Czy przesłanie płynące z protokołu FOMC i konferencja Powella pomoże giełdom?
Niedźwiedzie skutecznie zatrzymaÅ‚y Åšw. MikoÅ‚aja. PoniedziaÅ‚kowa sesja w USA zakoÅ„czyÅ‚a siÄ™ kontynuacjÄ… wyprzedaży na rynku akcji. Wszystkie indeksy straciÅ‚y ponad 2%. Czy grudniowe spadki nazwać korektÄ…, czy już trwaÅ‚Ä… przecenÄ…? AmerykaÅ„scy inwestorzy i analitycy definiujÄ… korektÄ™ jako 10% spadek dla akcji lub indeksu od ostatniego szczytu, podczas gdy rynek bessy to strata 20%. Dane dostarczone przez FactSet pokazujÄ…, że na koniec ubiegÅ‚ego tygodnia aż 264 (53%) spóÅ‚ki indeksu S&P500 znajduje siÄ™ w trendzie spadkowym. Po zamkniÄ™ciu rynków w poniedziaÅ‚ek akcje FAANG sÄ… na liÅ›cie najwiÄ™kszych przegranych wÅ›ród 15 najlepszych firm z indeksu S&P500, które spadÅ‚y o 20% i wiÄ™cej od swoich 52-tygodniowych maksimów. A listÄ™ otwiera Netflix i i Facebook ze spadkami odpowiednio 38% i 36%. W tym wykazie możemy znaleźć takie giganty amerykaÅ„skiej gospodarki jak IBM, Wells Fargo, AT&T, 3M czy Bank of America. Najbardziej tracÄ… sektory: energetyczny, surowcowy i finansowy, wszystkie ponad 20%. Najlepiej radzÄ… sobie sektory użyteczność publicznej i ochrony zdrowia, a spadki sÄ… stosunkowo nieduże. Rodzi siÄ™ pytanie czy jutrzejsza FOMC uratuje gieÅ‚dy przed dalszÄ… przecenÄ…? Dużo zależeć bÄ™dzie w jaki sposób Jerome Powell nakreÅ›li perspektywy dla amerykaÅ„skiej gospodarki, a w szczególnoÅ›ci czy i jak odniesie siÄ™ do globalnego spowolnienia, które obserwujemy od kwartaÅ‚u, i do projekcji MFW odnoÅ›nie spadku Å›wiatowego PKB w przyszÅ‚ym roku. Nie można oprzeć siÄ™ wrażeniu, że inwestorzy patrzÄ… w przyszÅ‚ość z rosnÄ…cymi obawami o tempo globalnego wzrostu gospodarczego. Przekonamy siÄ™ o tym już niedÅ‚ugo. Jednak w dÅ‚uższym terminie potrzebny bÄ™dzie impuls podobny jak obniżka podatków dla korporacji, który wywoÅ‚aÅ‚ ostatniÄ… falÄ™ wzrostowÄ…. A taki może pojawić siÄ™ w komunikacie o zakoÅ„czeniu wojny handlowej USA-Chiny, ale zbyt dÅ‚ugi okres negocjacyjny jaki ustaliÅ‚y strony może powodować dalszÄ… niepewność i nerwowość inwestorów.
W Å›lad za przecenÄ… na Wall Street nastroje podczas sesji w rejonie Azji i Pacyfiku byÅ‚y dalekie od optymizmu. Inwestorzy z niecierpliwoÅ›ciÄ… oczekiwali na przemówienie Xi, aby upamiÄ™tnić 40. rocznicÄ™ reform gospodarczych w Chinach. Niektórzy analitycy mieli nadziejÄ™, że Xi ogÅ‚osi nowe zobowiÄ…zania w wojnie handlowej. W swoim przemówieniu w Pekinie Xi wezwaÅ‚ Chiny do "utrzymania kursu" w sprawie reform gospodarczych, dodajÄ…c wyzywajÄ…co, że "nikt nie jest w stanie dyktować ChiÅ„czykom, co powinno, a czego nie powinno siÄ™ robić" Te sÅ‚owa i spadkowa sesja w USA zepchnęły indeksy w dóÅ‚: Nikkei (-1,82%), Hang Seng (-1,05%), Shanghaj (-0,82%), Singapur (-1,95%), a australijski S&P/ASX200 straciÅ‚ 1,22%. Indeks szerokiego rynku Asia Dow nad kreskÄ… 1,14%.
O poranku kontrakty na amerykaÅ„skie indeksy na symbolicznych plusach. Europejskie parkiety otwierajÄ… siÄ™ na czerwono, ale to dopiero sesje za oceanem i jutrzejsze wydarzenie zapewne bÄ™dÄ… kluczowe dla być może wiÄ™kszej korekty wzrostowej. Nie zmieniÅ‚a siÄ™ sytuacja na parkiecie przy Książęcej. WIG20 otwiera siÄ™ poniżej wczorajszego spadkowego zamkniÄ™cia, a dopóki niedźwiedzie bÄ™dÄ… skutecznie bronić poziomu 2300 punktów, wokóÅ‚ którego od kilku dni toczy siÄ™ walka sprzedajÄ…cych z kupujÄ…cymi, trudno bÄ™dzie o wzrosty. Po kilku godzinach handlu indeks oscyluje wokóÅ‚ zera. ZyskujÄ… walory: JSW (2,2%), Pekao (1,21%), Alior (0,94%), a wÅ›ród tracÄ…cych sÄ…: PGE (-1,48%), KGHM (-2,39%) i Orlen (-1,46%).
UcieczkÄ™ kapitaÅ‚u od ryzykownych aktywów widać na rynku walutowym. Obserwujemy umocnienie jena jako bezpiecznej przystani w czasach niepewnoÅ›ci.
Rodzima waluta pozostaje stabilna pomiÄ™dzy poziomami wsparć i oporów. Dzisiaj poznaliÅ›my dane z Polski. Wynagrodzenie za listopad liczone r/r wyniosÅ‚o 7,7% przy oczekiwaniach 7,2% wobec poprzedniego 7,6%, a zatrudnienie wzrosÅ‚o 3% r/r zgodne z oczekiwaniami wobec 3,2% miesiÄ…c temu. Dane nie wpÅ‚ynęły na wartość polskiego zÅ‚otego.
GBPPLN – ta para może być narażona na najwiÄ™ksze wahania. Zbliżamy siÄ™ do ostatniego etapu Brexitu, przed dyskusjÄ… i gÅ‚osowaniem w parlamencie nad porozumieniem podpisanym przez rzÄ…d UK. Po dotarciu do oporu na 4,9500, kurs rozpoczÄ…Å‚ ruch spadkowy. Wsparcie na 4,7300.
USDPLN – para porusza siÄ™ pomiÄ™dzy szczytem z 15 sierpnia na 3,8400, a doÅ‚kiem na 3,7300.
EURPLN – kurs porusza siÄ™ w konsolidacji pomiÄ™dzy 4,3400 a 4,2600.
CHFPLN – kurs stabilny w okolicach oporu na 3,8400.
PLNJPY – po odbiciu od strefy dziennego oporu na 30,370 para pozostaje w trendzie bocznym ze wsparciem na poziomie 28,800.