Los gráficos clave de la semana (04/11/2025): plata, EUR/USD, Alemania 40 y Grifols

Plata: se estabiliza tras el batacazo y mantiene fondo alcista

La plata cede posiciones con dureza después de marcar un nuevo máximo anual e histórico en los 54,57 USD/onza. La caída “asusta” por su magnitud y virulencia; la volatilidad está disparada y, en las últimas semanas, los rangos de variación rondan los 10 puntos porcentuales.

Sin embargo, con algo de perspectiva, la caída encaja en una corrección “sana” dentro de una tendencia alcista de fondo. Por ejemplo, un 38,2% del impulso alcista previo aproximaría el precio a 44,54 USD/onza.

De hecho, el precio intenta recomponerse en torno a esos niveles. La semana pasada, el precio terminó lejos del mínimo significativo marcado en 45,53 USD/onza, dejando una gran sombra alargada por la parte inferior.

Si el precio consigue consolidar por encima del máximo de la semana pasada, establecido en 49,39 USD/onza, la estabilidad podría comenzar a imponerse tras el reciente “batacazo”. En este caso, la sobrecompra acumulada podría purgarse en forma de movimiento lateral o consolidación.

Plata en gráfico semanal con RSI (14), extraído de Next Generation a 04/11/25

EUR/USD: cruce comienza a romper la línea de cuello de H-C-H

El cruce desarrolla un nuevo impulso a la baja, esta vez desde 1,1668, y pierde la zona de soporte comprendida entre 1,1583 y 1,1542, que podría utilizarse como línea de cuello de formación de Hombro-Cabeza-Hombro (H-C-H).

El impulso bajista nace de un tono bastante menos dovish de lo esperado por parte de Jerome Powell en el FOMC del 29 de octubre. Una postura que ha provocado un importante repunte de tipos en EE. UU. y ha aumentado el diferencial del USD respecto a otras divisas.

El inicio del impulso, 1,1668, puede utilizarse como primera resistencia y punto de giro en la tendencia bajista de corto / medio plazo. Por la parte inferior, hay zona de soporte entre el mínimo de verano, 1,1393, la MMS (200) que cotiza en torno a 1,1300.

EUR/USD en gráfico diario con MACD, extraído de Next Generation a 04/11/2025

Alemania 40: estancado pese a la favorable estacionalidad

El Alemania 40 continúa en su proceso de purga de excesos. El precio supera los seis meses en rango lateral con niveles bien claros. La banda superior está en el máximo histórico sito en los 24.652 puntos. La base en los mínimos de verano, los 23.023 puntos.

El estancamiento no es una novedad. En el Alemania 40 es habitual consumir tiempo para purgar excesos. En 2024 asistimos a un movimiento de similar duración al actual. En 2021 y en 2023 asistimos a consolidaciones que llegaron a rondar los 12 meses de duración.

En los procesos citados, el Alemania 40 llegó a revertir a la media de largo plazo; en este caso, la de 52 semanas, que equivale a un año. A la vez, en dos de ellos, la consolidación terminó con el estocástico adentrándose en zona de sobreventa.

Nunca se sabe si se repetirán los patrones. Sin embargo, continuamos avanzando en la fase estacionalmente más alcista del año y el Alemania 40 sigue sin despertar. Una mala sensación que apunta a una debilidad subyacente en el precio.

Alemania 40 en gráfico semanal con estocástico (14,6), extraído de Next Generation a 04/11/2025

Grifols: en zona de apoyo y con sobreventa, ¿reaccionará el precio?

El precio ha ido perdiendo terreno en los últimos tres meses después de establecer un nuevo máximo anual en 13,69 EUR. El comportamiento ha permitido que los osciladores de precios purguen la sobrecompra acumulada y que se adentren en zona de sobreventa (ver estocástico en gráfico inferior).

Sin excesos que purgar, el precio se encuentra en la zona de confluencia de referencias técnicas: la directriz alcista que parte de mínimos anuales y la anterior zona de resistencia, actual soporte, comprendida entre 11,34 y 10,80 EUR.

En estos niveles podría buscarse una reacción de la cotización si busca intentar mantener un cierto sesgo positivo. Si no consigue mantener niveles o rebotar y termina por consolidar por debajo de 10,80 EUR podría imponerse el estancamiento de los últimos años.

Grifols en gráfico semanal con estocástico (14,3), extraído de Next Generation a 04/11/25