Poranny komentarz GPW: Małe szanse na zmniejszenie strat z inwestycji w WIG20 przed końcem roku
Do koÅca 2019 r. zostaÅo już tylko kilka sesji na GPW. Wszystko wskazuje na to, że dla WIG20 bÄdzie to rok spadkowy, co jaskrawo kontrastuje nie tylko z wiodÄ cymi na Åwiecie parkietami, ale też na przykÅad z wÄgierskim indeksem BUX. NadziejÄ dla inwestorów na GPW pozostajÄ dobre nastroje na globalnych rynkach.
Dobra atmosfera na Åwiatowych parkietach to „kroplówka” dla indeksów GPW. Zaangażowanym w polskie akcje pozostaje czekaÄ na „efekt stycznia” i trzymaÄ kciuki, by dobre nastroje globalnych inwestorów utrzymaÅy siÄ. MajÄ byÄ one wspierana przez dalsze, optymistyczne dane dotyczÄ ce kondycji amerykaÅskiej gospodarki i tamtejszych spóÅek, pomyÅlne negocjacje UE - Wielka Brytania w zwiÄ zku z faktycznym Brexitem pod koniec stycznia, ale przede wszystkim stymulowana przez Donalda Trumpa. Inwestorzy czekajÄ teraz na pomyÅlnÄ „drugÄ fazÄ” negocjacji handlowych pomiÄdzy USA a Chinami.
Na GPW pozostaÅo już niewiele dni sesyjnych w tym roku. Dla przypomnienia, zarówno Wigilia, jak i Sylwester, sÄ dniami wolnymi dla inwestorów. Dodatkowo należy jeszcze przypomnieÄ o wczeÅniejszym, ksiÄgowym rozliczeniu akcji (T+2), istotnym dla wiÄkszych inwestorów, dbajÄ cych o stan swoich portfeli na zakoÅczenie roku. W efekcie przed nami zapewne jeszcze maksymalnie 5 sesji na GPW z niezÅym poziomem obrotów.
Po wczorajszym odczycie inflacji CPI, która byÅa nieznacznie wyższa od prognoz analityków, tj. wyniosÅa 2,6% r/r wobec konsensusu 2,55%, inwestorzy wchodzÄ w 2020 r. z pewnym niepokojem. Pozostaje liczyÄ, że skok inflacyjny w I kw. przyszÅego roku jest już uwzglÄdniony w cenach akcji.
Krótkoterminowo panuje Åladowy optymizm, zwiÄ zany z obronÄ przez WIG20 poziomu 2100 pkt. RosnÄ szanse, że indeks wejdzie w nowy rok kontynuujÄ c dÅugoterminowy ruch boczny. Nie jest to może specjalnie radosna nowina, ale przynajmniej pozwala gÅównym krajowym indeksom nie wejÅÄ w falÄ spadków. 93% najskuteczniejszych inwestorów dziaÅajÄ cych na polskim indeksie poprzez kontrakty CFD Poland20, dostÄpne na platformie CMC Markets, wÅaÅnie tak widzi najbliższe godziny notowaÅ i na noc pozostawiÅo otwarte pozycje na wzrost.
Jeżeli ktoÅ zainwestowaÅ w WIG20 na koniec ubiegÅego roku, to do wczoraj straciÅ ponad 7%, a biorÄ c pod uwagÄ wypÅacone dywidendy, spadek wyniósÅ ponad 4%. SpóÅki z udziaÅem Skarbu PaÅstwa majÄ grubo ponad 60% udziaÅu w WIG20 i jak widaÄ „paÅstwowy holding” jest znacznie mniej efektywny niż caÅa polska gospodarka. Może siÄ to wydawaÄ nielogiczne, biorÄ c pod uwagÄ strategiczne dużych spóÅek, które powinny korzystaÄ na rewelacyjnej kondycji polskiej gospodarki. Jednak w zestawieniu z gÅównymi Åwiatowymi indeksami, gdzie np. niemiecki DAX, francuski CAC40 i amerykaÅski S&P500 wzrosÅy o okoÅo 27% każdy, nasz parkiet wyglÄ da wrÄcz niewiarygodnie sÅabo. ReprezentujÄ cy technologicznych gigantów Nasdaq100 wzrósÅ przez ostatnie 10 lat o prawie 376%! Przy okazji warto dodaÄ, że wÄgierski BUX znowu zakoÅczy rok zwyżkami. Na dzisiaj wzrósÅ już o ponad 16%.
Polskim inwestorom pozostaje wiÄc Ålepa wiara, że w koÅcu wielki spekulacyjny kapitaÅ zawita na GPW i rozpocznie ruch wzrostowy, a Polacy, którzy majÄ rekordowe pokÅady pÅynnych aktywów na rachunkach bankowych, przypomnÄ sobie o polskiej gieÅdzie. To jedyna możliwa w tej chwili recepta na poważniejszÄ hossÄ. Taki scenariusz ma wybitnie spekulacyjne podstawy, dlatego pierwszym symptomem poprawy bÄdzie sygnaÅ na wykresie, a nie impulsy fundamentalne. Tak myÅlÄ cy inwestorzy czekajÄ na przebicie przez WIG20 poziomu 2400 pkt.
Dzisiaj GUS publikuje wiele raportów, ale dotyczÄ one bardzo odlegÅych okresów, wiÄc nie bÄdÄ miaÅy wpÅywu na notowania na GPW. Kluczowych bÄdzie natomiast kilka odczytów z zagranicy. O godz. 10:30 poznamy stopÄ bezrobocia w Wielkiej Brytanii, gdzie oczekuje siÄ nieznacznego wzrostu do poziomu 3,9%. O 14:30 opublikowany zostanie raport o rozpoczÄtych budowach domów w USA, gdzie oczekuje siÄ przyspieszenia dynamiki wzrostowej. NastÄpnie o 15:15 poznamy produkcjÄ przemysÅowÄ za oceanem, gdzie rynek spodziewa siÄ zwrotu z poprzedniego okresu (-0,8%) i wskazania 0,8%.