S&P 500 en máximos antes del NFP: confianza plena en el equilibrio “low-hire, low-fire”
El viernes a las 14:30 h se publica el informe laboral de EEUU. El S&P 500 está confiado y está pegado a máximos históricos con volatilidades muy bajas. Se espera un dato que afiance el actual equilibrio “low-hire, low fire”. Una sorpresa negativa pillaría al mercado a contrapié.
Atentos a informe laboral de EEUU (V-14:30h): mercado confiado
Mañana viernes, a las 14:30h, la Bureau of Labor Statistics (BLS), publica el informe laboral de diciembre de 2025. El mercado laboral es el mayor foco de preocupación de la Fed y el dato es calificado de alto impacto en las agendas económicas.
Ayer, el ISM de servicios sorprendió positivamente alcanzando el nivel más alto de expansión desde OCT24 y el mercado llega confiado al evento. El USD sigue rebotando y el S&P 500 marca un nuevo máximo histórico en 6.965 puntos con una volatilidad bastante reducida.
S&P 500 en gráfico diario con ATR en porcentaje, extraído de TradingView a 08/01/26
El consenso espera que se afiance el equilibrio “low-hire, low-fire”
Según el consenso recopilado por Trading Economics, se espera una creación de empleo (NFP) de 60.000 puestos (similar a la del mes anterior), con una tasa de desempleo que retrocede una décima hasta el 4,5% y los ingresos por hora que repuntan una décima hasta el 3,6% interanual.
Si se cumplen estas estimaciones, el mercado laboral mantendría el delicado equilibrio por la irrupción de la IA. Se crea poco empleo, o no se destruye, por mejora de la productividad, las empresas contratan poco y tampoco despiden (low-hire, low-fire).
En este caso, un dato en línea con lo esperado, la Reserva Federal no debería tener prisa por bajar tipos de interés; lo que descuentan los futuros sobre Fed Funds en la actualidad, que no espera bajadas de tipos en las dos próximas reuniones (28 de enero y 18 de marzo).
Una sorpresa negativa pillaría al mercado a contrapié: atención a los ingresos laborales
Una sorpresa negativa, pillaría al mercado a contrapié y podría derivar en un repunte de la volatilidad en bolsas. En este punto, el nivel clave a vigilar desde un punto de vista técnico son los 6.824 puntos en el S&P 500.
Por otro lado, los ingresos laborales serán determinantes. En un contexto de anémica creación de empleo, la resiliencia del consumo y del PIB depende de que los salarios mantengan un crecimiento sostenido.
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Los gráficos clave de la semana (24/03/26): US SPX 500, Brent, plata y EUR/USD
Los gráficos clave de esta semana. El US SPX 500 retrocede desde la banda superior de canal alcista de largo plazo. El Brent perfila un nuevo rango de precios con una volatilidad extrema. La plata pone a prueba el mínimo de febrero. El EUR/USD rebota hasta directriz bajista de medio plazo y MMS (200).
