Shutdown: ADP (X-14:15h) y Challenger (J-13:30h) claves. ¿Se romperá el modo "frozen" (no hire, no fire)?
La BLS no publica datos de empleo por shutdown. La atención se concentrará en los datos de la ADP (X-14:15h) y el Informe Challenger (J-13:30h). Habrá reacción si los indicadores rompen el actual statu de “no hire, no fire”.
Analista de Mercado
Nos quedamos sin JOLTs (M-16:00h) y NFP (V-14:30h) por shutdown
El pasado sábado 31 de enero comenzó un nuevo cierre parcial de la administración de EE. UU. (shutdown). En esta ocasión se espera que se resuelva con rapidez, ya que existe un acuerdo base y solo falta la aprobación de la Cámara de Representantes. Está previsto que la Cámara inicie sesión hoy a las 16:00h CET, y el acuerdo se podría confirmar a lo largo de esta tarde o durante la noche. En este sentido, la probabilidad de que se alcance el consenso en la sesión de hoy es del 65%, según la plataforma de predicción Polymarket.
Pese a la posible corta duración del shutdown, vamos a asistir a un nuevo “apagón” de referencias macro oficiales. La Bureau of Labor Statistics (BLS) comunica oficialmente que no se publicarán los datos de mercado laboral clave de esta semana: las JOLTs de hoy a las 16:00h y el informe de empleo no agrícola (NFP) del viernes a las 14:30h.
ADP (X-14:15h), ISM (X-16:00h) e Informe Challenger (J-13:30h)
En este contexto, los indicadores económicos que publica el sector privado adquieren un protagonismo inusual y podrían generar una mayor volatilidad en los mercados. Esta semana el foco se desplaza a las siguientes citas:
Creación de empleo privado ADP (Miércoles - 14:15h).
Componente de empleo de la encuesta ISM Servicios (Miércoles - 16:00h).
Informe Challenger de recortes de empleo (Jueves - 13:30h).
Mercado laboral de EE. UU. congelado: en modo “no hire, no fire”
El mercado laboral de EE. UU. está en modo congelado o frozen. Por un lado, las empresas han frenado la contratación (no hire) por la integración de la IA en los procesos productivos, la incertidumbre económica y la persistencia de los tipos de interés altos. Por otro lado, no se despide (no fire), ante la dificultad de las empresas para encontrar talento y la solidez de unos márgenes empresariales que se encuentran en máximos.
El consenso de Trading Economics espera que la encuesta ADP señale una creación de 40.000 puestos de trabajo, similar a la del mes de diciembre, lo que confirmaría el estancamiento en la contratación. En el caso del informe Challenger, la referencia son los 35.553 despidos del mes anterior —el nivel más bajo desde agosto de 2024—, lo que corrobora la reticencia de las empresas a prescindir de su fuerza laboral.
El mercado reaccionará si se rompe el statu quo: USD ante sorpresas positivas, volatilidad ante sorpresas negativas
Los mercados podrían reaccionar si se rompe el actual statu quo de “no hire, no fire” y los datos se alejan de las expectativas.
En el caso de asistir a sorpresas positivas (ADP > 50.000 y Challenger < 35.000), se afianzaría el escenario de aceleración económica en EE. UU. En este caso, el USD, que está recuperando desde mínimos, podría ser la opción que mejor capitalice los datos, pues las bolsas podrían verse penalizadas por la perspectiva de tipos de interés altos durante más tiempo.
En el caso de asistir a sorpresas negativas (ADP < 30.000 y Challenger > 60.000), el dato podría pillar a contrapié a un mercado confiado que lleva tiempo alejando las bajadas de tipos de la Fed. La volatilidad podría hacer acto de presencia y los grandes índices bursátiles (S&P 500 y Nasdaq 100) podrían dejar para otra ocasión la ruptura de los máximos históricos y las resistencias que atacan en la actualidad.
S&P 500 (rojo e izquierda) y USD Index (verde y derecha) en datos diarios y con coeficiente de correlación, extraído de TradingView a 03/02/2026
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