Teoria Dow’a do sprawdzenia. NFP w centrum uwagi.
Ostatnie dane, których publikacja została opóźniona z powodu zamknięcia rządu USA, zapewniły inwestorów, że gospodarka się uspokaja, a nie załamuje.
Niepewność dotycząca rynku pracy i taryf wystawi teorię Dow’a na próbę w 2026 r. Akcje spółek transportowych rosną, co świadczy o zaufaniu inwestorów do perspektyw gospodarczych. Indeks Dow Jones Transportation Average, który śledzi 20 dużych firm, od kolei po linie lotnicze, wzrósł w tym roku o 10% i zbliża się do historycznego maksimum. Według Dow Jones Market Data, indeks zanotował ostatnio najdłuższą serię wzrostów od sierpnia 2020 roku, a w ostatnich tygodniach zostawił w tyle technologiczny indeks Nasdaq Composite. Akcje Delta Air Lines, Expeditors International i Ryder System wzrosły w tym roku o ponad 15% i ostatnio osiągnęły rekordy. Wzrosły też akcje Avis Budget Group, CH Robinson Worldwide, Uber Technologies czy Southwest.
Źródło: opracowanie własne, stan na dzień 16.12.2025.
Niektórzy analitycy twierdzą, że wzrosty w transporcie to dobry znak. Akcje linii lotniczych, transportu ciężarowego i kolei są uważane za wskaźniki rynku, biorąc pod uwagę ich kluczową rolę w transporcie towarów i surowców, które napędzają gospodarkę. Ostatnie dane, których publikacja została opóźniona z powodu zamknięcia rządu USA, zapewniły inwestorów, że gospodarka się uspokaja, a nie załamuje. W środę Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe, pozostawiając otwartą furtkę do dalszych obniżek w 2026 roku. Czynniki te zachęciły inwestorów do inwestowania w akcje spółek transportowych. Wybicie w górę cen akcji spółek transportowych przyniosło ulgę inwestorom, którzy obawiali się, że ogromny wpływ akcji dużych firm technologicznych na tegoroczny wzrost cen akcji może narazić rynek na spadki, jeśli kilka spółek o dużym potencjale spadnie. Akcje innych spółek wrażliwych na wahania koniunktury, w tym indeks mniejszych spółek Russell 2000 bił rekordy. Rajd ożywił również zainteresowanie teorią Dow Jonesa. Teoria ta zakłada, że wzrosty na giełdach transportowych dobrze wróżą szerszemu rynkowi i jego ciągłej hossie. Aby zadziałała, zwolennicy twierdzą, że każdemu nowemu szczytowi indeksu Dow Jones Industrial Average muszą towarzyszyć nowe rekordy indeksu Dow Jones Transportation.
Dziś inwestorzy będą mogli ponownie przyjrzeć się perspektywom gospodarczym, kiedy Departament Pracy opublikuje raport na temat zatrudnienia i bezrobocia w USA w listopadzie.
Podsumowanie sesji w Europie i USA
Inwestorzy z ulgą przyjęli wystąpienia Powella na konferencji, po tym jak FOMC zdecydował się obniżyć stopy procentowe. Niestety pomogło to bykom tylko na krótko i z dnia na dzień zmieniają się nastroje. Wczorajsza sesja zakończyła się w dobrych nastrojach. Wszystkie wiodące indeksy zyskały od 0,18% (Dax) do 1,39% (FTSE MIB).
Na Wall Street kiedy w czwartek powiało optymizmem, co zaowocowało nowymi rekordami, piątek i poniedziałek przyniosły wyprzedaż gorących papierów. Dow Jones stracił 0,09%, S&P500 spadł o 0,16%, a Nasdaq 100 finiszował ze stratą 0,59%.
W Azji dominacja spadków
Wczorajsza i dzisiejsza sesja na giełdach Azji i Pacyfiku przebiega w przewadze niedźwiedzi w ślad za spadkami na Wall Street. Nikkei 225 spada o 1,47%. Australijski S&P/ASX 200 tanieje o 0,42%. Południowokoreański KOSPI traci 1,74%. Na pozostałych giełdach: Hong Kong (-1,49%), Szanghaj (-2,07%), Sensex (-0,52%), Singapur (-0,11%). Indeks Asia Dow w dół o 1,45%.
Podsumowanie sesji na GPW
Tylko średnie i małe spółki nie chciały rosnąć i zaliczyły kolejną słabą sesję. Czy to zapowiedź korekty? Nawet piątkowa przecena na głównych globalnych parkietach nie zepsuła dobrych nastrojów rodzimym inwestorom. Poniedziałek to potwierdzenia byczych nastrojów. Za nami piąta z rzędu solidnie wzrostowa sesja. Na wykresie tygodniowym pojawił się popyt. WIG20 walczył o utrzymanie się powyżej pułapu 3000 pkt, gdy wcześniejsza słabość kupujących sprowadziła benchmark do wsparcia na poziomie 2880 pkt. Poziom ten okazał się kluczowy dla dalszych losów indeksu. Solidne wzrosty sprawiły, że WIG20 powrócił ponad barierę 3000 pkt i co najważniejsze w poniedziałek ponownie wspiął się na 52-tygodniowe maksimum. Po neutralnym otwarciu, WIG20 od razu skierował się na północ. Przed południem dynamika wzrostu mogła zadziwić nawet największych optymistów. Od tego czasu indeks handlowany był w niewielkiej zmienności i ostatecznie zakończył notowania w okolicach maksimum dziennego zakresu wahań. Zadaniem dla byków jest teraz utrzymanie zdobyczy i parcie na północ.
Obrót na szerokim rynku wyniósł 2,57 mld zł. WIG zyskał 1,38%. Indeks blue chipów zyskał 1,88%. WIG20fut wzrósł o 2,01%, osiągając na zamknięciu wartość 3142 pkt. Słabiej spisały się średnie i małe spółki. mWIG40 zyskał 0,06%. sWIG80 zakończył dzień spadkiem o 0,07%.
Złoty stabilny i wciąż bardzo silny
GBPPLN – para aktualnie handlowana jest po 4,80.
EURPLN – dziś euro wycenione jest na 4,22.
USDPLN – dolar jest dziś handlowany po 3,59.
CHFPLN – aktualnie za franka trzeba zapłacić 4,51.
PLNJPY – para handlowana jest po 43,08.
CMC Markets świadczy usługi na zasadzie wyłącznie realizacji zleceń (execution only). Prezentowany materiał (niezależnie od tego, czy zawiera jakiekolwiek opinie) ma charakter informacyjny i nie uwzględnia osobistych okoliczności ani celów. Żadna informacja w tym materiale nie jest, ani nie powinna być uważana, za poradę finansową, inwestycyjną lub inną poradę, na której należy polegać przy podejmowaniu decyzji. Żadna z opinii wyrażonych w materiale nie stanowi rekomendacji CMC Markets lub autora materiału, że jakakolwiek inwestycja, instrument, strategia transakcyjna lub inwestycyjna, jest odpowiednia dla konkretnej osoby. Materiał nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych. CMC Markets nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania tego materiału, jednak nie wykorzystuje zawartych w nim informacji przed jego publikacją.
