne nakłady technologicznych gigantów mogą w 2027 r. sięgnąć ok. 1,2 bln USD. Rynek pamięta lata 1999–2001. Operatorzy telekomunikacyjni położyli wtedy setki tysięcy kilometrów światłowodów, a popyt dogonił podaż dopiero po krachu. Dziś tło jest trudniejsze: rentowność 10-letnich obligacji USA przekracza 5,1%, a baryłka Brent kosztuje ponad 110 USD po atakach Huti na cele w Arabii Saudyjskiej. Kapitał jest drogi, a cierpliwość inwestorów ma swoje granice.

Podsumowanie sesji w Europie i USA.

Środa zakończyła się wzrostami. Nastroje w Europie poprawiło odbicie spółek technologicznych i producentów półprzewodników, a inwestorzy ustawiali portfele przed wieczornymi raportami Meta i Tesli. Wszystkie wiodące indeksy zyskały od 0,20% (FTSE100) do 1,35% (Euro Stoxx 50). DAX wzrósł o 1,34%, FTSE MIB o 1,18%, IBEX35 o 1,13%, a CAC40 o 1,00%.

Na Wall Street przeważali kupujący. Technologia odrabiała straty po wyprzedaży z poprzedniego tygodnia, a akcje Super Micro Computer podrożały o ponad 10% po podniesieniu prognoz. Dow Jones zyskał 0,68%, S&P500 wzrósł o 0,59%, a Nasdaq o 1,06%. Raporty Meta i Tesli opublikowane po sesji przyniosły jednak mieszane reakcje, a kontrakty na amerykańskie indeksy tracą w czwartek rano.

Wyprzedaż na giełdach w Azji.

Azjatyckie rynki reagują na mieszane raporty amerykańskich gigantów technologicznych i wątpliwości co do zwrotu z wydatków na AI. Presję zwiększa droższa ropa po atakach Huti w Arabii Saudyjskiej. Bank Korei pozostawił stopy procentowe bez zmian po dwóch kolejnych podwyżkach. W Hongkongu tanieje Alibaba, bo władze wezwały do zaostrzenia kontroli jakości w handlu internetowym. Nikkei 225 traci 2,21%. S&P/ASX 200 tanieje o 0,44%. KOSPI spada o 2,88%. Na pozostałych giełdach: Hong Kong (-2,9%), Szanghaj (-1,3%), Sensex (-0,3%), Singapur (-0,1%).

Podsumowanie sesji na GPW.

Warszawa w środę pisała własny scenariusz i dopisała kolejne rekordy. WIG20 zamknął się na najwyższym poziomie dnia i zarazem na nowym historycznym maksimum 4267 pkt, a WIG zakończył sesję powyżej 160 tys. pkt, również na rekordowym poziomie. Wzrosty napędzały banki, które odbiły po dwóch spadkowych sesjach, oraz energetyka, gdzie PGE i Tauron zyskały po ok. 3,6%. W górę szły też Orlen i Pepco, a najsłabszy w indeksie był KGHM (-2,72%). Pod względem technicznym przełamanie szczytu podtrzymuje trend wzrostowy, a najbliższym wsparciem jest strefa 4200–4215 pkt, czyli poziom wtorkowego zamknięcia i środowe minimum kontraktów. Ryzykiem na czwartek są wyprzedaż w Azji, spadające kontrakty na Nasdaq i ropa powyżej 110 USD, a w kraju wyraźny spadek koniunktury konsumenckiej w październiku.

Kontrakt na WIG20 na świecach dziennych z 12 miesięcy, z SMA 50 (biała) i SMA 200 (pomarańczowa). Indeks blue chipów jest na historycznym maksimum i pozostaje nad obiema średnimi, co potwierdza trend wzrostowy.

Obrót na szerokim rynku wyniósł 2,49 mld zł. WIG zyskał 1,35%. Indeks blue chipów zyskał 1,60%. WIG20 fut wzrósł o 1,40%. mWIG40 zyskał 0,93%, a sWIG80 wzrósł o 0,09%.

Złoty stabilny, ale od początku roku słabszy.

GBPPLN - para aktualnie handlowana jest po 5,19.

EURPLN - dziś euro wycenione jest na 4,36.

USDPLN - dolar jest dziś handlowany po 3,88.

CHFPLN - aktualnie za franka trzeba zapłacić 4,71.

PLNJPY - para handlowana jest po 40,61.