Czym są obligacje i jak przeprowadzać na nich transakcje?

Czym są obligacje?

Obligacje to instrumenty o stałym dochodzie (papiery dłużne) będące umową pożyczki pomiędzy nabywcą a sprzedawcą, emitowane przez rząd lub prywatną firmę. W przeciwieństwie do akcji notowanych na giełdzie, większość obligacji skarbowych notowanych jest na rynku pozagiełdowym. Pożyczkobiorca zobowiązuje się do wykupu obligacji w ustalonym terminie i do tego czasu zazwyczaj wypłaca odsetki według stałej lub zmiennej stopy. Inwestorzy, którzy kupują obligacje, pożyczają pieniądze emitentowi na określony czas. Termin wykupu może być krótko‑, średnio‑ lub długoterminowy; środki pozyskane z emisji finansują np. bieżące potrzeby państwa. 

Rynek obligacji skarbowych działa 24 godziny na dobę od niedzielnego wieczoru do piątkowego wieczoru dzięki nakładającym się godzinom otwarcia rynków w różnych krajach. Dla wielu inwestorów jest to sposób na dywersyfikację portfela. 

Jakie są rodzaje obligacji?

Rodzaje obligacji różnią się w zależności od emitenta, jednak większość ma wspólne cechy: 

• Cena emisyjna – cena, po której emitent sprzedaje obligacje. 

• Termin wykupu – data wykupu obligacji przez emitenta. 

• Wartość nominalna – wartość obligacji w dniu wykupu. 

• Kupon – oprocentowanie wypłacane od wartości nominalnej. 

• Data wypłaty kuponu – termin wypłaty odsetek przez emitenta. 

Obligacje rządowe 

To pożyczki udzielane państwu na ustalony procent. Umowa trwa określony czas, odsetki wypłacane są regularnie, a zainwestowany kapitał zwracany jest w terminie wykupu. W Wielkiej Brytanii nazywane są one gilts, natomiast w Stanach Zjednoczonych – Treasuries (obligacje skarbowe).

Obligacje korporacyjne 

Polegają na udzieleniu pożyczki przedsiębiorstwu. Taki papier dłużny służy często finansowaniu działalności lub planowanego projektu. Mogą być uznawane za bardziej ryzykowne, ponieważ firma może nie być w stanie spłacić zadłużenia tak, jak państwo – odzwierciedla się to w wyższych odsetkach. 

Obligacje komunalne 

Emitowane są przez miasta, powiaty lub inne lokalne jednostki w celu finansowania infrastruktury, np. szkół, mostów czy dróg. 

Obligacje o wysokim dochodzie (tzw. „junk bonds”) 

To papiery niższej jakości, często emitowane przez nowe lub małe przedsiębiorstwa. Mają niższe oceny kredytowe i większe ryzyko niewypłacalności, ale mogą być sposobem na dywersyfikację portfela. 

Czy obligacje to dobra inwestycja?

Obligacje skarbowe mogą służyć jako element strategii zabezpieczającej w okresach zmienności na rynku akcji. Kiedy inne aktywa tracą na wartości, zyski z obligacji mogą częściowo zrekompensować straty. Na ceny wpływa m.in. poziom stóp procentowych: gdy stopy spadają, oprocentowanie obligacji staje się bardziej atrakcyjne; gdy stopy rosną, ceny obligacji zazwyczaj spadają. Przyjmuje się, że średnia stopa zwrotu z obligacji rządowych wynosi ok. 5–6%, co jest mniej niż średnia na rynku akcji (ok. 10%), ale przy mniejszym ryzyku. 

Jak przeprowadzać transakcje na obligacjach?

1. Wybierz produkt

   Możesz przeprowadzać transakcje na kontraktach CFD opartych na papierach o stałym dochodzie i korzystać z dźwigni finansowej.

2. Zbadaj rynek

   Zwróć uwagę na czynniki wpływające na ceny: stopy procentowe, rentowność, ryzyko kredytowe, zmiany ratingów.

3. Zawęź wybór instrumentu

   Spośród ponad 50 dostępnych możesz wybrać obligacje z USA, Europy lub fundusz ETF.

4. Zdecyduj o kierunku

   Określ, czy chcesz zająć pozycję długą (kupno) czy krótką (sprzedaż) oraz ustal poziomy wejścia i wyjścia.

5. Korzystaj z narzędzi zarządzania ryzykiem

   Rynek jest zmienny, dlatego warto używać zleceń stop-loss, aby ograniczyć straty.

Jakich strategii transakcyjnych możesz używać?

Inwestorzy mogą zdecydować się na strategie transakcyjne z wykorzystaniem obligacji o krótkim lub długim horyzoncie czasowym, w zależności od swoich celów inwestycyjnych. Jak wygląda przeprowadzanie transakcji obligacjami?

Poniżej przedstawiamy kilka możliwości, które mogą pomóc w rozpoczęciu inwestycji na rynku obligacji.

Krótka sprzedaż

W sytuacji, gdy stopy procentowe rosną, obligacje skarbowe mogą tracić na atrakcyjności, ponieważ ich ceny spadają. Jeśli przewidujesz taki scenariusz, możesz otworzyć pozycję krótką, czyli sprzedać wybrany instrument, aby skorzystać na spadku jego ceny. Gdy cena rzeczywiście spadnie, możesz zamknąć transakcję poprzez otwarcie pozycji długiej i odkupienie instrumentu po niższej cenie. Zysk stanowi różnica pomiędzy ceną sprzedaży a ceną odkupu.

Zajmowanie pozycji krótkiej wiąże się z podwyższonym ryzykiem i może prowadzić do strat, jeśli transakcja nie będzie odpowiednio zarządzana. Aby ograniczyć ryzyko, warto rozważyć zlecenie typu stop loss, które automatycznie zamknie pozycję w przypadku niekorzystnego ruchu cenowego.

Kup i trzymaj

W przeciwieństwie do podejścia opartego na krótkiej sprzedaży, jeśli przewidujesz spadek stóp procentowych, co może prowadzić do wzrostu cen obligacji, możesz otworzyć pozycję długą. Takie podejście określane jest jako strategia kup i trzymaj. Zysk pojawia się, gdy wartość instrumentu wzrośnie, a Ty zamkniesz transakcję, sprzedając go po wyższej cenie.

Należy jednak pamiętać, że rynek może poruszać się w obu kierunkach, a żadna prognoza nie daje gwarancji powodzenia.

Hedging

Innym przykładem strategii transakcyjnej jest podejście zabezpieczające. Ponieważ ceny instrumentów mogą być zależne zarówno od stóp procentowych, jak i inflacji, otwarcie pozycji może być skutecznym sposobem na ograniczenie ryzyka spadków na rynku akcji i obligacji skarbowych. Inwestor może potencjalnie osiągnąć zysk dzięki zmianom cen, korzystając z dochodu generowanego przez akcje lub inne instrumenty finansowe znajdujące się w jego portfelu.

10 obligacji wartych uwagi

Inwestorzy, którzy chcą uzyskać ekspozycję na instrumenty o stałym dochodzie, mogą otworzyć pozycję długą na wybranych aktywach. W zależności od horyzontu czasowego, profilu ryzyka oraz dostępnego kapitału, warto rozważyć także inwestycję w fundusze inwestycyjne lub fundusze ETF, które mogą stanowić alternatywne rozwiązanie.

1. UK Gilt​

Instrument oparty na papierach wartościowych emitowanych przez rząd Wielkiej Brytanii, o terminie zapadalności wynoszącym 5, 10 lub 30 lat. Brytyjski rząd nigdy nie zalegał z wypłatą odsetek ani kapitału, dlatego obligacje te uznawane są za jedne z najbezpieczniejszych instrumentów dostępnych dla inwestorów. Wśród dostępnych emisji znajdują się obligacje konwencjonalne oraz indeksowane.

2. US T-Bond​

Instrument pochodny oparty na wartości obligacji skarbowych USA o stałym oprocentowaniu i terminie zapadalności od 10 do 30 lat. W okresach niepewności gospodarczej lub politycznej często zyskuje na wartości, ponieważ inwestorzy poszukują bezpiecznych aktywów.

3. Euro Bund​

Instrument oparty na cenie obligacji Bund emitowanych przez rząd federalny Niemiec. Jest to jeden z najczęściej wybieranych produktów skarbowych. Zazwyczaj charakteryzuje się terminem zapadalności od 8 do 10 lat.

4. US T-Note 2 YR​

Instrument oparty na obligacjach skarbowych USA o stałym oprocentowaniu i dwuletnim terminie zapadalności. Znajduje się na krótszym końcu krzywej dochodowości i stanowi dobre źródło informacji o kondycji gospodarki amerykańskiej.

5. Euro Bobl​

Bobl to niemiecki odpowiednik obligacji typu gilt, oparty na wartości średnioterminowych papierów skarbowych emitowanych przez rząd federalny Niemiec. Termin zapadalności wynosi od 4 do 6 lat. Kontrakty terminowe na Bobl należą do najpopularniejszych instrumentów o stałym dochodzie na świecie.

Inwestuj w CFD na ponad 12 000 Instrumentów

Otwórz rachunekOtwórz demo

6. US T-Note 10 YR​

Instrument oparty na obligacjach skarbowych USA o dziesięcioletnim terminie zapadalności. Obligacje te wypłacają odsetki według stałej stopy procentowej co sześć miesięcy, a po upływie terminu zapadalności inwestor otrzymuje wartość nominalną.

7. iShares Core UK Gilts UCITS ETF​

Celem tego funduszu ETF jest odwzorowanie wyników indeksu złożonego z obligacji denominowanych w GBP. Fundusz posiada stałe oprocentowanie i umożliwia inwestorom uzyskanie zdywersyfikowanej ekspozycji na brytyjskie papiery skarbowe, koncentrując się wyłącznie na jednym rynku.

8. Vanguard Total Bond Market ETF​

Fundusz ten ma na celu odwzorowanie wyników szerokiego indeksu ważonego rynkowo, obejmującego obligacje denominowane w dolarach amerykańskich. Jest to instrument średnioterminowy, który może stanowić źródło dochodu inwestycyjnego.

9. iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF​

Jeden z najczęściej wykorzystywanych funduszy ETF w segmencie obligacji o wysokim dochodzie. Fundusz odwzorowuje wyniki indeksu złożonego z amerykańskich obligacji korporacyjnych o podwyższonym ryzyku, denominowanych w USD. Inwestorzy często wykorzystują go jako źródło dochodu.

10. SPDR Barclays High Yield Bond ETF​

Instrument o stałym dochodzie, zapewniający ekspozycję na amerykańskie obligacje wysokodochodowe (junk bonds) o ponadprzeciętnej płynności. Indeks, na którym się opiera, stanowi bardziej efektywną kosztowo alternatywę niż bezpośredni dostęp do pojedynczych obligacji skarbowych.

Jakie są zalety obligacji?

• Otrzymujesz dochód w formie wypłat odsetek.

• Sprzedając instrument przed terminem zapadalności po wyższej cenie, możesz osiągnąć zysk.

• Obligacje są często uznawane za mniej ryzykowne i mniej zmienne niż akcje.

• Instrumenty skarbowe charakteryzują się stosunkowo wysoką płynnością – szczególnie obligacje typu gilt, podczas gdy obligacje korporacyjne są nieco mniej płynne.

Jakie są wady obligacji?

• Rosnąca inflacja może prowadzić do spadku wartości obligacji.

• Każdy instrument finansowy, w który inwestujesz lub na którym przeprowadzasz transakcje z wykorzystaniem dźwigni finansowej, wiąże się z ryzykiem – zarówno zyski, jak i straty są proporcjonalnie powiększane.

• Utrzymywanie pozycji przez noc za pośrednictwem brokera instrumentów pochodnych wiąże się z kosztami finansowania, a publikacje danych makroekonomicznych mogą wpływać na wycenę obligacji skarbowych.

Poznaj naszą platformę do przeprowadzania transakcji CFD na obligacjach

Możesz rozpocząć przeprowadzanie transakcji CFD nie tylko na obligacjach, stopach procentowych, zobowiązania dłużne czy bony skarbowe dostępne na naszej platformie Next Generation. Niektóre z najpopularniejszych instrumentów są dostępne nawet przez 23 godziny na dobę, co zapewnia szerszy dostęp do rynków.