Rynek kontynuuje scenariusz korekty
Po wczorajszych spadkach, dzisiejsze otwarcie sesji w Warszawie również nie napawa optymizmem. W ÅrodÄ notowania indeksu po raz pierwszy od dÅuższego czasu znalazÅy siÄ powyżej 200 okresowej Åredniej kroczÄ cej, która w wielu strategiach jest używana do okreÅlania panujÄ cej na rynku tendencji. SygnalizowaliÅmy wtedy, że idealnym scenariuszem po wejÅciu w obszar trendu wzrostowego byÅyby dalsze wzrosty (przynajmniej kilka sesji), a nastÄpnie korekta, która byÅaby okazjÄ do zakupów przed dalszym ruchem na póÅnoc. Jest on dalej w grze, chociaż inwestorzy nie zdecydowali siÄ kontynuowaÄ zakupów. W zwiÄ zku z tym opisywany ukÅad jest bardzo ciasny co zmniejsza prawdopodobieÅstwo jego realizacji.
WÅród dużych spóÅek króluje czerwieÅ. Mocno na wartoÅci traci PKN, KGHM czy JSW. Sygnalizowany w pierwszej czÄÅci tygodnia scenariusz dla CD Projektu, również siÄ realizuje. Po ogÅoszeniu wyników oraz publikacji nowych informacji o kolejnej produkcji kurs CDR ustanowiÅ nowy szczyt ale ruch ten byÅ doÅÄ sÅaby co można byÅo odczytaÄ jako zwiÄkszone prawdopodobieÅstwo korekty. Tak siÄ wÅaÅnie staÅo - od poziomu 220 zÅ na akcje kurs producenta gier spadÅ w okolice 205 zÅ. OdnoszÄ c to jednak do skali wzrostów jakie miaÅy miejsce w ostatnim czasie korekta w dalszym ciÄ gu jest symboliczna.
Warto tutaj zwróciÄ uwagÄ na ryzyko jakie niesie z sobÄ inwestowanie w spóÅki z branży produkcji gier. W dniu wczorajszym bardzo silnÄ przecenÄ zaliczyÅa jedna z wiÄkszych na Åwiecie spóÅek tego typu - Electronic Arts (EA). SpóÅka ta przesunÄÅa zaledwie o 4 tygodnie premierÄ jednej ze swoich gier i obniżyÅa prognozy co do zysku na rok 2018. WywoÅaÅo to prawie 10% przecenÄ. Takie jednorazowe sesje niestety zdarzajÄ siÄ w tej branży doÅÄ czÄsto. PrzykÅadami z GPW jest dzisiejsze zachowanie 11Bit Studios, które na otwarciu taniaÅo ok 13%. Podobne spadki notuje dzisiaj CI Games. Obie spóÅki publikowaÅy przed sesjÄ swoje raporty kwartalne. Dodatkowo sprawa obniżenia prognoz przez dużego gracza na rynku jakim jest EA, może mieÄ też wpÅyw na caÅÄ branÅ¼Ä i ÅwiadczyÄ o możliwym spowolnieniu wzrostu rynku gier na Åwiecie.
W pobliżu kluczowego i psychologicznego poziomu 2 zÅ w dalszym ciÄ gu notowany jest Tauron. Tak jak opisywaliÅmy w dniu wczorajszym sytuacja na tej spóÅce może siÄ rozwinÄ Ä w bardzo dynamiczny sposób i warto jÄ obserwowaÄ. Nie jest również zaskoczeniem, że nietrwaÅe okazaÅy siÄ wtorkowe wzrosty na JSW. Zapowiedź dywidendy za rok 2018 wywoÅaÅa u inwestorów krótkotrwaÅÄ euforiÄ, jedna w czasie kolejnych sesji kurs powoli osuwa siÄ w dóÅ. O powracajÄ cych problemach strukturalnych caÅej grupy JSW zwiÄ zanymi z nieelastycznym systemem wynagrodzeÅ rozpisywaliÅmy siÄ we wtorkowym komentarzu - zagadnienie to poÅÄ czone z cenami wÄgla na rynku pozostanie kluczowym ryzykiem dla spóÅki.
Na rynku walutowym PLN odreagowuje wczorajsze osÅabienie siÄ w stosunku do EUR, GBP oraz USD. Z gÅównych walut tylko frank szwajcarski na tÄ chwilÄ drożeje. W dalszym ciÄ gu jednak scenariusz deprecjacji polskiej waluty jest podstawowy w dÅuższej perspektywie czasowej.