S&P 500 pegado a máximos históricos a la espera de las ventas del Cyber Monday

El consenso espera temporada récord de ventas minoristas: > 250 MM de USD online y > 1 B de USD total

Estamos en la temporada de vacaciones de mayor consumo del año en EEUU y se esperan unas cifras récord. Para el global de la temporada, noviembre y diciembre, Adobe Analytics espera que las ventas online crezcan un 5,3% interanual y que superen los 250 MM de USD. Según la National Retail Federation (NRF), se esperan que el gasto total aumente entre un 3,7 y un 4,2% interanual y superen el billón de USD.

Según las estimaciones, los ritmos de crecimiento serían similares o algo inferiores a los de los años precedentes. El ánimo de los consumidores se encuentra en niveles muy bajos (malos datos de la Conference Board y de la Universidad de Michigan) y podría condicionar el gasto.

Ventas minoristas (azul e izquierda) y Sentimiento del consumidor de Michigan (negro y derecha) en variación interanual, gráfico extraído de la fred.stlouisfed.org con datos de la U.S. Census Bureu y de la University of Michigan

Sin embargo, existen otras variables que estarían dando respaldo al consumo entre las que se encuentran: riqueza neta récord de las familias gracias a la subida del precio de los activos, bajo nivel de desempleo, salarios creciendo por encima de la inflación y una deuda de las familias manejable.

Las ventas del fin de semana de Acción de Gracias podrían ser clave y el S&P 500 está en máximos

Durante la temporada de vacaciones de invierno, la parte más intensa del gasto se concentra en el fin de semana de Acción de Gracias, que incluye el Black Friday, el Small Business Saturday y el Cyber Monday.

Este fin de semana es la mayor fiesta de gasto del año y es el momento idóneo para medir la fortaleza del consumo que es el motor de las economías desarrolladas. Las cifras serán clave para determinar si el espíritu navideño levanta el ánimo de los consumidores y se traduce en unas buenas cifras de ventas.

Unos datos que podrían resultar decisivos para levantar el ánimo de los inversores minoristas que sigue por los suelos. En las últimas tres encuestas semanales de la American Association of Individual Investors resultó que el porcentaje de bajistas había superado en más de dos dígitos al de los alcistas.

Resultaría una rareza que el S&P 500 consiguiese romper la zona de máximos históricos sin que las ventas sorprendiesen positivamente y que los inversores recuperasen el ánimo posicionándose a favor del famoso Rally de Santa Claus.

S&P 500 en gráfico diario con estocástico, extraído de TradingView a 01/12/25

Atentos a cifras de Adobe Analytics, National Retail Federation y Mastercard

Las referencias a tener en cuenta esta semana son los informes de Adobe Analytics, National Retail Federation y Mastercard.

• Adobe Analytics publicará el martes a las 15:00h, antes de la apertura de contado, su informe de ventas para el Cyber Week Period o Cyber Five (que va desde el Día de Acción de Gracias hasta el Cyber Monday) y para el que espera unas ventas online de 43,7 MM de USD, un +6,3% interanual.

• La National Retail Federation publicará entre las 16:00h y las 17:00h la afluencia de compradores a las tiendas para la que espera un aumento hasta 186,9 M de personas, un +1,9% interanual.

• Matercard publicará también entre las 16:00h y las 17:00h el SpendingPulse donde publicará el importe de las ventas minoristas totales (tiendas físicas y online). Por el momento, ha realizado un adelanto de las ventas del BlackFriday y han aumentado un +4,1% interanual.