Komentarz walutowy: Obawy o wzrost gospodarczy to zła wiadomość dla PLN
Nastroje na rynkach walutowych mogÄ… dziÅ› psuć obawy o wzrost gospodarczy. Najnowsze dane z polskiego rynku pracy zdajÄ… siÄ™ potwierdzać ten scenariusz. Z kolei na Å›wiecie widać zaniepokojenie istotnym spowolnieniem w Chinach. Mniejszy apetyt inwestorów na ryzyko może ciążyć zÅ‚otemu.
Wzrost wynagrodzeÅ„ w Polsce istotnie wytraca dynamikÄ™. Z drugiej strony dzisiejsze dane z godz. 10:00 potwierdzajÄ… dalszÄ… presjÄ™ pracowników na podwyżki i niedobory siÅ‚y roboczej. PrzeciÄ™tne zatrudnienie wzrosÅ‚o w Polsce o 2,5%, wobec oczekiwaÅ„ analityków na poziomie 2,6%. Natomiast pÅ‚ace zwyżkowaÅ‚y o 5,9% rok do roku i istotnie rozminęły siÄ™ z oczekiwaniami na poziomie 6,2% oraz spadÅ‚y z 6,6% w poprzednim miesiÄ…cu. Nie trudno tÅ‚umaczyć obniżkÄ™ dynamiki na rynku pracy jako kolejny sygnaÅ‚ spowolnienia wzrostu gospodarczego.
Kurs USD/PLN, po odbiciu siÄ™ od strefy powyżej 3,9, może wrócić do ruchu spadkowego, zapoczÄ…tkowanego pierwszego dnia października. Teraz najbliższym poziomem wsparcia jest 3,865. Tymczasem EUR/PLN jest blisko oporu na poziomie 4,295. WyjÅ›cie w górÄ™ może zaburzyć panujÄ…cy porzÄ…dek i spokój na zÅ‚otym. Trendem dominujÄ…cym pozostaje nadal wzrost zÅ‚otego.
Globalnych inwestorów martwi stan chiÅ„skiej gospodarki, która w trzecim kwartale rosÅ‚a najwolniej od prawie 30 lat. ChiÅ„skie wÅ‚adze wyznaczyÅ‚y cel wzrostu gospodarczego na bieżący rok w przedziale 6-6,5 proc. PKB. By uÅ‚atwić dostÄ™p do finansowania, rzÄ…d stymuluje gospodarkÄ™ obniżajÄ…c stopy procentowe oraz planujÄ…c wprowadzenie uproszczeÅ„ w podatkach dla osób fizycznych.
W tle jest oczywiÅ›cie dotkliwy konflikt handlowy z USA, trwajÄ…cy już kilkanaÅ›cie miesiÄ™cy. Stosunki handlowe miÄ™dzy obydwoma krajami to nadal „równia pochyÅ‚a”. ChiÅ„czycy wysyÅ‚ajÄ… do mediów bardziej optymistyczne sygnaÅ‚y, że porozumienie jest blisko, podczas gdy Prezydent Trump gra medialnÄ… rolÄ™ agresora. PowiedziaÅ‚, że naÅ‚ożyÅ‚by „jeszcze wyższe” cÅ‚a na import z Chin, gdyby umowa nie byÅ‚a aktualnie negocjowana. Dodatkowo sytuacja jest napiÄ™ta również w kwestii Hongkongu – Senat USA poparÅ‚ projekt ustawy o ochronie praw czÅ‚owieka dotyczÄ…cy tej chiÅ„skiej prowincji autonomicznej. To z jednej strony cyniczna próba nacisku na Pekin, ale również dbanie o amerykaÅ„skie interesy w tak strategicznym miejscu jak Hongkong.
Sprawozdanie z ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej USA (Fed) wskazuje, że wiÄ™kszość decydentów uznaÅ‚a ostatnie podwyżki za wystarczajÄ…ce. Wzrost PKB i rynek pracy, w aktualnych warunkach inflacyjnych, sÄ… wedÅ‚ug czÅ‚onków amerykaÅ„skiego banku centralnego dobrze stymulowane. Rynki uznaÅ‚y, że na kolejnÄ… obniżkÄ™ stóp procentowych w USA przyjdzie nam poczekać dÅ‚użej, niż pierwotnie uważano.
SpoÅ›ród danych makroekonomicznych dzisiaj dla inwestorów walutowych istotne mogÄ… być już tylko te z USA. O godz. 14:30 tradycyjnie poznamy wnioski o zasiÅ‚ek dla bezrobotnych, a o 16:00 wskaźnik zaufania konsumentów oraz sprzedaż domów na rynku wtórnym.